安徽高線庫存
安徽高線庫存大概數據
| 時間 | 品名 | 庫存范圍 | 單位 |
|---|---|---|---|
| 2018 | 高線 | 5000-7000 | 噸 |
| 2018 | 高線 | 7000-9000 | 噸 |
| 2018 | 高線 | 9000-11000 | 噸 |
| 2019 | 高線 | 6000-8000 | 噸 |
| 2019 | 高線 | 8000-10000 | 噸 |
| 2019 | 高線 | 10000-12000 | 噸 |
安徽高線庫存行情
安徽高線庫存資訊
美國5月CPI全線低于預期 特朗普關稅沖擊尚未充分顯現
當地時間周三，美國勞工部公布的數據顯示，特朗普全面加征關稅的影響尚未充分顯現，美國5月份CPI通脹全線低于預期。 數據公布后，現貨黃金持續拉升，突破3360美元/盎司，美股三大股指期貨短線沖高。 具體數據顯示，美國5月未季調CPI年率錄得2.4%，低于市場預期的2.5%；5月季調后CPI月率錄得0.1%，低于預期的0.2%，前值為0.2%。 剔除食品和能源成本的核心CPI同比上漲2.8%，保持在2021年3月以來的最低水平，預期值為2.9%，前值為2.8%；美國5月季調后核心CPI月率錄得0.1%，預期值為0.3%，前值為0.2%。 美國勞工統計局指出，能源和服務價格的持續疲軟抵消了其他商品漲價的影響，而一些原本預計會因關稅而上漲的關鍵項目，尤其是汽車和服裝價格，實際上卻出現了降價。 數據顯示，當月能源價格下跌了1%，其中汽油價格下跌了2.6%，新車和二手車價格分別下跌0.3%和0.5%。食品價格上漲了0.3%，住房價格也上漲了0.3%，而服裝價格意外下降了0.4%，這表明關稅帶來的成本上升尚未轉嫁給消費者。 “美聯儲傳聲筒”Nick Timiraos評論稱，汽車和服裝價格下降，導致5月核心CPI的讀數低于預期。一些預測者曾認為這兩項在5月份會顯示出關稅的早期影響。 經濟學家預計，由于多數零售商仍在銷售關稅生效前囤積的商品，特朗普總統全面加征關稅對通脹的影響尚未充分顯現，預計通脹將在今年下半年加速升溫，沃爾瑪上月就表示將在5月下旬和6月開始提價。 Principal Asset Management首席全球策略師Seema Shah表示：“今天低于預期的通脹數據令人放心——但只是在一定程度上，現在就認為價格沖擊不會成為現實還為時過早。” Shah認為，關稅的影響可能要到夏末才會在通脹數據中體現出來，因為經濟數據本身有延遲，關稅政策一直在變，商家提前囤貨并提供折扣，而且有些成本被零售商和制造商自己承擔了。 市場定價表明，美聯儲在9月之前可能不會考慮進一步降息，因為政策制定者正在評估關稅對通脹的影響。特朗普一直在敦促美聯儲在通脹降溫和勞動力市場放緩的背景下降低利率。 芝商所的美聯儲利率觀察工具顯示，美聯儲6月降息的概率幾乎為零，9月降息的可能性接近70%。 高盛分析師表示，5月份溫和的通脹數據表明，關稅目前沒有產生多大的影響，因為企業一直在使用現有庫存，或者由于需求不確定而緩慢調整價格。“盡管我們可能會在未來看到一些商品價格上漲，但服務價格預計將保持穩定，這表明任何通脹上升都可能是暫時的。” Annex Wealth Management首席經濟學家Brian Jacobsen表示，本次CPI數據遠較預期溫和。部分進口食品價格漲幅明顯，如香蕉價格上漲3.3%，玩具價格上漲2.2%，但雞蛋價格卻出現2.7%價格下跌。貿易政策若能稍趨穩定，將極大有助于避免通脹失控。這也再次證明，為何美聯儲可能將風險關注重點從通脹威脅轉向經濟增長威脅。
