大連港錫黃銅管庫存
大連港錫黃銅管庫存大概數(shù)據(jù)
| 時間 | 品名 | 庫存范圍 | 單位 |
|---|---|---|---|
| 2019 | 錫黃銅管 | 100-150 | 噸 |
| 2020 | 錫黃銅管 | 80-120 | 噸 |
| 2021 | 錫黃銅管 | 90-130 | 噸 |
大連港錫黃銅管庫存行情
大連港錫黃銅管庫存資訊
興業(yè)銀錫：布敦銀根礦業(yè)礦產(chǎn)資源儲量核實報告通過評審 并介紹評審備案后增儲情況
興業(yè)銀錫股價在端午節(jié)后歸來的首個交易日出現(xiàn)明顯上漲，截至6月3日9:59分，興業(yè)銀錫漲4.16%，報13.78元/股。 興業(yè)銀錫6月2日晚間公告稱，西烏珠穆沁旗布敦銀根礦業(yè)有限公司（布敦銀根礦業(yè)）系內(nèi)蒙古興業(yè)銀錫礦業(yè)股份有限公司控股股東內(nèi)蒙古興業(yè)黃金冶煉集團有限責任公司的控股子公司。2024 年 12月 30 日，公司與興業(yè)集團簽署了《托管協(xié)議》，興業(yè)集團將布敦銀根礦業(yè)委托公司進行經(jīng)營、管理。2025 年 5 月 30 日，布敦銀根礦業(yè)收到錫林郭勒盟自然資源局出具的《關(guān)于<內(nèi)蒙古自治區(qū)西烏珠穆沁旗布敦烏拉礦區(qū)銀礦資源儲量核實報告>礦產(chǎn)資源儲量評審備案的復函》（錫自然資儲備字（2025）006 號），經(jīng)審查，布敦銀根礦業(yè)礦產(chǎn)資源儲量評審備案的有關(guān)材料符合相關(guān)規(guī)定，予以通過評審備案。具體情況如下： 根據(jù)《<內(nèi)蒙古自治區(qū)西烏珠穆沁旗布敦烏拉礦區(qū)銀礦資源儲量核實報告>評審意見書》（錫自然資儲評字（2025）006 號），經(jīng)本次資源儲量核實，截至 2025 年 1 月 31 日，累計查明銀礦資源量礦石量 7032.5 萬噸，金屬量 11114噸，平均品位 Ag158.07g/t。其中：探明資源量礦石量 1424.3 萬噸，金屬量 3546噸，平均品位 Ag248.95g/t；控制資源量礦石量 2251.2 萬噸，金屬量 3573 噸，平均品位 Ag158.74g/t；推斷資源量礦石量 3357.0 萬噸，金屬量 3995 噸，平均品位 Ag119.05g/t。 經(jīng)本次資源儲量核實，截至 2025 年 1 月 31 日，查明伴生 Pb、Zn、Ga、Cd資源量，其中 Pb 礦石量 3957.1 萬噸，金屬量: 95643 噸；Zn 礦石量 5956.5 萬噸，金屬量 180818 噸；Ga 礦石量 7027.1 萬噸，金屬量 3603 噸；Cd 礦石量 1091.3萬噸，金屬量 1092 噸，上述伴生金屬平均品位分別為:Pb0.24%、Zn0.30%、Ga0.0051%、Cd0.0100%。 對于本次評審備案后的增儲情況， 興業(yè)銀錫的公告顯示：布敦銀根礦業(yè)最近一次報告是 2024 年 3 月編制的《內(nèi)蒙古自治區(qū)西烏珠穆沁旗布敦烏拉礦區(qū)銀礦資源儲量核實報告》。 經(jīng)對比，本次資源儲量核實較上述最近一次報告銀礦資源量礦石量增加了6531.6 萬噸，銀金屬量增加了 10273.1 噸；伴生元素：Pb 礦石量增加了 3499.8萬噸，金屬量增加了 84142 噸；Zn 礦石量增加了 5503.3 萬噸，金屬量增加了158441 噸；Cd 礦石量增加了 600.8 萬噸，金屬量增加了 601 噸；Ga 礦石量增加了 6542.2 萬噸，金屬量增加了 3381 噸。 