東莞港鋰硅合金粉庫存
東莞港鋰硅合金粉庫存大概數(shù)據(jù)
時(shí)間 | 品名 | 庫存范圍 | 單位 |
---|---|---|---|
2019 | 鋰硅合金粉 | 200-300 | 噸 |
2020 | 鋰硅合金粉 | 250-400 | 噸 |
2021 | 鋰硅合金粉 | 300-500 | 噸 |
2022 | 鋰硅合金粉 | 350-550 | 噸 |
2023 | 鋰硅合金粉 | 400-600 | 噸 |
東莞港鋰硅合金粉庫存行情
節(jié)前盤面持續(xù)偏弱震蕩 現(xiàn)貨價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行【SMM錳硅期評(píng)】
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2025-05-30
【SMM分析】5月氫氧化鋰產(chǎn)量環(huán)比持穩(wěn)偏強(qiáng) 6月預(yù)期持平趨勢(shì)不變
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2025-05-30
東莞港鋰硅合金粉庫存資訊
廣東金鋁輕合金股份有限公司助力打造SMM《2025年全球工業(yè)鋁擠壓材采購指南》
2024年,中國(guó)工業(yè)鋁型材在新能源汽車(銷量預(yù)計(jì)突破1200萬輛)、航空航天、低空經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域的應(yīng)用持續(xù)增長(zhǎng),但行業(yè)也面臨原料價(jià)格高企且波動(dòng)頻繁、技術(shù)瓶頸、國(guó)際貿(mào)易摩擦、出口退稅取消等等多重挑戰(zhàn)。2025年,當(dāng)前鋁型材行業(yè)迎來三大增長(zhǎng)機(jī)遇:國(guó)家力推的"低空經(jīng)濟(jì)"開辟全新應(yīng)用場(chǎng)景;新能源汽車持續(xù)放量(2024年預(yù)計(jì)銷量超1200萬輛)帶動(dòng)電驅(qū)殼、門檻梁等部件用鋁需求激增;為規(guī)避貿(mào)易壁壘,產(chǎn)業(yè)鏈加速向東南亞、墨西哥等海外市場(chǎng)布局。這些趨勢(shì)正重塑行業(yè)增長(zhǎng)格局。 為此,上海有色網(wǎng)(SMM)聚焦產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向,同時(shí)聯(lián)合產(chǎn)業(yè)鏈各大協(xié)會(huì)、機(jī)構(gòu),共同攜手為鋁材產(chǎn)業(yè)鏈隆重推出 《2025年全球工業(yè)鋁擠壓材采購指南》 ,此次, 廣東金鋁輕合金股份有限公司 將會(huì)攜手SMM聯(lián)合制作這份采購地圖,共同把脈市場(chǎng)動(dòng)向,探討行業(yè)未來! 廣東金鋁輕合金股份有限公司 成立于2010年,位于廣州市增城區(qū),是一家研發(fā),生產(chǎn),銷售工業(yè)鋁材的高新技術(shù)企業(yè)。公司配套熔煉鑄造、正向擠壓、反向擠壓、拉拔、熱處理、精密加工等鋁合金生產(chǎn)設(shè)備。 公司主營(yíng)產(chǎn)品及應(yīng)用 我司主營(yíng)鋁合金無縫管、精抽棒、工業(yè)鋁型材、鋁排等材料;產(chǎn)品涵蓋1000系到7000系市場(chǎng)主流鋁合金牌號(hào)例如:1060、2011、2017、3003、5052、5056、6101、6013、6061、6063、6082、7003、7050、7075等。 車載鏡頭adas用高精無縫管及鋁棒;減震襯套用無縫及有縫管;高導(dǎo)電1系及6系鋁棒;3系電池鋁材;摩托車倒懸用無縫管;光學(xué)鏡頭、工業(yè)4.0等高端2系、5系、6系無縫管及精抽棒及各類工業(yè)鋁型材。 宣傳語 專注于高品質(zhì)無縫鋁管、精拉棒、鋁排等高精密型材 聯(lián)系方式 廣州市增城區(qū)中新鎮(zhèn)中福路廣美工業(yè)園 總經(jīng)理-潘總:15626069726(微信同號(hào)) 郵箱: sales@gealu.com.cn 網(wǎng)址: www.gealu.com.cn 聯(lián)合制作聯(lián)系人 婁可心 手機(jī):19068019380(微信同號(hào)) 郵箱: loukexin@smm.cn
2025-05-31 11:13:41金屬普跌 期銅因美元走強(qiáng)而下跌,但創(chuàng)9月以來最大單月漲幅【5月30日LME收盤】
5月30日(周五),倫敦金屬交易所(LME)銅價(jià)在美元走強(qiáng)的壓力下下跌,但仍創(chuàng)下八個(gè)月來的最大單月漲幅,原因是短期供應(yīng)趨緊,現(xiàn)貨銅合約對(duì)遠(yuǎn)期銅合約的溢價(jià)凸顯了這一點(diǎn)。 倫敦時(shí)間5月30日17:00(北京時(shí)間5月31日00:00),LME三個(gè)月期銅收低70美元或0.73%,收?qǐng)?bào)每噸9,498美元。該合約5月份上漲4.1%,創(chuàng)下9月份以來最強(qiáng)勁的一個(gè)月。 LME注冊(cè)倉庫的銅庫存自2月中以來下降了45%,降至149,875噸,為近一年來的最低水平,這為銅價(jià)上漲提供了支撐。 上海期貨交易所監(jiān)測(cè)的倉庫銅庫存本周增加了7.2%。 由于華盛頓繼續(xù)對(duì)是否征收新的銅進(jìn)口關(guān)稅進(jìn)行調(diào)查,COMEX銅對(duì)LME指標(biāo)銅的溢價(jià)仍在上升,吸引更多金屬進(jìn)入COMEX自有倉庫。 Commodity Market Analytics董事總經(jīng)理Dan Smith稱:“LME銅正面臨一些壓力,因?yàn)镃OMEX庫存持續(xù)上升,LME庫存正在下降。” LME現(xiàn)貨與三個(gè)月期銅合約溢價(jià)周四收于每噸51.6美元,為2022年11月以來最高,顯示出對(duì)短期供應(yīng)的擔(dān)憂。 Smith補(bǔ)充說,這一溢價(jià)也反映出剛果民主共和國(guó)Kamoa-Kakula銅礦供應(yīng)的不確定性。 美元走強(qiáng),且在上訴法院裁決恢復(fù)美國(guó)總統(tǒng)特朗普征收的全面關(guān)稅后,市場(chǎng)樂觀情緒消退,工業(yè)金屬整體承壓。 新華社華盛頓5月29日電,美國(guó)聯(lián)邦巡回上訴法院29日批準(zhǔn)特朗普政府的請(qǐng)求,暫時(shí)擱置美國(guó)國(guó)際貿(mào)易法院此前做出的禁止執(zhí)行特朗普政府依據(jù)《國(guó)際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》對(duì)多國(guó)加征關(guān)稅措施的行政令的裁決。 至于需求方面,重點(diǎn)是將于本周六公布的金屬消費(fèi)大國(guó)中國(guó)的官方采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)。 衡量中國(guó)進(jìn)口銅意愿的洋山銅溢價(jià)本周下跌6.5%,至每噸86美元。 中國(guó)商品期貨市場(chǎng)周一將因端午假期休市。
2025-05-31 10:55:252025年5月SMM金屬產(chǎn)量數(shù)據(jù)發(fā)布
2025年5月基本金屬生產(chǎn)概述 電解銅 5月SMM中國(guó)電解銅產(chǎn)量環(huán)比增加1.26萬噸,升幅為1.12%,同比上升12.86%。1-5月累計(jì)產(chǎn)量同比增加54.48萬噸,增幅為11.09%。 5月電解銅產(chǎn)量較預(yù)期增加0.84萬噸,主要有以下幾個(gè)原因:1,4月檢修的冶煉廠如期復(fù)產(chǎn)且產(chǎn)量超預(yù)期;2,前期投產(chǎn)的冶煉廠產(chǎn)量持續(xù)上升;3,5月進(jìn)口陽極板的量仍在增加;4,5月國(guó)內(nèi)主流港口銅精礦庫存量略有下降,從4月底時(shí)的83.56萬噸下降至5月底時(shí)的79.59萬噸,但仍遠(yuǎn)高于3月中時(shí)的57.52萬噸,由此可見可供冶煉廠使用的銅精礦不算緊張。5,5月硫酸價(jià)格因?yàn)楣?yīng)減少出口需求增加,導(dǎo)致價(jià)格反彈,我們預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)到6月下旬,硫酸價(jià)格上升能有效彌補(bǔ)冶煉虧損。但需要關(guān)注的是,受廢銅供應(yīng)緊張影響,令不用銅精礦(廢銅或陽極板)冶煉廠的產(chǎn)量下降,這從其開工率下降(5月為68.9%下降3個(gè)百分點(diǎn))也能反映出來。此外,礦山和冶煉廠年中長(zhǎng)單報(bào)價(jià)已經(jīng)開始,第一輪報(bào)價(jià)為TC-15美元/噸,這意味著多數(shù)冶煉廠不管長(zhǎng)單還是零單都將陷入虧損狀態(tài),未來減產(chǎn)的壓力更大。 綜上所述,5月電解銅行業(yè)的樣本開工率為88.82%,環(huán)比上升1.02個(gè)百分點(diǎn);其中大型冶煉廠的開工率為92.73%環(huán)比上升1.58個(gè)百分點(diǎn),中型冶煉廠的開工率為84.68%環(huán)比上升1.92個(gè)百分點(diǎn),小型冶煉廠的開工率為62.89%環(huán)比下降8.5個(gè)百分點(diǎn)。用銅精礦冶煉廠的開工率為93.3%環(huán)比上升1.8個(gè)百分點(diǎn);不用銅精礦(廢銅或陽極板)冶煉廠的開工率為68.9%環(huán)比下降3個(gè)百分點(diǎn)。 