2025-06-11 22:19:05金屬近全線飄紅 滬鋁滬鋅漲超1% 工業硅漲逾2% 歐線集運跌超2%【SMM日評】
SMM 6月11日訊： 金屬市場： 截至日間收盤，內盤基本金屬普漲，僅滬鉛唯一下跌，跌幅達0.06%，滬鋁、滬鋅一同漲逾1%，滬鋁漲1.25%，滬鋅漲1.23%。滬錫漲0.69%，其余金屬漲幅漲幅波動均不大。氧化鋁主連收平于2895元/噸，鑄造鋁主連漲0.91%。 此外，碳酸鋰主連漲1.68%，多晶硅漲0.72%，工業硅漲2.23%。歐線集運主連跌2.1%。 黑色系方面集體上漲，鐵礦漲1%，螺紋漲0.67%，熱卷漲0.78%。雙焦方面，焦煤漲1.1%，焦炭漲1.31%。 外盤方面，截至15：06分，外盤僅倫錫唯一下跌，跌幅達0.08%，其余金屬均上漲，倫鋁、倫鋅一同漲逾1%，倫鋁漲1.26%，倫鋅漲1.19%，其余金屬漲幅波動均不大。 貴金屬方面，截至15:06分，COMEX黃金漲0.44%，COMEX白銀漲0.14%。國內方面，滬金漲0.56%，滬銀跌0.28%。 截至今日15：06分行情 》點擊查看SMM行情看板 宏觀面 國內方面： 【預告】 國務院新聞辦公室將于2025年6月13日（星期五）上午10時舉行新聞發布會，請商務部國際貿易談判副代表李詠箑、山東省副省長宋軍繼介紹2025年跨國公司領導人青島峰會有關情況，并答記者問。 【25年年均增速達14.2% 中非貿易規模已超2萬億元】 在第四屆中國—非洲經貿博覽會即將于湖南長沙召開之際，海關總署6月11日發布數據顯示，2000年中非合作論壇成立以來，中國對非洲進出口總值由當年不足1000億元增至2024年2.1萬億元，累計增長超20倍，年均增速達到14.2%，充分顯示出中非經貿合作的強大活力。當天，海關總署還發布了2024年中國—非洲貿易指數，這一指數從2000年的基期值100點快速攀升，2024年達到1056.53點的新高。 (新華社) 央行今日開展1640億元7天逆回購操作，操作利率為1.40%，與此前持平。因今日有2149億元7天期逆回購到期，實現凈回籠509億元。 ? 6月11日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元對人民幣7.1815元 美元方面： 截至15:06分，美元指數上漲0.12%報99.17。大多數經濟學家認為，美國聯邦儲備理事會將在至少幾個月內繼續按兵不動，因為美國總統特朗普的關稅政策可能導致通脹重現的風險揮之不去。市場將密切關注周三稍晚公布的美國通脹數據，該報告可能反映關稅對物價壓力的經濟影響，并可能決定美聯儲今年剩余時間的貨幣政策走勢。 宏觀方面： 世界銀行周二（6月10日）發布的《全球經濟展望》報告中明確指出，2025年全球經濟增長將僅為2.3%，比新冠疫情前的平均水平低得多，且為2008年金融危機以來非衰退時期的增長最低點。更令人擔憂的是，到2027年，全球GDP年均增長率預計僅為2.5%，創下20世紀60年代以來最慢增速的紀錄。報告將這一低迷前景歸咎于不斷上升的貿易壁壘和“創紀錄的不確定性”。幾乎全球70%的經濟體都面臨增長預測下調，包括美國、歐洲以及多個新興市場地區。世界銀行副首席經濟學家Ayhan Kose在接受采訪時形象地比喻道：“不確定性就像跑道上的迷霧，阻礙了投資步伐，也讓經濟前景變得更加黯淡。”