興業(yè)銀錫4月28日披露2025年第一季度報告顯示：一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入11.49億元，同比增長50.37%；歸母凈利潤3.74億元，同比增長63.22% 興業(yè)銀錫一季報顯示：營業(yè)收入本期數(shù)較上期數(shù)增加 50.37%，營業(yè)成本本期數(shù)較上期數(shù)增加 51.55%，稅金及附加 本期數(shù)較上期數(shù)增加 59.56%，主要原因：報告期公司主營礦產(chǎn)品產(chǎn)銷量增加及產(chǎn)品銷售價格同比上漲 所致。營業(yè)利潤本期數(shù)較上期數(shù)增加 61.99%，利潤總額本期數(shù)較上期數(shù)增加 63.25%，所得稅費用 本期數(shù)較上期數(shù)增加 65.49%，歸屬于母公司所有者的凈利潤本期數(shù)較上期數(shù)增加 63.22%，主要原因： 報告期公司主營礦產(chǎn)品產(chǎn)銷量增加及產(chǎn)品銷售價格同比上漲，營業(yè)收入增加所致。 興業(yè)銀錫在一季報中公告的其他重要事項顯示： 1、公司收購宇邦礦業(yè) 85%股權(quán)事項 ：公司以自有資金及自籌資金人民幣 238,800 萬元收購國城礦業(yè)股份有限公司、李振水、 李汭洋持有的赤峰宇邦礦業(yè)有限公司 85%股權(quán)。2025 年 1 月 6 日，公司召開了 2025 年第 一次臨時股東大會，審議通過了本次交易。2025 年 1 月 14 日，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項完成市 場監(jiān)督管理部門的工商變更登記手續(xù)。自此，公司持有宇邦礦業(yè) 85%股權(quán)，宇邦礦業(yè)成為 公司控股子公司，納入公司合并報表范圍。 2、子公司銀漫礦業(yè) 297 萬噸擴建工程項目取得立項批復 ：2025 年 1 月，公司全資子公司銀漫礦業(yè)取得了內(nèi)蒙古自治區(qū)發(fā)展和改革委員會發(fā)至錫 林郭勒盟發(fā)展和改革委員會的《內(nèi)蒙古自治區(qū)發(fā)展和改革委員會關(guān)于西烏珠穆沁旗銀漫礦 業(yè)有限責任公司白音查干東山礦區(qū)銅鉛錫銀鋅礦 297 萬噸/年擴建工程項目核準的批復》 （內(nèi)發(fā)改產(chǎn)業(yè)發(fā)展字（2025）24 號）。銀漫礦業(yè)在礦區(qū)區(qū)域（采礦許可證號 C1500002015013210136961）實施鋅、鉛、銀、銅、錫礦擴建工程項目。項目建設(shè)規(guī)模由 165 萬噸/年擴建為 297 萬噸/年，開采方式為地下開采，建設(shè)屬性為改擴建項目。 公司將積極推進銀漫礦業(yè) 297 萬噸/年擴建工程項目建設(shè)，在項目開工建設(shè)前，依據(jù) 相關(guān)法律、行政法規(guī)規(guī)定辦理土地使用、環(huán)境保護、節(jié)能審查、安全生產(chǎn)、水土保持等相 關(guān)手續(xù)，確保項目按計劃全手續(xù)開工。項目建成投產(chǎn)后，銀漫礦業(yè)采選產(chǎn)能將由 165 萬噸 /年提升至 297 萬噸/年，將進一步增強公司的盈利能力和市場競爭力。 3、子公司銀漫礦業(yè)發(fā)生安全事故： 2025 年 3 月 9 日 16 時 18 分，公司全資子公司銀漫礦業(yè)采礦承包方河南錦源建設(shè)有限 公司銀漫礦業(yè)工程項目部在采準作業(yè)時發(fā)生一起安全事故。本次事故造成 1 人死亡，無人 受傷。事故發(fā)生后，銀漫礦業(yè)采區(qū)于 3 月 9 日停產(chǎn)，選廠一直正常生產(chǎn)。目前，銀漫礦業(yè) 已按照監(jiān)管部門的整改要求完成相關(guān)整改工作，采區(qū)已于 2025 年 4 月 16 日復產(chǎn)。