進(jìn)入6月,據(jù)我們統(tǒng)計(jì)僅有1家冶煉廠有檢修計(jì)劃。但6月產(chǎn)能利用率下降的企業(yè)家數(shù)明顯增加,在我們調(diào)研樣本中6月有將近40%的企業(yè)都不同程度的減產(chǎn),比5月增加了一倍。因此,6月總產(chǎn)量較5月下降。 SMM根據(jù)各家排產(chǎn)情況,預(yù)計(jì)6月國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量環(huán)比下降0.72萬噸降幅為0.63%,同比增加12.61萬噸升幅為12.55%。1-6月累計(jì)產(chǎn)量預(yù)計(jì)同比增加67.09萬噸升幅為11.34%。6月電解銅行業(yè)的樣本開工率為88.26%,環(huán)比下降0.56個(gè)百分點(diǎn);其中大型冶煉廠的開工率為91.27%環(huán)比下降1.46個(gè)百分點(diǎn),中型冶煉廠的開工率為84.46%環(huán)比下降0.22個(gè)百分點(diǎn),小型冶煉廠的開工率為70.65%環(huán)比上升7.76個(gè)百分點(diǎn)。用銅精礦冶煉廠的開工率為92.5%環(huán)比下降0.8個(gè)百分點(diǎn);不用銅精礦(廢銅或陽極板)冶煉廠的開工率為69.6%環(huán)比上升0.7個(gè)百分點(diǎn)。最后我們預(yù)計(jì)7月產(chǎn)量將繼續(xù)下降,原料緊張是主因。 電解鋁 據(jù)SMM統(tǒng)計(jì),2025年5月份(31天)國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量同比增長(zhǎng)2.7%,環(huán)比增長(zhǎng)3.4%。5月國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能環(huán)比持穩(wěn)運(yùn)行,主要系周期內(nèi)無新增項(xiàng)目或檢修、減產(chǎn)項(xiàng)目出現(xiàn),電解鋁原材料供應(yīng)充足,利潤(rùn)尚可。5月國(guó)內(nèi)電解鋁廠鋁水比例顯著抬升,本月行業(yè)鋁水比例環(huán)比上漲1.48個(gè)百分點(diǎn)至75.5%,主要系北方多地企業(yè)鑄錠量減少,鋁水比例增加,預(yù)計(jì)后續(xù)均將保持高位運(yùn)行。根據(jù)SMM鋁水比例數(shù)據(jù)測(cè)算,5月份國(guó)內(nèi)電解鋁鑄錠量同比減少6.15%至91.3萬噸附近。 產(chǎn)能變動(dòng):截止5月份底,SMM統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁建成產(chǎn)能約為4569萬噸左右(SMM4月底結(jié)合產(chǎn)能置換情況與老廠拆除情況,剔除部分重復(fù)計(jì)算產(chǎn)能后做出修正),國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能約為4391萬噸左右,行業(yè)開工率環(huán)比持平,同比增長(zhǎng)1.0個(gè)百分點(diǎn)至96.1%。本月暫無新增產(chǎn)能、置換產(chǎn)能或減產(chǎn)變動(dòng),電解鋁行業(yè)整體持穩(wěn)運(yùn)行。山東置換至云南的項(xiàng)目預(yù)計(jì)第二批將在3季度實(shí)施,SMM將持續(xù)跟進(jìn)電解鋁產(chǎn)能變動(dòng)情況。 產(chǎn)量預(yù)測(cè):進(jìn)入2025年6月份,國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能維持高位運(yùn)行,結(jié)合今年剩余新增或置換項(xiàng)目進(jìn)度,短期暫無投運(yùn)預(yù)期。此外,鋁水比例走高或?qū)⒊蔀橛绊戨娊怃X現(xiàn)貨市場(chǎng)的重要因素,目前北方多地鋁廠提高鋁水比例,鑄錠量減少,后續(xù)主流地區(qū)到貨量或?qū)⑹艿接绊?。后續(xù)仍需關(guān)注電解鋁鋁水比例變化趨勢(shì)與合金化產(chǎn)品庫存、需求情況。 氧化鋁 根據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示,2025年5月(31天)中國(guó)冶金級(jí)氧化鋁產(chǎn)量環(huán)比增加2.66%,同比增加4.06%。截至5月底,中國(guó)冶金級(jí)氧化鋁的建成產(chǎn)能為11082萬噸左右,實(shí)際運(yùn)行產(chǎn)能環(huán)比下滑0.46%,開工率為77.3%。 月內(nèi)國(guó)內(nèi)氧化鋁廠運(yùn)行產(chǎn)能增減不一。由于鋁土礦價(jià)格整體有所下降,而氧化鋁價(jià)格回升明顯,氧化鋁企業(yè)盈利情況有所修復(fù),前期檢修減產(chǎn)產(chǎn)能出現(xiàn)部分復(fù)產(chǎn);與此同時(shí),新增部分企業(yè)進(jìn)行了檢修與減產(chǎn)??傮w來看,5月全國(guó)氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能環(huán)比小幅下滑。 分區(qū)域來看: 5月份,南方貴州、廣西地區(qū)出現(xiàn)多家氧化鋁企業(yè)檢修減產(chǎn),運(yùn)行產(chǎn)能下降,開工率分別環(huán)比下滑10.2、1.3個(gè)百分點(diǎn)。 5月份,山東、山西、河南地區(qū)前期檢修減產(chǎn)帶來的產(chǎn)量下滑進(jìn)一步體現(xiàn);與此同時(shí),盈利情況修復(fù)后,部分氧化鋁產(chǎn)能于5月開始復(fù)產(chǎn)。整體上,5月山東、河南地區(qū)氧化鋁開工率分別環(huán)比下降4.8、2.9個(gè)百分點(diǎn);山西地區(qū)氧化鋁開工率環(huán)比回升1.4個(gè)百分點(diǎn)。 下月預(yù)測(cè):截至5月30日,據(jù)SMM日度成本利潤(rùn)模型測(cè)算,氧化鋁行業(yè)平均盈利超400元/噸。6月預(yù)計(jì)有氧化鋁產(chǎn)能逐步復(fù)產(chǎn)和新投產(chǎn)能的進(jìn)一步放量。整體而言,6月國(guó)內(nèi)冶金氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能預(yù)計(jì)回升至8795萬噸/年左右。 海外電解鋁 據(jù)SMM統(tǒng)計(jì),2025年5月海外電解鋁總產(chǎn)量同比增長(zhǎng)2.8%,月度平均開工率為88.4%,環(huán)比增長(zhǎng)0.2%,同比增長(zhǎng)0.4%。 本月,印度Vedanta旗下Balco工廠新增產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn),按照計(jì)劃,該廠將于2025年第二季度開始逐步投產(chǎn),擴(kuò)產(chǎn)后總產(chǎn)能達(dá)101.5萬噸,預(yù)計(jì)至2026年第一季度完成產(chǎn)量爬坡。同時(shí),其自有的Sijilami鋁土礦已于本月啟動(dòng)運(yùn)營(yíng),有助于提升Lanjigarh氧化鋁廠產(chǎn)能,進(jìn)一步保障Balco電解鋁擴(kuò)產(chǎn)所需原料供應(yīng)。此外,Alcoa正在評(píng)估西班牙大規(guī)模停電對(duì)San Ciprian電解鋁廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)度的影響。截至5月初,該廠復(fù)產(chǎn)比例已從6%提升至8%-10%,計(jì)劃于2025年10月實(shí)現(xiàn)全面復(fù)產(chǎn),設(shè)計(jì)產(chǎn)能為22.8萬噸。 展望6月,隨著新增及復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能釋放,海外電解鋁產(chǎn)量預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)2.9%,開工率有望提升至88.5%。 海外冶金級(jí)氧化鋁 據(jù)SMM統(tǒng)計(jì),2025年5月海外冶金級(jí)氧化鋁產(chǎn)量同比增長(zhǎng)3.7%,海外氧化鋁廠平均開工率達(dá)到81.9%,環(huán)比增長(zhǎng)0.2%,同比提升2.7%。 本月產(chǎn)量增量主要來自印尼兩家氧化鋁廠的產(chǎn)能爬坡:PT Borneo Alumindo Prima由錦江集團(tuán)控股,于2025年1月投產(chǎn),產(chǎn)能100萬噸,預(yù)計(jì)二季度實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn);PT Borneo Alumina Indonesia由Inalum與PT Antam控股,產(chǎn)能同為100萬噸,目前已接近滿產(chǎn)。此外,俄鋁位于幾內(nèi)亞的Friguia氧化鋁廠正在進(jìn)行階段性檢修,1號(hào)焙燒爐已于第一季度完成,2號(hào)焙燒爐于第二季度啟動(dòng)檢修,預(yù)計(jì)第三季度完成。該廠2024年產(chǎn)量為106.2萬噸,同比增長(zhǎng)26.9%;2025年第5號(hào)焙燒爐已在1號(hào)檢修完成后投運(yùn),全年產(chǎn)量有望進(jìn)一步提升。 展望6月,海外冶金級(jí)氧化鋁產(chǎn)量預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)4.2%,開工率將達(dá)82.1%。 