這種不確定性不僅拖累了全球貿易，還對消費、投資和金融市場穩定造成了顯著壓力。（匯通財經） 今日將公布中國5月M2貨幣供應年率(0611-0617幾點不定)、中國5月社會融資規模-年初至今(0611-0617幾點不定)、中國5月新增人民幣貸款-年初至今(0611-0617幾點不定)、美國5月CPI年率未季調、美國5月核心CPI年率未季調、美國5月能源CPI年率-未季調、美國6月IPSOS主要消費者情緒指數PCSI、澳大利亞截至6月8日當周ANZ消費者信心指數等數據。此外，何立峰于6月8日至13日訪問英國并舉行中美經貿磋商機制首次會議。 原油方面： 截至15:06分，兩市油價一同下跌，美油跌0.11%，布油跌0.18%。 據央視新聞消息，當地時間10日，俄總統普京已簽署命令，宣布把針對俄石油和石油產品設置價格上限的反制措施延長至2025年12月31日。此前普京曾于2022年12月27日簽署總統令，要求禁止向在合同中直接或間接使用設置價格上限機制的外國法人和個人供應俄石油和石油產品。這一總統令2023年2月1日起生效，有效期多次延長。 作為世界主要產油國，如果俄羅斯在未來因西方限價大幅削減石油出口，有可能導致部分歐盟國家的能源價格上漲。對部分歐洲國家而言，這種制裁只是傷敵一千自損八百；而另一些國家則認為，目前的價格上限還不夠低，沒達到他們的預期。比如希臘、塞浦路斯和馬耳他這些靠海運業為主的國家，希望把價格上限提高到每桶70美元左右，以減輕當地企業的壓力。但這和波蘭、波羅的海國家的想法完全相反，波蘭的部分官員甚至提議把上限設在每桶20美元。烏克蘭總統澤倫斯基則呼吁實施不超過每桶30美元的價格上限。 EIA發布月度短觀能源展望報告，大幅上調了2025年原油市場過剩預期，其數據顯示今年前五個月全球石油庫存增加，并將在預測期內繼續大幅增長。EIA預計2025年全球石油庫存平均每日將增加0.8萬桶，比上個月的的預測高出0.4萬桶。供應過剩預期上調原因是經合組織2025年的石油需求下降，以及OPEC 國家和集團外國家的供應增長增加。另外EIA還強調了雖然預計不會出現任何重大供應中斷，但石油供應風險依然存在。從庫存情況來看，凌晨公布的API數據顯示，截至6月6日當周，美國原油庫存減少37萬桶，原油庫存雖然有所下降，但37萬桶的降幅遠遠低于分析師預期的200萬桶，更讓人擔憂的是成品油庫存的持續增加，當周汽油庫存增加300萬桶，餾分油庫存增加370萬桶。而分析師此前預測，上周餾分油庫存增加約80萬桶，汽油庫存增加90萬桶。美國汽柴油繼續超預期大幅累庫，對油價形成利空壓制。（文華綜合） SMM日評 ? 【SMM硫酸鎳日評】6月11日 鎳鹽價格持穩運行 ? 稀土價格小幅下降 成交依舊僵持【SMM稀土日評】 ? 臨近交割基差收窄 現貨市場成交寡淡【SMM日評】 ? 【SMM MHP日評】6月11日 印尼MHP價格小幅走高 ? 【SMM熱軋日評】謹防情緒消退 期卷觸頂回落 ? 市場暫無波動 電解錳現貨價格暫穩運行【SMM電解錳日評】 ? 鉬市橫盤整理 交投氛圍轉謹慎【SMM鉬日評】
2025-06-11 19:53:43周內漲幅已超20%！“黃金平替”鉑金價格創十年新高 業內：長牛趨勢仍存