本次事 故未對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響，亦未對公司 2025 年業(yè)績產(chǎn)生重大不利影響。 此外，興業(yè)銀錫發(fā)布的2024年年報顯示，2024年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入427,038.72萬元，比上年同期增長15.22%；利潤總額為176,522.61萬元，比上年同期增長64.69%；歸屬上市公司股東凈利潤152,985.86萬元，比上年同期增長57.82%。 興業(yè)銀錫介紹：2024年，公司主營各類礦產(chǎn)品營業(yè)收入占公司整體營業(yè)收入比重情況如下：礦產(chǎn)錫141,539.06萬元，占比33.14%；礦產(chǎn)銀116,540.90萬元，占比27.29%；礦產(chǎn)鋅98,103.61萬元，占比22.97%；礦產(chǎn)鐵23,471.11萬元，占比5.50%；礦產(chǎn)鉛23,036.35萬元，占比5.39%，礦產(chǎn)銅12,971.10萬元，占比3.04%；礦產(chǎn)銻6,281.16萬元，占比1.47%；礦產(chǎn)金1,371.86萬元，占比0.32%。其中，礦產(chǎn)錫、礦產(chǎn)銀營業(yè)收入合計占比達60.43%。 興業(yè)銀錫在其年報中介紹：報告期內(nèi)，公司的主要產(chǎn)品有銀、錫、鋅、鉛、鐵、銅、銻、金等有色金屬及貴金屬。興業(yè)銀錫表示：2024年，公司扎實推進各項工作，圓滿完成年度各項生產(chǎn)經(jīng)營任務(wù)。依托于公司旗下優(yōu)質(zhì)在產(chǎn)礦山，公司實現(xiàn)了 產(chǎn)量與效益雙增長 ，戰(zhàn)略布局成效凸顯。 興業(yè)銀錫表示： 2024年，公司生產(chǎn)礦產(chǎn)錫8,901.85噸，較上年同比增長14.58%，礦產(chǎn)銀228.93噸，較上年同比增長14.68%；礦產(chǎn)鋅59,740.98噸，較上年同比增長8.67%；礦產(chǎn)鉛16,958.57噸，較上年同比增長8.05%；礦產(chǎn)銅2,906.43噸，較上年同比增長4.94%；礦產(chǎn)銻1,351.70噸，較上年同比增長32.58%；礦產(chǎn)鐵33.91萬噸，較上年同比減少3.74%。2022年-2024年，公司主營產(chǎn)品（鉍、鐵、金除外）產(chǎn)量均實現(xiàn)逐年遞增。 興業(yè)銀錫介紹：截至2024年底（另加宇邦礦業(yè)）公司各礦采礦許可證范圍內(nèi)各金屬保有儲量情況如下： 國信證券5月16日發(fā)布的點評興業(yè)銀錫的研報指出：近年來公司主要礦種產(chǎn)量穩(wěn)步提升。2024年銀錫量價齊增，帶來公司利潤同比高增。收購宇邦礦業(yè)85%股權(quán)，白銀儲量再上臺階。考慮到公司依托內(nèi)蒙古地區(qū)資源富集的區(qū)位優(yōu)勢，兼顧內(nèi)生發(fā)展的同時積極通過外延并購儲備優(yōu)質(zhì)的礦產(chǎn)資源，維持“優(yōu)于大市”評級。風險提示：公司資源開發(fā)進展不達預期的風險；金屬價格大幅波動的風險。 華鑫證券點評興業(yè)銀錫的研報顯示：2024年礦產(chǎn)錫銀量價齊升。銀漫礦山擴建+外部并購宇邦礦業(yè)，遠期增長可期。海外要約收購錫礦，首度出海：公司2025年5月6日公告與Atlantic Tin Limited（大西洋錫業(yè)有限公司）于2025年4月30日簽署《要約實施協(xié)議》，公司擬指定全資子公司興業(yè)黃金（香港）礦業(yè)有限公司以每股0.24澳元的價格，通過場外要約收購方式向持有目標公司全部已發(fā)行股份的股東發(fā)出場外附條件要約收購。