原生鉛 2025年5月全國(guó)電解鉛產(chǎn)量呈小增趨勢(shì),環(huán)比上升2.39個(gè)百分點(diǎn),較去年同期上升14.66個(gè)百分點(diǎn)。2025年1-5月電解鉛累計(jì)產(chǎn)量同比上升8.41個(gè)百分點(diǎn)。 據(jù)了解,5月份,電解鉛冶煉企業(yè)在4月完成檢修后迎來相對(duì)集中的復(fù)產(chǎn),包括華中、華南、西南等地區(qū)冶煉企業(yè)均有一定增量。其中,華南地區(qū)冶煉企業(yè)增量明顯,主要是上月環(huán)保檢查結(jié)束,加上原料缺口得到補(bǔ)充,冶煉企業(yè)生產(chǎn)如期恢復(fù),帶來了較大體量的產(chǎn)量增加。期間雖有華東、西北、西南地區(qū)冶煉企業(yè)進(jìn)入常規(guī)檢修,或短時(shí)間的產(chǎn)量調(diào)整,但因影響產(chǎn)量有限,并未改變當(dāng)月電解鉛產(chǎn)量的增勢(shì)。 展望6月,電解鉛冶煉企業(yè)檢修數(shù)量更多,主要集中在西南、華東、華北等地區(qū)。一方面,每年6-8月電解鉛冶煉企業(yè)將進(jìn)入慣例檢修時(shí)段,部分企業(yè)按計(jì)劃進(jìn)入檢修,本次檢修的企業(yè)多在6月中旬后開始停止設(shè)備運(yùn)行,預(yù)計(jì)6月下旬減量相對(duì)明顯。另一方面,5月下旬鉛價(jià)運(yùn)行重心逐步下移,并且在5月底現(xiàn)貨鉛跌破16500元/噸位置,打擊冶煉企業(yè)生產(chǎn)積極性,加上鉛精礦供應(yīng)收緊,廢電瓶?jī)r(jià)格居高不下等因素,部分企業(yè)出現(xiàn)一定的產(chǎn)量調(diào)整。綜合看,預(yù)計(jì)6月電解鉛產(chǎn)量環(huán)比降幅3個(gè)百分點(diǎn)左右。 再生鉛 2025年5月再生粗鉛產(chǎn)量驟降,環(huán)比下滑32.67%,同比去年減少12.69%;再生精鉛產(chǎn)量環(huán)比下滑36.39%,同比去年減少16.54%。 5月鉛終端消費(fèi)表現(xiàn)依然不佳,下游電池生產(chǎn)企業(yè)鉛錠采購積極性疲軟,鉛價(jià)無動(dòng)力上行。再生鉛原料端,廢舊鉛酸電池供應(yīng)緊張;市場(chǎng)報(bào)廢量少,回收商收貨壓力大,冶煉企業(yè)原料到貨量有限。隨著企業(yè)原料庫存的下滑,部分企業(yè)為補(bǔ)庫上調(diào)采購報(bào)價(jià),相鄰廠家紛紛跟漲,回收商惜售觀望情緒上升導(dǎo)致煉廠到貨量更差。成本高企的狀態(tài)下,原料依然緊張,企業(yè)意圖聯(lián)合降價(jià)卻更難成交;銷售端價(jià)格無優(yōu)勢(shì)、成交困難且無利可賺。采銷兩端同步擠壓再生鉛煉廠生產(chǎn)積極性,5月產(chǎn)量大幅下滑。進(jìn)入6月,部分前期檢修的煉廠有恢復(fù)預(yù)期,疊加個(gè)別煉廠表示有提產(chǎn)計(jì)劃,因此再生鉛產(chǎn)量環(huán)比5月或稍有恢復(fù)。值得注意的是,短期原料供應(yīng)緊張問題難以緩解,后續(xù)仍要考慮煉廠原料采購價(jià)格、盈虧情況對(duì)生產(chǎn)積極性的影響。若行情持續(xù)低迷,則不排除新增停產(chǎn)檢修的企業(yè)或復(fù)產(chǎn)計(jì)劃延期的企業(yè)。 精煉鋅 2025年5月SMM中國(guó)精煉鋅產(chǎn)量環(huán)比下降1%,同比增加2%左右,1-5月累計(jì)同比增加0.5%以上,低于預(yù)期值。其中5月國(guó)內(nèi)鋅合金產(chǎn)量環(huán)比微降。進(jìn)入5月,國(guó)內(nèi)冶煉廠產(chǎn)量下降,除了常規(guī)的河南、安徽、陜西、廣西、湖南、青海等地區(qū)的常規(guī)檢修外,超預(yù)期增加廣西、山西、青海地區(qū)的突發(fā)檢修;增量主要集中在內(nèi)蒙古、湖南、四川、云南、貴州等地的檢修恢復(fù)和提產(chǎn)貢獻(xiàn)主要增量。 SMM預(yù)計(jì)2025年6月國(guó)內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量環(huán)比增加7%,同比增加8%以上,預(yù)計(jì)2025年1-6月產(chǎn)量累計(jì)同比增加將近2%。整體來看6月冶煉廠產(chǎn)量增加明顯,增量除了云南、河南地區(qū)的新增產(chǎn)能釋放外,前期檢修的陜西、河南、安徽、廣西、山西等地復(fù)產(chǎn),外加內(nèi)蒙古、陜西地區(qū)的提產(chǎn)亦貢獻(xiàn)一定增量;減量主要集中在云南和湖南等地的檢修控產(chǎn),整體來看6月產(chǎn)量增加明顯,從后續(xù)冶煉廠檢修排產(chǎn)來看,7月預(yù)計(jì)產(chǎn)量延續(xù)高位。 精煉錫 根據(jù)SMM基于市場(chǎng)交流加工的數(shù)據(jù),2025年05月,我國(guó)精煉錫的產(chǎn)量較前一月出現(xiàn)了2.37%的環(huán)比下降,而從同比數(shù)據(jù)來看下降了11.24%。因錫精礦及廢錫供應(yīng)鏈持續(xù)緊縮對(duì)產(chǎn)能形成剛性約束,整體開工率小幅下滑。 云南產(chǎn)區(qū):原料短缺與成本壓力交織?? 緬甸錫礦進(jìn)口量已連續(xù)多月低于5000實(shí)物噸警戒線,疊加剛果(金)Bisie錫礦雖于4月復(fù)產(chǎn),但首批礦砂需4-6周運(yùn)輸周期,預(yù)計(jì)6-7月才能進(jìn)入冶煉環(huán)節(jié),短期內(nèi)原料缺口難以緩解。云南40%品位錫精礦加工費(fèi)(TC)維持歷史低位,進(jìn)一步擠壓冶煉利潤(rùn)。部分企業(yè)因原料不足進(jìn)入季節(jié)性檢修或減產(chǎn)。 截至5月28日,云南冶煉企業(yè)原料庫存普遍低于30天,部分企業(yè)因前期高價(jià)囤貨面臨庫存積壓,但下游需求疲軟導(dǎo)致出貨困難,現(xiàn)貨升水報(bào)價(jià)成交清淡。 ??江西產(chǎn)區(qū):廢料回收體系承壓,產(chǎn)能退出風(fēng)險(xiǎn)加劇?? ??江西依賴廢錫回收體系,但春節(jié)后回收量?jī)H達(dá)年均值的70%,電子廢料供應(yīng)環(huán)比減少30%。政策觀望(如再生資源政策)及貿(mào)易摩擦導(dǎo)致廢料流通受阻,部分供應(yīng)商囤貨待漲,再生錫冶煉成本攀升。加工費(fèi)下降疊加廢料不足,江西冶煉企業(yè)生產(chǎn)成本同比上升15%-20%,部分產(chǎn)能或永久退出。 ??其他產(chǎn)區(qū)及整體供需格局?? ??內(nèi)蒙古、安徽等地??:內(nèi)蒙古受自有礦山生產(chǎn)問題影響,5月產(chǎn)量小幅回升,但還未恢復(fù)至往期水平。安徽等產(chǎn)區(qū)則因廢料與錫精礦緊缺,開工率持續(xù)低于預(yù)期。 基于SMM測(cè)算,預(yù)計(jì)6月精煉錫產(chǎn)量環(huán)比下降4.58%。驅(qū)動(dòng)因素:部分云南和江西的冶煉企業(yè)計(jì)劃停產(chǎn)檢修。 精煉鎳 2025年5月,SMM精煉鎳產(chǎn)量環(huán)比4月減少3%,同比增長(zhǎng)38%,累積同比增長(zhǎng)31%,國(guó)內(nèi)精煉鎳企業(yè)開工率達(dá)65%。5月份頭部企業(yè)依然維持較高開工率,生產(chǎn)維持穩(wěn)定,但其余冶煉廠受到鎳價(jià)下行影響盈利受限,產(chǎn)量下滑,帶動(dòng)5月整體精煉鎳產(chǎn)量下行。價(jià)格方面, 5月電解鎳現(xiàn)貨價(jià)格整體呈現(xiàn)緩慢下跌態(tài)勢(shì),均價(jià)為124,683元/噸,環(huán)比4月降低1,012元/噸。金川鎳升貼水5月均值為2,200元/噸,環(huán)比減少300元/噸。5月現(xiàn)貨成交僅維持剛需為主,企業(yè)備貨積極性不高。合金特鋼對(duì)純鎳需求占比較低,難以扭轉(zhuǎn)鎳過剩格局,鎳價(jià)格上行空間有限。 預(yù)計(jì)6月份精煉鎳產(chǎn)量繼續(xù)環(huán)比減少3%。由于當(dāng)前精煉鎳原料價(jià)格較高,而鎳價(jià)處于下行趨勢(shì),對(duì)冶煉廠造成利潤(rùn)虧損的影響,部分非一體化冶煉廠選擇減產(chǎn),使后續(xù)6月份精煉鎳產(chǎn)量仍有所降低。 鎳生鐵 2025年5月全國(guó)鎳生鐵產(chǎn)量實(shí)物量環(huán)比上升約2.94%,金屬量環(huán)比上升約1.33%。5月全國(guó)鎳生鐵金屬量和實(shí)物量均出現(xiàn)上行。主因5月菲律賓鎳礦到港量的上升,冶煉廠原料庫存低位現(xiàn)象有所緩解,另外華東某冶煉廠檢修期結(jié)束產(chǎn)量爬坡,華南某冶煉廠電路檢修結(jié)束產(chǎn)量有所恢復(fù),對(duì)當(dāng)月金屬量增長(zhǎng)形成驅(qū)動(dòng)。從一體化冶煉廠方面來看,受限于外采部分價(jià)格仍維持高位,一體化300系不銹鋼廠高鎳生鐵出現(xiàn)小幅增量,疊加200系不銹鋼粗鋼產(chǎn)量的增加,國(guó)內(nèi)一體化200系低鎳生鐵同時(shí)出現(xiàn)較為明顯的增幅。綜合下來,5月國(guó)內(nèi)高、低鎳生鐵的實(shí)物以及金屬量均環(huán)比上升。 預(yù)計(jì)2025年6月全國(guó)鎳生鐵產(chǎn)量實(shí)物量環(huán)比下降約4.59%,金屬量環(huán)比下降約0.59%。