“醞釀”十年之后，鉑金開啟對黃金追漲模式，價格創下新高。 財聯社記者多方采訪獲悉，相較于黃金近年來的亮眼表現，鉑金此前形成的“價值洼地”正吸引資金流入，在供給收縮、珠寶商將其作為黃金“平替”及中長期氫能需求大增等預期帶動下，業內對未來長期鉑金價格普遍持較樂觀態度。 A 股市場上，鉑產業鏈公司貴研鉑業（600459.SH）、浩通科技（301026.SZ）、華陽新材（600281.SH）近日股價走強，均處于近兩年高位附近。 鉑價創近十年新高 六月份以來，鉑價開啟拉漲模式。據芝加哥商品交易所數據，截至2025年6月10日，PLc1突破1200美元/盎司，為近十年新高。截至6月11日，本周上海黃金交易所Pt99.95漲幅約22%。 PLc1價格走勢 圖片來源：英為財情 “可以理解成一種補漲。”華安證券金屬新材料首席分析師許勇其告訴記者，近十年，鉑價整體處于寬幅震蕩狀態，相較于近年來強勁的黃金、白銀價格走勢，其在一定程度上出現了“價值洼地”，吸引資金流入。 廣東省黃金協會鉑金專委會主任朱志剛接受財聯社記者采訪時表示，鉑價短時間內大幅拉漲，存在資金炒作情緒；同時，在黃金價格高企背景下，珠寶市場上游部分商家有意加大力度推動鉑金作為黃金的替代品。 國內某大型珠寶商相關負責人向財聯社記者表示，自2024年下半年以來，公司開始大力推動鉑金系列產品的銷售，相較于黃金產品，鉑金毛利更高。 從基本面看，庫存持續回落是鉑金價格上漲的重要支撐。世界鉑金投資協會（WPIC）的數據顯示，2025年全球鉑金地上存量預計將降至67噸，僅滿足三個月市場需求。2025年Q1，全球鉑金總供應量同比下降10%，降至45噸，而同期需求同比增長10%，達到71噸。 從鉑金需求結構來看，汽車用催化劑占40%、珠寶首飾占25%、工業用途占20%（汽車行業除外）、投資需求占9%。 A股三大鉑產業鏈公司 盤面來看，近日A股鉑產業鏈中貴研鉑業、浩通科技、華陽新材股價走強，均處于近兩年左右高位。 需要說明的是，目前國內A股中并無以鉑礦為主營業務的公司，上述三家公司主營業務之一為鉑族（鉑、釕、銠、鈀、鋨、銥）金屬的回收與加工制造。 貴研鉑業相關人士向財聯社記者表示，公司不是一家礦產資源公司，因相關貴金屬原料已套期保值，其價格漲跌與公司關系并不大，公司的主要利潤還是來自于各種貴金屬相關產品的加工費，實際上貴研鉑業是一家新材料公司。 產能方面，貴研鉑業擁有全國最大的鉑族金屬再生利用基地，目前年產能在10噸左右，相當于中等礦山產出量，2024年實際回收量近15噸。 公司相關人士告訴財聯社記者，易門貴金屬回收處理二期項目達產后，公司將擁有年約20噸的鉑族金屬產能，該項目近期已經進入試生產末期，在逐步轉向量產階段。 浩通科技近年來產量不穩定，2022-2024年貴金屬回收生產量約110噸、234噸、64噸。此前，公司在投資者互動平臺表示，其鉑、鈀、銠、銀、金、銥、釕金屬均有產出，為避免公司信息過度曝光，使競爭對手了解公司情況，未公開具體產量數據。 公開信息顯示，截至2023年底，浩通科技含貴金屬廢催化劑處理量約2600噸，浩博新材貴金屬二次資源綜合利用項目一期設計處理廢汽催規模3000t/a，二期處理廢汽催12000t/a、含鈀等廢劑3000t/a。 浩通科技此前在公告中提到，上述一期項目原規劃建設產能主要定位于廢汽催回收，現階段廢汽催回收尚未形成集中、規范的原料市場，該市場整體發展狀況低于預期，導致公司已完工部分產能未能充分利用。公司將整個項目預定可使用狀態的日期延至2026年9月30日。 有產業鏈人士向記者表示，鉑族金屬廢料回收是賣方市場占主導，處于充分競爭狀態，業內實行采用招標制，基本上一單一標。 華陽新材方面，公司具有鉑網產品2500kg的年生產能力；具有年處置1000噸含貴金屬廢催化劑的能力。 