大西洋錫業(yè)是一家成立于2005年、總部位于澳大利亞珀斯的非上市公眾公司。目標公司的主要業(yè)務(wù)活動是開發(fā)位于摩洛哥的Achmmach錫礦項目。截止到2024年8月12日，Achmmach錫礦擁有探明礦石量3910萬噸，錫平均品位0.55%，含錫金屬量21.33萬噸。2025年以來，銀價錫價維持高位走勢且公司有兩項并購，遠期產(chǎn)能增長可期，維持“買入”投資評級。風險提示：1）下游需求不及預期；2）金屬價格下跌風險；3）公司擴產(chǎn)產(chǎn)能釋放不及預期；4）公司收購進度不及預期等。
2025-06-03 10:06:00智利4月銅產(chǎn)量同比增加13.5%
5月30日（周五），智利4月銅產(chǎn)量同比增加13.5%，至463,639噸。 智利政府4月30日公布的數(shù)據(jù)顯示，智利3月銅產(chǎn)量較上年同期增長9.1%。智利國家統(tǒng)計局（INE）報告稱，智利3月銅產(chǎn)量為477,049噸。
2025-06-03 09:10:08金屬均飄紅 期銅收漲，紐銅較倫銅升水擴大【6月2日LME收盤】
6月2日（周一），倫敦金屬交易所（LME）期銅收升，與此同時美國期銅跳漲，較倫敦期銅的升水擴大，此前美國總統(tǒng)特朗普表示將把鋁和鋼鐵進口關(guān)稅翻倍至50%。 倫敦時間6月2日17:00(北京時間6月3日00:00)，LME三個月期銅收高118.50美元或1.25%，收報每噸9,616.50美元。 交投最活躍的COMEX期銅合約一度觸及4月29日以來最高的4.9495美元，7月合約最新上漲3.74%，報每磅4.8525美元。 **特朗普稱將把鋼鋁進口關(guān)稅提高至50%** 據(jù)中國新聞網(wǎng)報道，美國總統(tǒng)特朗普30日表示，將把鋼鐵和鋁的進口關(guān)稅從目前的25%提高至50%。 據(jù)美聯(lián)社報道，特朗普當天在訪問位于賓夕法尼亞州的美國鋼鐵公司期間，宣布將對鋼鐵進口征收新的關(guān)稅，稱此舉是為了保護美國國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)。 隨后，特朗普在其社交媒體上表示，他將把鋁進口關(guān)稅從目前的25%上調(diào)至50%。鋼鐵和鋁的關(guān)稅上調(diào)都將于6月4日生效。 Panmure Liberum分析師Tom Price表示：“盡管特朗普的最新言論中根本沒有提到銅，但市場顯然在消化2月調(diào)查后實施進口關(guān)稅的風險，”他指的是華盛頓正在進行的對進口銅可能征收新關(guān)稅的調(diào)查。 COMEX期銅較LME期銅的升水從上周五的每噸772美元擴大至上千美元。 **紐銅升水，LME銅庫存下降** 摩根士丹利（Morgan Stanley）在一份報告中稱：“目前，COMEX升水可能會繼續(xù)令銅流向美國，進而拉低美國以外的庫存，并使美國以外的市場繼續(xù)吃緊。”該行估計，在過去八周里，大約有20萬噸額外的銅被進口至美國。 LME注冊倉庫中的銅庫存自2月中旬以來下降了45%，至148,450噸，為近一年來最低。 LME現(xiàn)貨銅較三個月期銅升水上周達到每噸51.57美元，為2022年11月以來最高，表明市場對LME系統(tǒng)近期供應(yīng)的擔憂。該升水周一報46美元。 **美國制造業(yè)連續(xù)第三個月萎縮** 數(shù)據(jù)顯示5月美國制造業(yè)連續(xù)第三個月萎縮，美元續(xù)降，這使得以美元定價的金屬對使用其他貨幣的買家更具吸引力。 