據(jù)SMM調(diào)研了解,華北某冶煉廠預(yù)計(jì)在6月恢復(fù)生產(chǎn),但在前期爬產(chǎn)階段產(chǎn)量增幅較為有限。6月實(shí)物量和金屬量均出現(xiàn)環(huán)比下降主要受到不銹鋼價(jià)格的連續(xù)低位,且成本倒掛持續(xù),部分鋼廠出現(xiàn)減產(chǎn),部分一體化200系不銹鋼廠預(yù)計(jì)進(jìn)入檢修期,低鎳生鐵產(chǎn)量出現(xiàn)階段性下滑。綜上,預(yù)計(jì)進(jìn)入6月國(guó)內(nèi)高鎳生鐵增長(zhǎng)而低鎳生鐵產(chǎn)量出現(xiàn)下滑,影響金屬總量較為有限。 印尼鎳生鐵 2025年5月印尼鎳生鐵金屬量環(huán)比下降1.4%,同比上升15.89%。在供應(yīng)方面,由于鎳生鐵價(jià)格處于低位,鎳生鐵冶煉企業(yè)處于成本倒掛的局面,部分鎳鐵廠當(dāng)月產(chǎn)量有所縮減,同時(shí)個(gè)別鎳生鐵廠在5月有產(chǎn)線檢修情況,使得5月印尼鎳生鐵總產(chǎn)量有所下降。在需求方面,下游不銹鋼行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季,疊加不銹鋼企業(yè)處于成本倒掛的局勢(shì),下游整體需求較弱。預(yù)計(jì)到6月印尼鎳生鐵金屬量將環(huán)比上升0.46%,同比上升17.88%。部分鎳生鐵冶煉廠檢修結(jié)束,且預(yù)計(jì)6月印尼鎳礦會(huì)有新的配額的下發(fā),緩解鎳礦供應(yīng)緊張的情況,使得6月印尼鎳生鐵產(chǎn)量有所上升。 硫酸鎳 根據(jù)SMM的數(shù)據(jù),2025年5月,SMM硫酸鎳的產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到約2.51萬金屬噸,對(duì)應(yīng)的實(shí)物噸產(chǎn)量約為11.43萬噸,環(huán)比減少約2.97%,同比減少約23.17%。 需求端方面,5 月下游前驅(qū)體企業(yè)處于成品庫存去化階段,導(dǎo)致排產(chǎn)走弱,進(jìn)而使得硫酸鎳需求同步走弱。供應(yīng)端來看,受下游需求疲軟影響,硫酸鎳生產(chǎn)企業(yè)實(shí)際產(chǎn)量不及預(yù)期。 展望 6 月,盡管部分下游前驅(qū)體廠商訂單量有所恢復(fù),但整體市場(chǎng)需求仍處于較弱水平,對(duì)鎳鹽的采購意愿持續(xù)低迷。預(yù)期到6月,SMM硫酸鎳的產(chǎn)量將上升至約2.54萬金屬噸,實(shí)物噸產(chǎn)量預(yù)計(jì)為11.56萬噸,環(huán)比增加約1.11%,同比減少約16.61%。 電池級(jí)硫酸錳 2025年5月,高純硫酸錳的產(chǎn)量出現(xiàn)了小幅下降。從供應(yīng)端來看,部分錳鹽廠在5月進(jìn)行了停產(chǎn)檢修,另有一些正常生產(chǎn)的錳鹽廠開工率較低,導(dǎo)致整體市場(chǎng)供應(yīng)量有所減少。從需求端來看,三元前驅(qū)體市場(chǎng)在5月的活躍度并不高,對(duì)硫酸錳的采購主要維持在長(zhǎng)期合同的執(zhí)行上,零散采購極少。與此同時(shí),鈉電和磷酸錳鐵鋰等其他方向?qū)α蛩徨i的需求也較少,未能提振市場(chǎng)。綜合來看,整個(gè)5月硫酸錳市場(chǎng)處于供需雙弱的狀態(tài)。展望6月,下游三元前驅(qū)體市場(chǎng)有可能回暖,預(yù)計(jì)有望帶動(dòng)錳鹽廠的排產(chǎn)量小幅增加。 電解二氧化錳 2025年5月,電解二氧化錳的產(chǎn)量相比上個(gè)月有所增加,同比去年同期也實(shí)現(xiàn)了一定增幅。這主要得益于下游一次電池市場(chǎng)需求的穩(wěn)定增長(zhǎng),以及企業(yè)生產(chǎn)狀態(tài)的良好表現(xiàn)。其中,碳鋅型和堿錳型二氧化錳的產(chǎn)量均小幅上升。盡管下游錳酸鋰市場(chǎng)有所回暖,但由于原材料選擇逐漸傾向于四氧化三錳,未能顯著拉動(dòng)錳酸鋰型二氧化錳的產(chǎn)量增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)到2025年6月,一次電池市場(chǎng)的新訂單將較為稀少,錳酸鋰市場(chǎng)也難有明顯需求增量,總體來看,二氧化錳的產(chǎn)量預(yù)計(jì)在6月份將出現(xiàn)下滑趨勢(shì)。 四氧化三錳 2025年5月,四氧化三錳的產(chǎn)量環(huán)比小幅上漲,同比增??長(zhǎng)保持穩(wěn)定。從供應(yīng)端來看,四氧化三錳現(xiàn)貨價(jià)格較為穩(wěn)定,利潤(rùn)空間尚可,帶動(dòng)企業(yè)生產(chǎn)積極性較高,排產(chǎn)狀況較為良好,電池級(jí)四氧化三錳的增量顯著。然而,電子級(jí)市場(chǎng)處于傳統(tǒng)的淡季,供應(yīng)量波動(dòng)不大。預(yù)計(jì)到2025年6月,錳酸鋰市場(chǎng)需求難有顯著增加,且多數(shù)企業(yè)有一定的原料庫存,對(duì)電池級(jí)四氧化三錳的需求可能下降,導(dǎo)致市場(chǎng)整體排產(chǎn)量小幅下滑。 高碳鉻鐵 據(jù)SMM數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2025年5月份高碳鉻鐵產(chǎn)量進(jìn)一步增加,環(huán)比上漲5.76%,但同比下降5.38%。其中,內(nèi)蒙地區(qū)產(chǎn)量占比78.26%,環(huán)比增幅1.27%;包含四川,貴州,廣西等地在內(nèi)的南方地區(qū)17.14%,環(huán)比增幅達(dá)24.69%。5月,主流不銹鋼廠針對(duì)高碳鉻鐵的采購招標(biāo)價(jià)格進(jìn)一步上漲500元/50基噸,青山集團(tuán)的招標(biāo)價(jià)格達(dá)到了8095元/50基噸。受此影響,鉻鐵廠家的虧損情況有所緩解,生產(chǎn)積極性提高。此外,4月份鉻鐵零售價(jià)格高位運(yùn)行,鉻鐵廠家的利潤(rùn)得到一定程度上的修復(fù),市場(chǎng)信心得以提振,復(fù)產(chǎn)動(dòng)作多出。同時(shí),下游不銹鋼產(chǎn)量雖小幅減少,但整體仍處在較高位,疊加鋼廠原料鉻鐵去庫情況明顯,對(duì)鉻鐵的需求推動(dòng)廠家開工復(fù)產(chǎn)。從生產(chǎn)成本層面來看,月內(nèi)鉻礦現(xiàn)貨價(jià)格逐步下調(diào),疊加焦炭完成兩輪提降,鉻鐵冶煉成本逐漸降低。而5月鉻鐵增量主要來自南方地區(qū)。四川,重慶,云南等地即將迎來豐水期,電價(jià)降低利好控制生產(chǎn)成本。同時(shí),前期采買的低價(jià)鉻礦陸續(xù)到港,廠家多完成原料備庫。展望2025年6月,高碳鉻鐵產(chǎn)量預(yù)計(jì)將繼續(xù)小幅上漲。主要在于5月北方因電力限制和停工檢修的廠家將要復(fù)產(chǎn),影響鉻鐵增量。此外,四川,重慶等地區(qū)正式進(jìn)入豐水期,電價(jià)優(yōu)勢(shì)下部分鉻鐵廠家存在復(fù)產(chǎn)計(jì)劃。 不銹鋼 SMM 調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,2025 年 5 月全國(guó)不銹鋼產(chǎn)量環(huán)比微降 1.04%,同比增長(zhǎng) 6.34%。各系別產(chǎn)量呈現(xiàn)明顯分化:200 系產(chǎn)量環(huán)比減少 4.82%;300 系產(chǎn)量小幅下滑 0.05%;400 系產(chǎn)量則增長(zhǎng) 1.44%。 由于 3 月不銹鋼產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高,盡管 4-5 月產(chǎn)量連續(xù)回落,整體供給規(guī)模仍處于高位。5 月期間,不銹鋼冶煉持續(xù)面臨成本利潤(rùn)倒掛的困境。隨著月中宏觀擾動(dòng)因素消退,市場(chǎng)焦點(diǎn)重回基本面,下游需求疲態(tài)盡顯,市場(chǎng)整體偏弱運(yùn)行,鋼廠之間競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。不過,受生產(chǎn)慣性影響,加之 5 月上旬宏觀利好帶動(dòng)階段性成交向好,當(dāng)月減產(chǎn)幅度有限。 從各系別表現(xiàn)來看,300 系產(chǎn)量保持相對(duì)穩(wěn)定,而此前增產(chǎn)的 200 系產(chǎn)量顯著下降。盡管 300 系不銹鋼仍處于成本倒掛狀態(tài),但隨著月內(nèi)高鎳生鐵價(jià)格探底,其生產(chǎn)成本持續(xù)走低,鋼廠虧損程度有所緩解。同時(shí),期貨盤面波動(dòng)催生的期現(xiàn)套利行為,拉低了 300 系不銹鋼實(shí)際成交價(jià)格,市場(chǎng)低價(jià)貨源成交表現(xiàn)尚可。反觀 200 系不銹鋼,前期鋼廠集中轉(zhuǎn)產(chǎn)導(dǎo)致供給激增,但下游需求未見明顯改善,市場(chǎng)供需嚴(yán)重失衡,價(jià)格大幅下跌,促使鋼廠主動(dòng)削減 200 系產(chǎn)量。 展望 6 月,不銹鋼市場(chǎng)將正式步入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季。隨著宏觀擾動(dòng)因素階段性緩和,市場(chǎng)運(yùn)行邏輯回歸供需基本面主導(dǎo)。