長牛趨勢仍存 朱志剛表示，如果鉑金價格能穩定突破1200美元/盎司高位壓力，后市仍有上漲空間，否則有可能再次回調到1000美元/盎司附近。同時，也要關注黃金價格，二者價格走勢有一定趨同性。 C端消費方面，有產業鏈人士告訴財聯社記者，從深圳水貝珠寶交易市場來看，目前鉑金系列產品主要集中在中上游批發商手中，向終端消費的傳導仍需時日，接受度沒有黃金高。 值得關注的是，目前頭部珠寶零售商鉑金存貨較低。以周大生（002867.SZ）、潮宏基（002345.SZ）為例，截至2024年末，鉑金產品在原材料存貨中的占比均不足0.5%。 有機構人士對財聯社記者表示，目前珠寶市場中已有部分上游企業在主動加大鉑金產品的營銷力度，一旦市場進入買漲共識，低庫存短時間內難以充分滿足需求，或將繼續刺激鉑價拉升。 許勇其表示，從基本面來看，鉑金處于供緊需強趨勢中，全球礦端近幾年資本開支下降，產量回落。中長期看，全球對氫相關的鉑金需求將大幅增長，相較于黃金或其他稀貴小金屬，目前鉑金價格漲幅并不高；鉑價在十年“蟄伏”后，未來三五年整體向上概率較大，存在沖擊2000美元/盎司可能性。 有產業鏈人士向財聯社記者表示，目前國內氫燃料電池部分核心技術相較國外日本等頭部國家還存在一定差距；氫燃料電池的鉑炭催化劑起到催化放電重要作用，鉑在催化劑成本中占比約一半，隨著國內氫能產業發展，長期看對鉑需求增量較大。 WPIC預計，2025年鉑金總供應量為五年來最低水平，短缺預期擴大至30噸，連續第三年出現短缺。預計到2030年，全球來自氫能應用的鉑金需求將由1%增長至11%。
2025-06-11 19:47:15SMM：2025全年鎳礦價格或維持高位 鎳市場短期維持緊平衡態勢【印尼礦業大會】
在 2025印尼礦業大會暨關鍵金屬會議-鎳鈷新能源汽車會場 上，SMM 鎳行業研究負責人 馮棣生/Thomas Feng圍繞“全球鎳產業未來展望”的話題展開分享。他表示，2025年全年來看，印尼鎳礦的供需態勢將趨緊，整體價格預計將保持在高位。原生鎳市場方面 ， SMM預計，短期在政策等因素影響下，全球鎳供應趨緊，供需維持緊平衡。但長期來看，原生鎳市場仍維持過剩預期。消費端，不銹鋼行業仍將是未來鎳市場的主要下游消費板塊，在鎳消費中占據無可撼動的低位。 印尼政策變動對2025年鎳市場的影響 印尼各種鎳產品的比例不斷上升 印尼擁有全球最豐富的鎳資源儲量，是主要的供應來源，這一比例在未來還將進一步增加。 從圖表中可以看出，2018至2024年，印尼從礦石開采到冶煉端的供應量隨著新增產能的釋放迅速增長。例如，中間產品MHP在2018年尚無產量，但到2024年，其全球供應占比將達到82%。在NPI領域，中國企業主導建設了大量采用RKEF工藝的NPI工廠，使得印尼NPI產量顯著增加，迅速從幾十萬噸級別躍升為全球最大NPI生產國，2024年其產量將占全球的81%。與此同時，其他鎳產品的供應占比也在快速增長。 自2025年以來，盡管鎳市場呈現供應過剩的局面，但鎳礦價格卻在上漲 為了確保鎳產業供應的可持續性并增加政府相關稅收，一系列鎳相關政策應運而生，其中包括RKAB、SIMBARA和HMA等。RKAB是影響鎳礦供應量級的關鍵政策。根據2024年印尼政府的批準，總配額約為2.72億濕噸。截至目前，RKAB已公布的配額約為0.5億濕噸。由于審批進度較慢，后續批復仍不明確。在RKAB審批進程緩慢以及雨季的共同影響下，今年以來，印尼鎳礦價格持續上漲。