美國供應(yīng)管理協(xié)會（ISM）最新公布數(shù)據(jù)顯示，美國5月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為48.5%，低于4月的48.7%。 **中國5月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)回升** 2025年5月31日國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布了中國采購經(jīng)理指數(shù)。5月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為49.5%，比上月上升0.5個百分點；非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為50.3%，比上月下降0.1個百分點；綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為50.4%，比上月上升0.2個百分點，中國經(jīng)濟總體產(chǎn)出保持擴張。 中國商品期貨市場周一因端午假期休市，周二將恢復交易。 **高盛上調(diào)下半年鋁價預估** LME三個月期鋁上漲22美元或0.90%，收報每噸2,466美元，美國買家的鋁溢價急升，對特朗普將進口關(guān)稅翻倍的計劃做出了反應(yīng)。 投行高盛（Goldman Sachs）將2025年下半年的鋁價預測上調(diào)140美元，至每噸2,280美元，稱因市場供應(yīng)過剩規(guī)模小于預期，但預計2026年初鋁價將會下跌。（文華綜合）
2025-06-03 09:07:21金屬普跌 期銅因美元走強而下跌，但創(chuàng)9月以來最大單月漲幅【5月30日LME收盤】
5月30日（周五），倫敦金屬交易所（LME）銅價在美元走強的壓力下下跌，但仍創(chuàng)下八個月來的最大單月漲幅，原因是短期供應(yīng)趨緊，現(xiàn)貨銅合約對遠期銅合約的溢價凸顯了這一點。 倫敦時間5月30日17:00(北京時間5月31日00:00)，LME三個月期銅收低70美元或0.73%，收報每噸9,498美元。該合約5月份上漲4.1%，創(chuàng)下9月份以來最強勁的一個月。 LME注冊倉庫的銅庫存自2月中以來下降了45%，降至149,875噸，為近一年來的最低水平，這為銅價上漲提供了支撐。 上海期貨交易所監(jiān)測的倉庫銅庫存本周增加了7.2%。 由于華盛頓繼續(xù)對是否征收新的銅進口關(guān)稅進行調(diào)查，COMEX銅對LME指標銅的溢價仍在上升，吸引更多金屬進入COMEX自有倉庫。 Commodity Market Analytics董事總經(jīng)理Dan Smith稱：“LME銅正面臨一些壓力，因為COMEX庫存持續(xù)上升，LME庫存正在下降。” LME現(xiàn)貨與三個月期銅合約溢價周四收于每噸51.6美元，為2022年11月以來最高，顯示出對短期供應(yīng)的擔憂。 Smith補充說，這一溢價也反映出剛果民主共和國Kamoa-Kakula銅礦供應(yīng)的不確定性。 美元走強，且在上訴法院裁決恢復美國總統(tǒng)特朗普征收的全面關(guān)稅后，市場樂觀情緒消退，工業(yè)金屬整體承壓。 新華社華盛頓5月29日電，美國聯(lián)邦巡回上訴法院29日批準特朗普政府的請求，暫時擱置美國國際貿(mào)易法院此前做出的禁止執(zhí)行特朗普政府依據(jù)《國際緊急經(jīng)濟權(quán)力法》對多國加征關(guān)稅措施的行政令的裁決。 至于需求方面，重點是將于本周六公布的金屬消費大國中國的官方采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）。 衡量中國進口銅意愿的洋山銅溢價本周下跌6.5%，至每噸86美元。 中國商品期貨市場周一將因端午假期休市。