前期受美國(guó)關(guān)稅政策沖擊,不銹鋼期貨價(jià)格大幅下挫,當(dāng)前市場(chǎng)持續(xù)面臨供給過剩、需求疲軟與悲觀情緒交織的局面,期價(jià)低位震蕩,進(jìn)而帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格跌至近年低點(diǎn)。盡管 5 月已有部分企業(yè)開啟減產(chǎn),但行業(yè)整體產(chǎn)量仍處歷史高位。在外部需求不確定性增加、國(guó)內(nèi)需求乏力、市場(chǎng)信心不足的多重壓力下,不銹鋼企業(yè)盈利空間被嚴(yán)重壓縮。預(yù)計(jì) 6 月將有更多鋼廠實(shí)施減產(chǎn)、檢修計(jì)劃,行業(yè)整體產(chǎn)量有望進(jìn)一步下降,從而緩解當(dāng)前供需失衡的嚴(yán)峻形勢(shì)。 電解錳 SMM數(shù)據(jù)顯示,2025年5月我國(guó)電解錳產(chǎn)量環(huán)比增加約2%,同比增加超3%。盡管貴州地區(qū)有電解錳廠停產(chǎn)檢修,導(dǎo)致產(chǎn)量有所減少,但湖南地區(qū)的電解錳廠由于原料供應(yīng)充足恢復(fù)生產(chǎn),廣西地區(qū)電解錳廠由于長(zhǎng)協(xié)訂單增加,錳廠排產(chǎn)也有所提升。整體來看,增量地區(qū)對(duì)沖減量地區(qū),加之5月自然月天數(shù)增加,電解錳整體供應(yīng)量小幅增加。 進(jìn)入6月,多數(shù)錳廠開工整體仍不超過產(chǎn)能的70%。部分停產(chǎn)電解錳廠計(jì)劃恢復(fù)生產(chǎn),但因6月自然月天數(shù)較少,因此錳市整體供應(yīng)量小幅減少。 硅錳合金 SMM數(shù)據(jù)顯示,2025年5月我國(guó)硅錳合金總產(chǎn)量環(huán)比減少超6%,同比下降超20%。5月硅錳減少的主要原因?yàn)?,盡管內(nèi)蒙古、寧夏等北方地區(qū)由于具有成本優(yōu)勢(shì),較南方地區(qū)保持了較高的開工率,但由于硅錳現(xiàn)貨價(jià)格不斷下跌,硅錳廠持續(xù)虧損,部分工廠減產(chǎn)或停產(chǎn)現(xiàn)象依然存在,導(dǎo)致整體產(chǎn)量減少。 進(jìn)入6月,由于硅錳終端鋼材市場(chǎng)進(jìn)入消費(fèi)淡季,硅錳供給過剩局面加劇,硅錳廠庫存不斷增加,硅減停產(chǎn)計(jì)劃延續(xù)。此外,6月自然天數(shù)較少,預(yù)計(jì)后市硅錳排產(chǎn)仍維持減量。 工業(yè)硅 根據(jù)SMM市場(chǎng)交流,2025年5月份工業(yè)硅產(chǎn)量環(huán)比增加2.3%同比下降24.6%。2025年1-5月份工業(yè)硅累計(jì)產(chǎn)量同比減少15.3%。 5月份工業(yè)硅產(chǎn)量環(huán)比增加,各個(gè)工業(yè)硅產(chǎn)區(qū)增減不一,四川、寧夏、內(nèi)蒙古地區(qū)產(chǎn)量環(huán)比增加,其余新疆、云南、河南等多數(shù)產(chǎn)區(qū)均有不同幅度減量。5月份四川因新投項(xiàng)目產(chǎn)量釋放及部分產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)增量最多,環(huán)比增幅超1.2萬噸。云南地區(qū)雖有新項(xiàng)目投產(chǎn),但項(xiàng)目投產(chǎn)處于初期產(chǎn)量爬坡需要時(shí)間,疊加老產(chǎn)能減停,月度產(chǎn)量環(huán)比表現(xiàn)下降。 工業(yè)硅行情受挫價(jià)格下行,生產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流虧損,西南地區(qū)復(fù)產(chǎn)大幅低于往年同期水平,疊加北方中小型硅企開工率同樣弱勢(shì),近幾月工業(yè)硅月度產(chǎn)量同比數(shù)據(jù)跌幅擴(kuò)大。6月份,主產(chǎn)區(qū)新疆、云南、四川硅企排產(chǎn)增加,新疆因頭部企業(yè)復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能放量,川滇因新項(xiàng)目爬坡及少量硅企貢獻(xiàn)增量。綜合來看預(yù)計(jì)6月份工業(yè)硅產(chǎn)量環(huán)比增幅超3萬噸。 多晶硅 5月多晶硅實(shí)際產(chǎn)量環(huán)比4月出現(xiàn)小幅下滑,環(huán)比下降約0.2%,在部分企業(yè)減產(chǎn)規(guī)模并未達(dá)到實(shí)際預(yù)期且存在出貨良好多晶硅企業(yè)提產(chǎn)動(dòng)作,在部分企業(yè)減產(chǎn)動(dòng)作下,產(chǎn)量小幅環(huán)比下降,6月在西部部分基地復(fù)工影響下,產(chǎn)量將小幅增加。多晶硅海外產(chǎn)量預(yù)計(jì)5100噸左右,4-5月產(chǎn)量并無太大波動(dòng)。后續(xù)6月產(chǎn)量變化不大,阿曼10萬噸多晶硅產(chǎn)能投產(chǎn)預(yù)計(jì)將延遲。 光伏組件 5月各家組件企業(yè)均大幅減產(chǎn),產(chǎn)量環(huán)比下降約12.7%,實(shí)際產(chǎn)量下降的主要原因是5月中旬起,國(guó)內(nèi)分布式訂單銳減,組件廠降價(jià)無法促進(jìn)訂單成交,因此采取以銷定產(chǎn)策略,減產(chǎn)匹配終端需求。6月需求分布式光伏大幅減少,工商業(yè)光伏有所支撐,集中式光伏持觀望態(tài)度,因此預(yù)計(jì)6月產(chǎn)出將繼續(xù)環(huán)比下降。 光伏電池 5月光伏電池產(chǎn)量環(huán)比縮減8.13%,其中Topcon電池減少8%以上。5月電池總體持續(xù)承壓,搶裝潮褪去后需求迅速疲軟,電池廠持續(xù)累庫。5月下旬因終端需求出現(xiàn)尺寸行情分化,進(jìn)而影響廠商6月排產(chǎn)預(yù)期,預(yù)計(jì)大尺寸電池片產(chǎn)量占比將攀升。 光伏膠膜 5月光伏膠膜行業(yè)的排產(chǎn)總量環(huán)比下降15.13%。主要原因?yàn)閾屟b潮結(jié)束,需求端組件排產(chǎn)持續(xù)下行,帶動(dòng)膠膜需求下行,膠膜產(chǎn)量有所減少,下游組件需求放緩,預(yù)計(jì)六月膠膜產(chǎn)量仍呈下行趨勢(shì)。 光伏EVA 5月光伏EVA排產(chǎn)環(huán)比下降37.74%。原因一為“430”與“531”搶裝潮結(jié)束,需求疲軟,導(dǎo)致EVA光伏料產(chǎn)量下行,原因二為部分石化企業(yè)存在檢修和轉(zhuǎn)產(chǎn),據(jù)SMM了解,6月份需求仍呈下行趨勢(shì),部分石化企業(yè)仍存轉(zhuǎn)產(chǎn)或檢修預(yù)期,預(yù)計(jì)6月光伏EVA產(chǎn)量呈下行趨勢(shì)。 光伏玻璃 5月國(guó)內(nèi)光伏玻璃月度產(chǎn)量表現(xiàn)增加,環(huán)比4月增長(zhǎng)4.9%。5月國(guó)內(nèi)光伏玻璃生產(chǎn)天數(shù)增加1天,同時(shí)5月之前點(diǎn)火窯爐尤其是Q1季度新增點(diǎn)火窯爐5月內(nèi)基本產(chǎn)量爬坡至滿產(chǎn),從而導(dǎo)致供應(yīng)量增加,此外當(dāng)前雖然組件端需求稍有減弱,但本月玻璃利潤(rùn)仍可觀,故玻璃企業(yè)停產(chǎn)意愿有限,但預(yù)估遠(yuǎn)期后續(xù)國(guó)內(nèi)供應(yīng)量將受行情轉(zhuǎn)弱的影響從而下降。6月國(guó)內(nèi)供應(yīng)端方面,雖生產(chǎn)天數(shù)減少一天,但預(yù)計(jì)光伏玻璃產(chǎn)量由于點(diǎn)火窯爐產(chǎn)量進(jìn)一步釋放仍將繼續(xù)上升,預(yù)估環(huán)比5月開工上升0.68%。 DMC 5月國(guó)內(nèi)有機(jī)硅DMC產(chǎn)量環(huán)比4月增加6.48%,同比減少 11.33%。5月國(guó)內(nèi)有機(jī)硅行情迅速維持相對(duì)弱勢(shì),DMC價(jià)格下跌幅度較大,在行情下降的趨勢(shì)下,頭部單體企業(yè)減產(chǎn)規(guī)模開始上升,但是由于前期多數(shù)單體企業(yè)減產(chǎn)周期結(jié)束,本月陸續(xù)恢復(fù)開工,故有機(jī)硅市場(chǎng)整體開工表現(xiàn)為增減并行,綜合產(chǎn)量上升。后續(xù)開工方面,雖6月仍有部分單體企業(yè)計(jì)劃?rùn)z修,但整體降產(chǎn)力度縮小,6月行業(yè)有機(jī)硅產(chǎn)量預(yù)計(jì)將環(huán)比5月上升11.41%。 鎂錠 根據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示,2025年5月中國(guó)原鎂產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)8.33%。 五月份國(guó)內(nèi)鎂錠廠家產(chǎn)量增減不一,整體而言,全國(guó)鎂錠產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)。本月產(chǎn)量增長(zhǎng)主要由以下原因造成:受三四月份鎂錠價(jià)格持續(xù)上行影響,鎂錠冶煉企業(yè)的利潤(rùn)空間有效改善,前期因成本虧損而停產(chǎn)的鎂錠冶煉企業(yè)于四月底五月初陸續(xù)產(chǎn)出鎂錠,五月份鎂錠產(chǎn)量有所增加。