截至2025年5月底，1.6%品位鎳礦的CIF價格達到每噸55美元，相較年初上漲了25%。 根據SMM的預測，短期內火法冶煉用鎳礦價格仍將維持堅挺。隨著前期受影響的MHP需求逐步恢復，濕法冶煉用鎳礦價格也可能隨之上漲。全年來看，印尼鎳礦的供需態勢將趨緊，整體價格預計將保持在高位。 SIMBARA 系統應用流程概述 在 SIMBARA 系統上線之前，部分礦石銷售過程中可能存在逃稅行為。然而，自 2025 年 SIMBARA 系統上線以來，該系統嚴厲打擊了非法銷售鎳礦的行為，這可能在一定程度上影響了印尼內盤鎳礦的供應。 隨著時間的推移，礦山將逐步通過 SIMBARA 系統完成所需的流程審批，預計該系統會被本地礦山和下游冶煉廠逐步熟悉和接受。 HMA公式調整與延期 鎳礦： 鎳礦的定價公式將繼續沿用現有模式，HMA價格每半個月調整一次，以更密切跟蹤市場變化。 其他鎳產品： 明確或新增了七種除鎳礦外的其他鎳基產品的HPM價格計算方法，提高定價透明度和準確性。 政策分析 提高市場敏感性與定價靈活性： 更快速地反映倫鎳價格即時波動，減少定價滯后。將印尼鎳礦價格與國際市場價格緊密鏈接，避免因長期平均值導致的價格偏差。 優化資源出口收入管理： 政府可以依據國際鎳價波動精確調整國內礦石價格，保障礦商利潤空間。 加強鎳產業鏈控制： 確保政府在鎳產業的全面影響力和話語權。 增收財政收入： 通過更加準確的價值評估，政府可以設立更合理的稅收標準，從而提高財政收入。 保障資源價值： 貼近實際市場價格的調整機制，有助于穩定鎳價，確保印尼鎳資源的價值。 印度尼西亞鎳產品的新專利法規已于4月26日正式生效 2025年4月11日，印尼總統正式簽署了新的鎳產品政策，并于4月26日生效。根據新規，鎳產品的特許權使用費將根據基準價格（HMA）進行動態調整。 主要變化和影響包括： 特許權使用費普遍上調： HMA價格越高，特許權使用費率也隨之上升。 全產業鏈資源管理： 加強對全產業鏈資源的戰略管理。 提升原材料價值： 提高低附加值原材料的價值，增強資源的議價能力。 價格波動對沖： 降低國際市場價格波動帶來的風險。 2024年印尼進口菲律賓鎳礦石分析 據SMM了解，2024年印尼進口菲律賓鎳礦石總計1035萬噸左右。分地區來看，Halmahera和Sulawesi對菲律賓的鎳礦石進口量占比高達98%。 進入2025年，根據目前的數據，印尼在3月從菲律賓進口的鎳礦石數量相比2024年同期增加了100%，而4月則同比增長了驚人的334%。 根據SMM的預測，2025年印尼從菲律賓進口的鎳礦石總量預計將同比增長約45%。 全球鎳市場的供需平衡和主要貿易流量 全球原生鎳預計將保持供應過剩的局面 SMM預計，短期在政策等因素影響下，全球鎳供應趨緊，供需維持緊平衡。但長期來看，原生鎳仍維持過剩預期。 供應端，全球原生鎳在2025年仍將維持產量較高增速。分環節來看： NPI：2024年，受印尼RKAB政策影響，NPI在去年處于去庫過程。2025年，隨著RKAB配額增加塵埃落定，原料供應增加下，預計NPI原料偏緊情況將得到緩解，供給增加。但考慮在配額復核，雨季影響以及政策不確定多因素共同影響下，預計全年NPI過剩幅度有限。 純鎳：2024年，全球主要過程量級集中在純鎳端。2025年，在中國和印尼新建的精煉鎳項目投產的預期推動下，全球精煉鎳產能將持續擴大，精煉鎳產量將顯著增加，全球純鎳過剩的情況將進一步加劇。 硫酸鎳：2024年，在下游需求增速放緩，成本倒掛下，硫酸鎳企業以銷定產。