2025-05-31 10:55:25倫滬錫連跌兩月 宏觀博弈加劇下 主產(chǎn)區(qū)復產(chǎn)節(jié)奏成錫價走勢核心變量【月度展望】
SMM5月30日訊： 與4月錫價大幅下跌不同，5月錫價整體呈現(xiàn)窄幅波動走勢。臨近5月底，盡管錫礦短期供應(yīng)偏緊格局尚未改善，但市場對緬甸佤邦及剛果（金）錫礦陸續(xù)復產(chǎn)帶來的供應(yīng)恢復預期升溫，以及美國關(guān)稅政策面臨不確定性帶動市場風險偏好降溫，使得錫價出現(xiàn)了明顯的回調(diào)，截至5月30日18:10分左右，倫錫跌1.56%，報30750美元/噸，其5月月線暫時跌1.91%；滬錫跌2.87%，報250300元/噸，其5月的月線跌4.39%。 》點擊查看SMM期貨數(shù)據(jù)看板 現(xiàn)貨方面 錫現(xiàn)貨價格5月跌幅為3.71% 》查看SMM錫現(xiàn)貨報價 》訂購查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價格 錫現(xiàn)貨價格方面：據(jù)SMM報價顯示， SMM1#錫 現(xiàn)貨5月30日的均價為251500元/噸，與4月30日的均價261200元/噸相比，下跌了9700元/噸，跌幅為3.71%。 基本面 5月精煉錫產(chǎn)量環(huán)比下降2.37% ?產(chǎn)量方面： 根據(jù)SMM基于市場交流加工的數(shù)據(jù)，2025年5月，我國精煉錫的產(chǎn)量環(huán)比下降2.37%，而從同比數(shù)據(jù)來看，其產(chǎn)量同比下降11.24%。因錫精礦及廢錫供應(yīng)鏈持續(xù)緊縮對產(chǎn)能形成剛性約束，整體開工率小幅下滑。分地區(qū)來看：云南產(chǎn)區(qū)：原料短缺與成本壓力交織；??江西產(chǎn)區(qū)：廢料回收體系承壓，產(chǎn)能退出風險加劇； ?? 內(nèi)蒙古、安徽等地??：內(nèi)蒙古受自有礦山生產(chǎn)問題影響，5月產(chǎn)量小幅回升，但還未恢復至往期水平；安徽等產(chǎn)區(qū)則因廢料與錫精礦緊缺，開工率持續(xù)低于預期。 》點擊查看詳情 ?開工率方面 根據(jù) SMM 市場調(diào)研加工數(shù)據(jù)顯示，截至本周五，云南、江西兩大產(chǎn)錫省份精煉錫冶煉企業(yè)開工率維持低位，合計達 54.58%。其中云南地區(qū)冶煉企業(yè)開工率較前一周小幅下滑，較年初降幅近 10 個百分點，個舊等核心產(chǎn)區(qū)部分冶煉廠因原料短缺及成本壓力，已進入季節(jié)性檢修或減產(chǎn)狀態(tài)。當前企業(yè)原料庫存普遍低于 30 天，部分企業(yè)因前期高價囤貨（心理價位約 27 萬元 / 噸）面臨庫存積壓，疊加下游接貨意愿低迷，出貨壓力顯著。同時，40% 品位錫精礦加工費（TC）持續(xù)處于歷史低位，逼近冶煉廠成本線，利潤空間遭嚴重擠壓。同期江西冶煉企業(yè)開工率僅 41.02%，長期低于云南地區(qū)，較年初下降約 15 個百分點。部分企業(yè)因廢料不足被迫長期減產(chǎn)，部分產(chǎn)能面臨永久退出風險。 ?庫存方面： SMM錫錠三地社會庫存出現(xiàn)下降 》點擊查看SMM錫產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)庫 國內(nèi)錫錠社會庫存： 本周滬錫價格走勢呈現(xiàn)先穩(wěn)后跌，周內(nèi)大幅回調(diào)的格局，導火索：市場傳聞緬甸佤邦首批錫礦已獲出口許可（后經(jīng)核實多數(shù)礦企未繳費，復產(chǎn)進度不及預期）。