本月產(chǎn)量鎂錠產(chǎn)量減少主要由以下原因造成:五月份鎂錠產(chǎn)量主要是在新疆,有兩家新疆鎂錠冶煉企業(yè)進(jìn)行正常檢修,產(chǎn)量環(huán)比上月減少5.60%,另外,陜西、黑龍江等省份也有鎂錠冶煉企業(yè)受煤氣供應(yīng)不足等原因進(jìn)行減產(chǎn)或檢修。 目前主產(chǎn)區(qū)有數(shù)家鎂錠冶煉企業(yè)反饋6月有復(fù)產(chǎn)計(jì)劃,但具體復(fù)產(chǎn)時(shí)間未定,SMM將進(jìn)一步跟蹤。整體而言,6月國(guó)內(nèi)鎂錠冶煉企業(yè)產(chǎn)量或?qū)⑸闲?,預(yù)計(jì)5月國(guó)內(nèi)原鎂產(chǎn)量可能環(huán)比小幅上升。 鎂合金 SMM數(shù)據(jù)顯示,2025年5月中國(guó)鎂合金產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)7.19%,本月鎂合金企業(yè)的開工率持續(xù)大幅上行。 五月份國(guó)內(nèi)鎂合金廠家產(chǎn)量持續(xù)增加,本月產(chǎn)量增長(zhǎng)主要由以下原因造成:一是受鎂合金性價(jià)比凸顯影響,疊加龍頭企業(yè)帶頭宣傳推廣,壓鑄企業(yè)陸續(xù)鋁轉(zhuǎn)鎂,鎂合金市場(chǎng)呈現(xiàn)訂單增加卻訂單量較小的現(xiàn)象,但整體鎂合金市場(chǎng)需求呈現(xiàn)小幅增長(zhǎng)的趨勢(shì)。二是因?yàn)槲逶路菔窍掠螇鸿T廠的旺季,鎂合金訂單受旺季影響明顯增長(zhǎng)。從鎂合金廠家了解,六月份鎂合金企業(yè)的新增產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn),預(yù)計(jì)六月鎂合金產(chǎn)量小幅增長(zhǎng)。 鎂粉 根據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示,2025年5月中國(guó)鎂粉產(chǎn)量環(huán)比減少9.65%。由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求整體表現(xiàn)疲軟,疊加海外鋼廠需求表現(xiàn)不佳,連續(xù)幾月鎂粉出口量持續(xù)下行,使得鎂粉廠家的整體訂單量有所下行,五月份部分鎂粉企業(yè)下調(diào)開工率,使得5月國(guó)內(nèi)鎂粉產(chǎn)量大幅下跌。隨著旺季效應(yīng)結(jié)束,鎂粉需求預(yù)計(jì)持續(xù)惡化,預(yù)計(jì)六月份鎂粉產(chǎn)量持續(xù)下行。 鈦白粉 根據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示,2025年4月中國(guó)鈦白粉產(chǎn)量環(huán)比減少4.89%。 五月份,受整體需求低于預(yù)期及部分外貿(mào)出口受阻的影響,企業(yè)面臨較大的出貨壓力,部分廠家?guī)齑嬷饾u上升。且原材料成本高企,企業(yè)面臨較大的成本壓力,使得五月份鈦白粉冶煉企業(yè)出現(xiàn)大面積檢修,使得五月份鈦白粉產(chǎn)量或?qū)⑾抡{(diào)。 受鈦白粉價(jià)格持續(xù)下行影響,鈦白粉企業(yè)出現(xiàn)利潤(rùn)虧損現(xiàn)象,銳鈦型鈦白粉利潤(rùn)虧損尤為嚴(yán)重,行業(yè)平均鈦白粉利潤(rùn)虧損近千元,隨著鈦白粉淡季的到來,鈦白粉的庫存壓力和成本壓力較大,預(yù)計(jì)后續(xù)鈦白粉產(chǎn)量持續(xù)下行。 海綿鈦 根據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示,2025年5月中國(guó)海綿鈦產(chǎn)量環(huán)比持穩(wěn)運(yùn)行。 我國(guó)三四月份海綿鈦產(chǎn)量較為穩(wěn)定,且整體庫存水平維持在 2 至 3 周產(chǎn)量的規(guī)模,呈現(xiàn)逐步下降趨勢(shì),五月份海綿鈦產(chǎn)量小幅增加。目前,海綿鈦現(xiàn)貨供應(yīng)緊張,先前海綿鈦企業(yè)的價(jià)格調(diào)整策略逐步被下游市場(chǎng)接受,并在下游廠家的節(jié)前備貨需求推動(dòng)下得到鞏固市場(chǎng),市場(chǎng)對(duì) 0 級(jí)海綿鈦和 1 級(jí)海綿鈦的需求較為穩(wěn)定,預(yù)計(jì)六月份海綿鈦產(chǎn)量維持小幅增長(zhǎng)。? 輕稀土 2025年5月中國(guó)氧化鐠釹和鐠釹金屬產(chǎn)量環(huán)比同時(shí)出現(xiàn)下降。氧化鐠釹減產(chǎn)主要集中于江蘇、江西、山東及四川四地,一方面稀土礦因價(jià)格持續(xù)低迷,持貨商普遍惜售導(dǎo)致市場(chǎng)流通量銳減,加劇了依賴進(jìn)口礦企業(yè)的原料缺口;另一方面釹鐵硼廢料供應(yīng)量因下游磁材企業(yè)訂單萎縮而銳減,直接沖擊廢料回收產(chǎn)業(yè)集聚區(qū),致使廢料回收企業(yè)因原料斷供和成本倒掛陷入困境。 與此同時(shí),鐠釹金屬減量則集中于四川和內(nèi)蒙古,受中重稀土出口管制政策影響,磁材企業(yè)尤其中小企業(yè)面臨出口許可獲取難題,進(jìn)而影響了下游企業(yè)對(duì)鐠釹金屬的需求量,部分地區(qū)的金屬企業(yè)停爐減產(chǎn)。 中重稀土 2025年5月,中國(guó)中重稀土氧化物的產(chǎn)量環(huán)比大幅下降。這一現(xiàn)象主要?dú)w因于東南亞離子礦和釹鐵硼廢料的同步短缺,直接影響了分離廠和廢料回收企業(yè)的開工率。首先,緬甸等地區(qū)的離子礦由于價(jià)格持續(xù)低迷,持貨商不愿出售,市場(chǎng)流通量大幅減少。同時(shí),出口管制政策抑制了下游對(duì)中重稀土原材料的需求,且開采指標(biāo)遲遲未能下發(fā),導(dǎo)致分離廠對(duì)離子礦的采購更加謹(jǐn)慎,不愿接受高價(jià)離子礦。 其次,出口管制政策使得磁材企業(yè),尤其是中小型企業(yè),難以獲得出口許可,迫使它們減產(chǎn),從而減少了廢料的生成量。江蘇和山東等廢料回收產(chǎn)業(yè)集聚區(qū),因原料不足,稀土氧化物的產(chǎn)量顯著下降。 釹鐵硼 2025年5月,國(guó)內(nèi)釹鐵硼磁材產(chǎn)量環(huán)比下降約4%。根據(jù)SMM的調(diào)研,目前磁材企業(yè)受出口管制和產(chǎn)業(yè)“淡季”的影響,訂單情況未見改善,較上月磁材產(chǎn)量有所減少。出口管制政策呈現(xiàn)趨嚴(yán)的態(tài)勢(shì),且五月份未有新的出口許可證審批下發(fā),出口訂單較四月持續(xù)下降,導(dǎo)致原先出口的產(chǎn)品不得不出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷,加劇市場(chǎng)內(nèi)卷程度,進(jìn)一步壓縮磁材企業(yè)利潤(rùn)空間。企業(yè)開工率受此影響有所下降,使得5月份產(chǎn)量減少。 展望六月,終端需求復(fù)蘇需要一定時(shí)間,加之目前稀土市場(chǎng)行情低迷??紤]出口管制政策收緊,出口狀況難以改良,預(yù)計(jì)6月份釹鐵硼磁材產(chǎn)量持平或小幅下降。 鉬精礦 據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示,5月份中國(guó)鉬精礦產(chǎn)量環(huán)比小幅下降。 5月份國(guó)內(nèi)鉬精礦礦山增減并存,其中主流礦山生產(chǎn)相對(duì)穩(wěn)定,部分大企鉬精礦環(huán)比增長(zhǎng)。西南地區(qū)部分小礦山因品味下降等原因出現(xiàn)減量開采的情況。東北礦山擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度低于預(yù)期,環(huán)比暫無增量。5月份鉬精礦產(chǎn)量小幅下降,而下游搶出口及軍工方面需求向好,國(guó)內(nèi)鉬鐵等鋼廠招標(biāo)量量?jī)r(jià)齊增,帶動(dòng)鉬精礦需求增長(zhǎng),市場(chǎng)現(xiàn)貨呈現(xiàn)偏緊態(tài)勢(shì),基本面利多消息帶動(dòng)5月份鉬精礦價(jià)格呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)。進(jìn)入6月份,東北部分礦山有檢修預(yù)期,且暫未聽聞?dòng)衅髽I(yè)擴(kuò)產(chǎn)增量計(jì)劃,SMM預(yù)計(jì)6月份國(guó)內(nèi)鉬精礦產(chǎn)量或環(huán)比小幅下降為主。 鉬鐵 據(jù)SMM統(tǒng)計(jì),5月份中國(guó)鉬鐵產(chǎn)量環(huán)比小幅增長(zhǎng)。 在鉬鐵市場(chǎng),五月份以來鉬鐵價(jià)格明顯上漲,但由于生產(chǎn)成本高企和鋼企強(qiáng)烈壓價(jià),中間冶煉企業(yè)依然面臨巨大的壓力,成本與收益倒掛的風(fēng)險(xiǎn)尚未得到緩解。受供需雙方的博弈影響,鉬鐵市場(chǎng)尚未實(shí)現(xiàn)盈利,部分冶煉企業(yè)僅小幅提高開工率。隨著下游需求逐步恢復(fù),預(yù)計(jì)5月份鉬鐵產(chǎn)量將持續(xù)環(huán)比小幅增長(zhǎng)。 仲鎢酸銨 待更新~ 白銀 2025年5月,白銀產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)3.81%。這主要得益于西北地區(qū)和華東地區(qū)冶煉廠在檢修后恢復(fù)生產(chǎn)。