供需保持緊平衡狀態。2025年，硫酸鎳仍將保持以銷定產，預計供給增量有限。 需求端：下游不銹鋼維持穩增態勢；合金特鋼鑄造的市場空間相對有限，整體增長趨勢基本保持穩定。新能源板塊，磷酸鐵鋰電池對三元鋰電池擠占仍在持續，來自新能源板塊對鎳需求增速將會進一步放緩。 綜合來看，在供給持續增加，需求增速放緩下，基本面過剩格局不變。短期，在關稅政策等宏觀影響下，情緒面將主導市場走勢，鎳價波動較大；中長期供需格局仍將保持過剩預期。 全球精煉鎳庫存 據SMM了解，全球純鎳的過剩問題依然嚴峻，目前累計庫存量已達到約35萬噸。LME的庫存再次攀升至20萬噸的高位。同時，非LME注冊庫存也達到約8萬噸左右。在中國市場方面，SHFE的庫存量約為4萬噸，社會庫存也約為4萬噸。 此外，今年新增的純鎳產能將繼續釋放，預計產量環比將繼續增加。因此，精煉鎳的過剩情況仍將維持在高水平。 主要鎳產品價差及流量變化概覽 主要鎳產品的加工費和盈利水平 具體來看一下當前具體各環節的利潤情況： 鎳礦價格的變化，會層層傳到至產業鏈各個環節利潤情況。今年以來，隨著鎳價來到階段性低位。產業鏈各環節利潤均收到擠壓。 從火法礦和濕法礦兩條冶煉路徑分別來看下目前的利潤情況。 從火法礦來看，NPI和高冰鎳在今年發生了一些轉變。NPI到高冰鎳的加工費利潤約在1800美金左右。今年，在高冰鎳價格較弱，高冰鎳環節利潤承壓下，甚至部分虧損下。高冰鎳在今年減產情況嚴重。而NPI環節利潤率好于高冰鎳。因此，部分減產高冰產線，轉化去生產NPI。 同時，硫酸鎳環節依舊利潤微薄。而純鎳環節，面臨著一定程度的虧損。 2024年全球鎳礦及中間產品主要貿易流向 不同國家之間貿易流的數據，反映出不同國家自身在鎳產業鏈中所處的位置和話語權。在印尼禁止鎳礦出口后，印尼鎳產品就以中間品以及再下游的產品形式出口。中國，在鎳礦和鎳中間品方面，依賴進口。俄羅斯，澳大利亞的鎳礦和中間品以出口為主。 NPI環節，印尼因資源和成本雙重優勢，為主要的NPI生產國，也就成為了主要的NPI出口國。 純鎳方面，全球純鎳貿易往來密切。中國，俄羅斯，印尼都是主要的純鎳銷售國。中國的上期所和倫敦的LME，都是全球主要的純鎳期貨交易市場。 不銹鋼仍然是最大的需求來源，而新能源的增長率進一步放緩 原生鎳的下游需求 不銹鋼是原生鎳最大的下游需求領域，2019年其需求占比達到了69%。然而，隨著新能源產業的迅猛發展，電池對原生鎳的需求在2021年顯著增加，導致不銹鋼在原生鎳需求中的比例有所下降。 盡管新能源進入了相對穩定的增長階段，但不銹鋼仍然預計將保持為原生鎳的主要消費領域。預計到2028年，不銹鋼行業在原生鎳消費占比中將達70%左右。 鎳作為電池制造的重要原料，廣泛應用于電動車電池和儲能電池等領域。由于新能源行業的快速擴展，電池領域對鎳的需求展現出巨大潛力。然而，由于磷酸鐵鋰電池需求比例的上升，新能源領域對鎳的整體需求雖有所增長，但未達到預期水平。預計到2028年，電池制造行業在鎳行業的需求占比將提升至11%左右。 印尼不銹鋼產業由于成本競爭力強和資源豐富而快速增長，未來增長潛力巨大 作為鎳的主要需求來源，不銹鋼的主要供應來源為中國。但印尼在未來不銹鋼領域的供應增加，將同樣值得關注。印尼主要以產300系不銹鋼為主。2024年，不銹鋼產量約48萬。未來，印尼將以約5.9%的年復合增長率持續增加供給。 印尼不銹鋼出口情況 印尼目前主要出口300系不銹鋼，其主要市場集中在亞洲地區。