錫錠現(xiàn)貨市場成交：跌價刺激補庫。周初交投冷清，冶煉廠報價堅挺，但實際成交稀少。下游謹慎：終端僅剛需采購，貿(mào)易商反饋“現(xiàn)價接貨少，后點價為主”。 跌價后補庫釋放（5月29日）低價刺激需求：錫價跌破26萬元/噸后，下游逢低補庫意愿提升：部分終端企業(yè)剛需采購，貿(mào)易商單日成交超百噸（此前日均約20-30噸）。 LME錫庫存： 5月30日LME錫庫存數(shù)據(jù)為2680噸，4月30日的LME錫庫存數(shù)據(jù)為2755噸，LME錫庫存在5月出現(xiàn)了小幅下降，降幅為2.72%。 SMM展望 宏觀方面： 未來需關(guān)注陸家嘴論壇上我國將發(fā)布若干重大金融政策的情況對錫價的提振作用以及是否會出臺其他刺激政策對錫市未來需求形成提振。此外還需關(guān)注中美PMI、CPI、PPI、國內(nèi)的進出口和社融以及美國非農(nóng)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲6月議息會議對市場預期的引導等。此外，值得關(guān)注的是，美國關(guān)稅的不確定性反復擾動著錫等金屬的市場表現(xiàn)，后市還需關(guān)注歐美關(guān)稅談判以及美國對東盟太陽能加稅的情況。 基本面： 供應(yīng)方面：基于SMM測算，受部分云南和江西的冶煉企業(yè)計劃停產(chǎn)檢修的影響，預計6月精煉錫產(chǎn)量繼續(xù)環(huán)比下降；緬甸佤邦2025年4月底正式復產(chǎn)，但實際產(chǎn)能爬坡緩慢。受地震及基礎(chǔ)設(shè)施損毀影響，截至5月下旬出貨量僅達停產(chǎn)前30%，新采礦許可證審批嚴格，實際獲批產(chǎn)能縮減，疊加出口稅制改革（現(xiàn)金稅改為實物稅），預計2025年對中國錫礦出口量較2019-2022年均量將出現(xiàn)明顯下降；Bisie礦雖宣布分階段復產(chǎn)，但電力系統(tǒng)修復需時3個月以上；盡管印尼3月和4月精錫出口同比回升50%以上，但許可證審批仍受腐敗調(diào)查影響，且政府強化本土冶煉政策可能壓縮中長期出口潛力；綜上，2025年主要錫礦產(chǎn)區(qū)的供應(yīng)恢復顯著低于市場預期，給錫價帶來了供應(yīng)端口的支撐。需求端，受下游行業(yè)進入傳統(tǒng)季節(jié)性消費淡季的影響，錫下游需求偏弱，將使得錫價承壓。 綜上，海外宏觀環(huán)境的不確定性將加劇錫價波動，而基本面呈現(xiàn)“供應(yīng)剛性短缺”與 “需求季節(jié)性疲軟” 博弈格局 —— 緬甸、剛果（金）錫礦復產(chǎn)節(jié)奏緩慢，疊加主產(chǎn)區(qū)錫品位下降，供應(yīng)缺口難填補，構(gòu)成價格支撐；但需求端淡季效應(yīng)壓制市場表現(xiàn)，需關(guān)注錫價回調(diào)后下游補庫需求能否持續(xù)釋放。此外，海內(nèi)外錫庫存去化進度亦將對價格形成階段性影響。后市需重點關(guān)注海外錫礦復產(chǎn)節(jié)奏、海外錫礦進口量變化 及 國內(nèi)相關(guān)政策刺激下的需求邊際改善信號。 推薦閱讀： 》【SMM分析】2025年5月中國精煉錫產(chǎn)業(yè)運行分析及趨勢展望 》【SMM分析】云南及江西兩地冶煉企業(yè)開工率持續(xù)下滑 后續(xù)原料端仍保持緊缺 》2025年5月30日錫錠社會庫存（分地區(qū)）【SMM數(shù)據(jù)】
2025-05-31 08:45:34