然而,華東地區(qū)另一家冶煉廠在5月停產(chǎn)后尚未明確何時(shí)恢復(fù)。此外,華南地區(qū)一家鉛鋅冶煉廠因檢修影響了貴金屬和稀有金屬的產(chǎn)量,其中一家銅冶煉廠由于原料中金銀含量下降,導(dǎo)致該地區(qū)白銀產(chǎn)量小幅減少。 展望6月,預(yù)計(jì)5月進(jìn)行檢修的華南冶煉廠將逐步恢復(fù)正常生產(chǎn)。然而,部分鉛冶煉廠計(jì)劃在6月中下旬進(jìn)行常規(guī)檢修,這可能導(dǎo)致銀產(chǎn)量環(huán)比下降。綜合考慮這些因素,6月現(xiàn)貨銀錠供應(yīng)端將呈現(xiàn)出檢修與恢復(fù)并存的局面,產(chǎn)量或與5月總體持平或略有增加。 硝酸銀 2025年5月,硝酸銀產(chǎn)量環(huán)比下降了17%,多家企業(yè)的產(chǎn)能利用率未達(dá)預(yù)期。雖然5月初硝酸銀下游需求尚可,但從5月中旬起,隨著國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)安裝熱潮的結(jié)束,多家硝酸銀企業(yè)報(bào)告消費(fèi)需求減弱,訂單表現(xiàn)不佳,導(dǎo)致硝酸銀生產(chǎn)下降。進(jìn)入6月,光伏板塊訂單的悲觀預(yù)期依然存在,硝酸銀企業(yè)短期內(nèi)未見恢復(fù)跡象。部分企業(yè)表示淡季已至,短期內(nèi)開工率將維持在不足50%的水平,預(yù)計(jì)6月硝酸銀產(chǎn)量或仍將繼續(xù)下滑。 銻錠 據(jù)SMM評(píng)估,2025年5月中國(guó)銻錠(含銻錠、粗銻折算、陰極銻等)產(chǎn)量整體與上月相比,環(huán)比上升4.2%左右。詳細(xì)來說,目前SMM評(píng)估的33家調(diào)研對(duì)象中有11家廠家停產(chǎn),和上月相比增加3家;19家廠家呈產(chǎn)量縮減狀態(tài),和上月相比減少2家;3家廠家產(chǎn)量基本正常,比上月相比減少1家。從銻錠產(chǎn)量的情況來看,5月銻產(chǎn)量在繼4月產(chǎn)量大幅下降后再次小幅上升,不少市場(chǎng)人士認(rèn)為這是正?,F(xiàn)象,近期市場(chǎng)價(jià)格的大幅波動(dòng)也導(dǎo)致市場(chǎng)產(chǎn)量本身彈性較大。而目前海外較多礦源依舊無法進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng),市場(chǎng)人士表示國(guó)內(nèi)原料整體供應(yīng)還是依舊緊張,不過隨著銻市場(chǎng)價(jià)格的回調(diào),銻礦供應(yīng)商的出貨情緒開始漸濃。不過隨著5月底6月初不少廠家陸續(xù)宣布停產(chǎn)減產(chǎn)。市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)2025年6月全國(guó)銻錠產(chǎn)量較5月相比應(yīng)該依舊有很大可能出現(xiàn)大幅下降。 說明: SMM自2022年5月起,公布SMM全國(guó)銻錠(含銻錠、粗銻折算、陰極銻等)評(píng)估產(chǎn)量。得益于SMM對(duì)銻行業(yè)的高覆蓋率,SMM銻錠生產(chǎn)企業(yè)調(diào)研總數(shù)33家,分布于全國(guó)8個(gè)省份,總樣本產(chǎn)能超過20,000噸,總產(chǎn)能覆蓋率高達(dá)99%以上。 焦銻酸鈉 據(jù)SMM評(píng)估,2025年5月中國(guó)焦銻酸鈉一級(jí)品產(chǎn)量環(huán)比上月將下降21.21%左右。在經(jīng)歷3月出現(xiàn)大幅反彈后4月保持基本穩(wěn)定,而本月產(chǎn)量再度下滑,出乎不少市場(chǎng)認(rèn)識(shí)意料之外。不過有不少市場(chǎng)人士認(rèn)為這是正?,F(xiàn)象,由于2月底開始銻價(jià)出現(xiàn)不斷上升的情況,玻璃廠的訂單也開始增加。不少廠家3月的生產(chǎn)增加也和多接了一些訂單有關(guān),而這樣的情況延續(xù)到4月,但隨著4月銻市場(chǎng)價(jià)格大幅下滑,終端方面的訂單也進(jìn)入了停滯狀態(tài),這樣一來,也影響了焦銻酸鈉的采購需求,不少接不到訂單的廠家出現(xiàn)產(chǎn)量調(diào)整也在情理之中。細(xì)節(jié)數(shù)據(jù)來看,其中,SMM的11家調(diào)研對(duì)象中5月有2家廠家處于停產(chǎn)或者調(diào)試狀態(tài),3家焦銻酸鈉廠家生產(chǎn)量出現(xiàn)增長(zhǎng),但也有3家廠家出現(xiàn)了產(chǎn)量大幅下降的情況,甚至其中一家廠家產(chǎn)量減半不止。因此導(dǎo)致整體產(chǎn)量下降明顯。市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)6月全國(guó)焦銻酸鈉產(chǎn)量較5月相比繼續(xù)下行的可能不大,持平或者繼續(xù)小幅增加的可能更大一些。 說明: SMM自2023年7月起,公布SMM全國(guó)焦銻酸鈉評(píng)估產(chǎn)量。得益于SMM對(duì)銻行業(yè)的高覆蓋率,SMM焦銻酸鈉生產(chǎn)企業(yè)調(diào)研總數(shù)11家,分布于全國(guó)5個(gè)省份,總樣本產(chǎn)能超過75,000噸,總產(chǎn)能覆蓋率高達(dá)99%。 精鉍 據(jù)SMM評(píng)估,2025年5月中國(guó)精鉍產(chǎn)量相比4月全國(guó)精鉍產(chǎn)量環(huán)比將大幅下降16.8%左右。鉍產(chǎn)量在出現(xiàn)反彈并整體進(jìn)入穩(wěn)定后,突然又再次大幅下滑,出乎不少市場(chǎng)認(rèn)識(shí)意料之外。不過也有市場(chǎng)人士表示,目前由于原料偏緊的原因,產(chǎn)量停滯不前甚至大幅下滑也在情理之中,從近期的市場(chǎng)鉍原料爭(zhēng)奪情況來看,不少鉍原料都是高價(jià)成交,顯示出市場(chǎng)原料的緊張已經(jīng)影響了不少廠家的正常運(yùn)作。從廠家的生產(chǎn)情況來看,部分廠家仍舊在設(shè)備維修中,不少廠家生產(chǎn)情況表現(xiàn)出下滑趨勢(shì),因此使得國(guó)內(nèi)整體產(chǎn)量相對(duì)4月下降不少。從細(xì)節(jié)數(shù)據(jù)來看, SMM的24家調(diào)研對(duì)象中5月幾乎沒有廠家產(chǎn)量明顯上升,但是有5家廠家產(chǎn)量有明顯下降的情況,其余廠家的產(chǎn)量均為變化不大。不少市場(chǎng)人士預(yù)計(jì),進(jìn)入6月全國(guó)鉍廠家原料偏緊的狀況很難緩解,生產(chǎn)將繼續(xù)受到影響的可能性較大,精鉍產(chǎn)量平穩(wěn)或繼續(xù)小幅下降的可能性較大,也不排除產(chǎn)量會(huì)再次出現(xiàn)明顯下跌。 說明: SMM自2022年10月起,公布SMM全國(guó)精鉍評(píng)估產(chǎn)量。得益于SMM對(duì)鉍行業(yè)的高覆蓋率,SMM精鉍生產(chǎn)企業(yè)調(diào)研總數(shù)24家,分布于全國(guó)8個(gè)省份,總樣本產(chǎn)能超過50,000噸,總產(chǎn)能覆蓋率高達(dá)99%以上。 碳酸鋰 2025年5月SMM碳酸鋰總產(chǎn)量環(huán)比減少2%,同比增加15%。因5月碳酸鋰價(jià)格呈現(xiàn)大幅下跌,月度均價(jià)較4月環(huán)比下跌10%以上。部分非一體化鋰鹽廠不堪成本壓力出現(xiàn)減停產(chǎn)動(dòng)作,疊加部分鋰鹽廠因產(chǎn)線檢修帶來的減量,5月碳酸鋰總產(chǎn)出呈現(xiàn)小幅下降,但總量級(jí)仍處高位。 分原料類型來看,5月鋰輝石端碳酸鋰總產(chǎn)量環(huán)比減少4%。雖然已有部分鋰鹽廠因成本或是產(chǎn)線檢修的問題產(chǎn)出量級(jí)有所減少,但是由于一體化企業(yè)的穩(wěn)定生產(chǎn),為鋰輝石端碳酸鋰產(chǎn)出提供有力支撐,鋰輝石端碳酸鋰產(chǎn)出減量有限;鋰云母端碳酸鋰總產(chǎn)出存小幅增量,環(huán)比增加2%,得益于頭部鋰鹽廠的持續(xù)爬產(chǎn);鹽湖端地區(qū)氣溫逐步回暖拉動(dòng)碳酸鋰產(chǎn)出量級(jí),總體來看產(chǎn)量環(huán)比提升3%;回收端5月總產(chǎn)出量級(jí)減量明顯,環(huán)比減少16%。主因在碳酸鋰價(jià)格大幅下跌的情況下,廢料黑粉價(jià)格并未同步下跌,造成回收端鋰鹽廠成本倒掛嚴(yán)重,產(chǎn)出大幅減少。 氫氧化鋰 據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示,本月氫氧化鋰產(chǎn)量環(huán)比基本保持穩(wěn)定,但同比減少超過20%。從原料分類來看,冶煉端企業(yè)大部分產(chǎn)線生產(chǎn)較為穩(wěn)定。然而,在當(dāng)前碳酸鋰價(jià)格持續(xù)大幅下跌的背景下,部分企業(yè)的柔性產(chǎn)線生產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生了部分調(diào)整,碳?xì)浣Y(jié)構(gòu)生產(chǎn)比例有所變化。在苛化端,經(jīng)過近幾個(gè)月的產(chǎn)能爬坡,部分企業(yè)的產(chǎn)量與品質(zhì)已趨于穩(wěn)定,并對(duì)整體產(chǎn)出貢獻(xiàn)了一定增量,使得苛化端產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)30%左右,但同比仍減少22%。