2024年，印尼共出口了475萬噸不銹鋼，其中157萬噸出口到中國大陸，占總出口量的33%。 中國主要從印尼進口2E級不銹鋼和冷軋不銹鋼。這些進口的不銹鋼在進入中國后，會由中國企業進行進一步處理，如亮面加工（啞光處理），將其轉化為表面光滑平整的產品后再進行銷售。 電池需求動態：NCM市占率下降，中高鎳將成為主流 SMM預計，2025年到2027年，三元鋰電池的市場占有率將持續下降，中高鎳電池或將成為未來三元鋰電池的主流。 8系和9系高鎳三元鋰電池比例的增加導致了對鎳的需求增加。 全固態鋰離子電池處于早期階段 固態電池作為未來備受關注的領域，被許多人視為鎳應用的另一大潛在增長點。然而，從現階段的發展來看，固態電池依然處于早期探索階段。目前，高成本、材料體系不穩定以及較低的能量密度等問題亟待解決。 固態電池的未來發展可以劃分為三個主要階段。首先，從現在到2027年，我們預計固態電池將實現從0到1的突破。在這一階段，正極材料將采用高鎳三元體系，負極則采用低硅摻雜方案。然而，成本和能量密度仍將是需要攻克的關鍵問題。 進入第二階段，即2027年至2030年，我們預計固態電池的能量密度將突破400以上，成本也將顯著降低，從而逐步實現規?；瘧?。 在第三階段，即2030年至2035年，固態電池預計將進入商業化應用階段，能量密度將超過500。在這一階段，固態電池將為鎳需求帶來實質性的增長。 》點擊查看 2025印尼礦業大會暨關鍵金屬會議 專題報道
2025-06-11 19:31:31富國最新金價預測：耐心等待下跌并買入 明年將創3600美元新高
根據富國銀行的2025年年中展望報告，貴金屬將繼續受益于地緣政治沖突和經濟不確定性，其中金價將在2026年創下歷史新高，達到3600美元/盎司。 分析師在報告中指出，大宗商品價格的大幅回調為今年晚些時候乃至2026年提供了頗具吸引力的機會。此外，他們預計2025年晚些時候美國經濟狀況的改善將推動大宗商品需求增長。 富國銀行建議投資者轉向可能受益于宏觀環境改善的行業，如能源或貴金屬，并調整投資組合以防范政策和地緣政治的不確定性。 耐心等待 富國銀行在報告中強調，過去幾個月，經濟政策的快速變化擾亂了投資者和資本市場。自2024年美國大選以來，美國經濟政策的不確定性持續升級，主要是由于關稅動蕩，且最近的不確定性已經超過了新冠疫情時期。 分析師們強調，這些不確定性預計將在未來兩年繼續推動金價走高，因為私人投資者和全球央行將持續購買黃金。到2026年，預計僅各國央行就會占到全球黃金需求的21%。 與此同時，2026年美國短期利率預計將出現下降，美元也能溫和反彈，這將進一步強化貴金屬價格上漲的趨勢。不過，分析師們也警告，投資者對貴金屬上漲的樂觀情緒已經達到歷史上出現大幅回調前的水平，因此他們更傾向于耐心等待價格下跌時再行買入。 該銀行預計，到今年年底，金價將小幅回落至3000至3200美元的區間，到2026年底，黃金價格展望將升至每盎司3600美元。 分析師們還建議投資者關注質量因子而非投機性資產，并通過貴金屬等大宗商品實現資產多元化，這些商品的表現可能將遠遠優于大盤指數。 Capitalight Research董事總經理Chantelle Schieven也認為，由于美國經濟和勞動力市場保持韌性，黃金價格可能將在整個夏季陷入停滯狀態，但會在高位附近震蕩。 不過，她考慮到關稅帶來的通脹影響，預計美國在未來兩年可能面臨滯脹風險，這將支撐黃金價格。
2025-06-11 15:08:14