展望6月,個(gè)別冶煉端企業(yè)預(yù)計(jì)將進(jìn)行停產(chǎn)技改,但同時(shí)部分企業(yè)新產(chǎn)線的爬產(chǎn)增量將對(duì)整體產(chǎn)量產(chǎn)生補(bǔ)充作用。綜合來看,整體產(chǎn)量在增減相抵后環(huán)比基本持平,同比減少約25%。 硫酸鈷 2025年5月,硫酸鈷產(chǎn)量環(huán)比下降13%。近期硫酸鈷價(jià)格有所下行,硫酸鈷生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)性亦出現(xiàn)下滑,冶煉廠企業(yè)產(chǎn)能利用率略有走低,因此本月硫酸鈷產(chǎn)量出現(xiàn)環(huán)比下降。進(jìn)入6月,鈷中間品原料價(jià)格維持高位情況下,硫酸鈷生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)性相較略低,預(yù)計(jì)礦料硫酸鈷產(chǎn)出會(huì)進(jìn)一步下降,但隨著回收料端的增長(zhǎng),整體硫酸鈷產(chǎn)出恐變化不大,預(yù)計(jì)6月硫酸鈷產(chǎn)出環(huán)比減少約1%。 四氧化三鈷 2025年5月,四氧化三鈷的產(chǎn)量環(huán)比和同比均有所增長(zhǎng)。從供應(yīng)方面來看,盡管5月四氧化三鈷的現(xiàn)貨價(jià)格整體呈下降趨勢(shì),但相較于之前仍維持在較高水平,利潤(rùn)空間較為樂觀,部分企業(yè)開工率有所上升,生產(chǎn)積極性較高,帶動(dòng)市場(chǎng)供應(yīng)量小幅增加。從需求方面來看,鈷酸鋰企業(yè)觀望態(tài)度較為濃厚,以剛需采購和執(zhí)行原有訂單為主,需求量較為穩(wěn)定。預(yù)計(jì)到6月,原料緊張的問題仍難以解決,四氧化三鈷企業(yè)的排產(chǎn)將趨于謹(jǐn)慎,個(gè)別企業(yè)可能存在較為明顯的減產(chǎn)現(xiàn)象,因此市場(chǎng)整體供應(yīng)量預(yù)計(jì)會(huì)有所下降。 三元前驅(qū)體 2025年5月,SMM三元前驅(qū)體產(chǎn)量環(huán)比下降3.99%,同比增長(zhǎng)4.53%。從系別結(jié)構(gòu)來看,5系三元前驅(qū)體占比為19%,6系占比為42%,8系占比為28%。其中,6系產(chǎn)品因具備顯著的成本優(yōu)勢(shì),在當(dāng)前終端汽車市場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)加劇的背景下,受到更多廠商青睞,市場(chǎng)份額持續(xù)攀升,擠占5系與8系產(chǎn)品的份額。動(dòng)力市場(chǎng)方面,國(guó)內(nèi)終端整車銷量未達(dá)預(yù)期,整體表現(xiàn)偏弱,海外市場(chǎng)亦呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì),同時(shí)存在一定程度的訂單轉(zhuǎn)移現(xiàn)象。消費(fèi)市場(chǎng)方面,下游3C及小動(dòng)力終端需求表現(xiàn)尚可,但受前兩個(gè)月訂單集中釋放影響,前驅(qū)體端目前處于去庫階段。盡管5月訂單仍保持穩(wěn)定,但對(duì)6月的需求走勢(shì)尚存不確定性。整體來看,5月三元前驅(qū)體市場(chǎng)表現(xiàn)不佳。展望6月,消費(fèi)市場(chǎng)去庫趨勢(shì)仍將延續(xù),訂單或?qū)⒂兴禄?;但在?dòng)力市場(chǎng)中,部分即將上市的新車型或帶動(dòng)廠商提前備貨,有望拉動(dòng)部分前驅(qū)體企業(yè)的排產(chǎn)。綜合判斷,預(yù)計(jì)6月三元前驅(qū)體產(chǎn)量將環(huán)比增長(zhǎng)1.63%。 三元材料 2025年5月,SMM三元材料產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)3.52%,同比增長(zhǎng)23.91%。當(dāng)月行業(yè)整體開工率達(dá)43%,較4月進(jìn)一步回升。從系別結(jié)構(gòu)來看,5月份5系三元材料占比為16%,6系占比為35%,8系占比為33%,9系占比為14%。其中,5系三元材料受成本上行及下游部分傳統(tǒng)車型銷量不及預(yù)期的影響,市場(chǎng)份額明顯縮減;6系材料憑借成本與性能的雙重優(yōu)勢(shì),份額進(jìn)一步提升,并對(duì)8系材料的市場(chǎng)空間形成擠壓;9系材料則因海外訂單提升,市場(chǎng)占比有所上行。動(dòng)力市場(chǎng)方面,終端汽車銷售整體表現(xiàn)較為平淡,加之碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下探,市場(chǎng)整體備貨情緒趨于謹(jǐn)慎。消費(fèi)市場(chǎng)方面,3C及小動(dòng)力終端需求表現(xiàn)較好,消費(fèi)類正極材料頭部企業(yè)的產(chǎn)能利用率持續(xù)維持在較高水平。展望6月,市場(chǎng)對(duì)原材料價(jià)格仍持看空態(tài)度,排產(chǎn)意愿趨于保守。此外,消費(fèi)市場(chǎng)“618”購物節(jié)前的備貨高峰已結(jié)束,進(jìn)入去庫階段,預(yù)計(jì)6月三元材料產(chǎn)量將環(huán)比下滑1.17%。 磷酸鐵 5 月,國(guó)內(nèi)磷酸鐵市場(chǎng)表現(xiàn)平穩(wěn),產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng) 2%,同比大增38%。供應(yīng)端,磷酸鐵鋰一體化企業(yè)復(fù)產(chǎn),帶動(dòng)自供磷酸鐵產(chǎn)量提升;具備原料成本優(yōu)勢(shì)的企業(yè),憑借穩(wěn)定產(chǎn)線收獲更多訂單;價(jià)格平穩(wěn)的企業(yè)產(chǎn)量多數(shù)與上月持平。需求端,下游磷酸鐵鋰市場(chǎng)需求較 4 月有所回升。成本方面,工業(yè)一銨和磷酸價(jià)格保持穩(wěn)定,硫酸亞鐵價(jià)格上行,磷酸鐵生產(chǎn)成本穩(wěn)居高位。 進(jìn)入 6 月,年中沖刺節(jié)點(diǎn)到來,企業(yè)為搶占市場(chǎng)份額,將通過讓利促銷沖量,同時(shí)新增產(chǎn)能會(huì)陸續(xù)投產(chǎn)并開展下游驗(yàn)證工作。預(yù)計(jì) 6 月磷酸鐵產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)4%,同比增長(zhǎng)59%,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)或?qū)⑦M(jìn)一步加劇。 磷酸鐵鋰 2025年5月,中國(guó)磷酸鐵鋰產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)約6.7%,同比增長(zhǎng)43%,行業(yè)總體開工率約為56%。儲(chǔ)能端,海外儲(chǔ)能訂單在5月初受到美國(guó)對(duì)等關(guān)稅政策的影響,曾出現(xiàn)一定減量預(yù)期,導(dǎo)致部分材料廠生產(chǎn)節(jié)奏有所放緩。然而,自5月中旬中美雙方洽談結(jié)束后,未來90天內(nèi)對(duì)等關(guān)稅由原來的125%大幅下調(diào)至10%。這一關(guān)稅調(diào)整促使下游電芯廠加快生產(chǎn)搶出口,從而帶動(dòng)了磷酸鐵鋰材料廠訂單的恢復(fù),生產(chǎn)轉(zhuǎn)積極。動(dòng)力端,材料廠在本月整體排產(chǎn)表現(xiàn)由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱,月初車銷維持較好水平,但自月中起,車銷低迷,下游電芯廠逐步減少磷酸鐵鋰正極材料訂單,部分材料廠最終出現(xiàn)了生產(chǎn)和交貨不及預(yù)期的情況。展望6月,磷酸鐵鋰市場(chǎng)將面臨需求分化。受傳統(tǒng)汽車銷售淡季影響,動(dòng)力端需求難以實(shí)現(xiàn)突破,磷酸鐵鋰材料及電芯的排產(chǎn)預(yù)期將有所下滑。然而,儲(chǔ)能市場(chǎng)在關(guān)稅下調(diào)后,下游電芯廠將繼續(xù)積極生產(chǎn)并搶出口,需求仍保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。綜合來看,6月磷酸鐵鋰材料排產(chǎn)增量有限。 鈷酸鋰 2025年5月,鈷酸鋰產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)6%。 需求端,受益于今年國(guó)家補(bǔ)貼政策的刺激,上半年消費(fèi)終端市場(chǎng)整體表現(xiàn)向好,下游需求維持旺盛,對(duì)鈷酸鋰的采購需求持續(xù)強(qiáng)勁。供應(yīng)端,鈷酸鋰價(jià)格主要受四氧化三鈷和碳酸鋰成本影響。碳酸鋰市場(chǎng)供大于求的格局預(yù)計(jì)仍將持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間;鈷市場(chǎng)方面,普遍觀望6月底剛果(金)礦業(yè)政策的最終確定,整體市場(chǎng)氛圍較為平淡。在此背景下,鈷酸鋰廠商堅(jiān)持以銷定產(chǎn)策略,庫存水平保持相對(duì)保守。 6月,下游消費(fèi)市場(chǎng)需求預(yù)期依然良好,頭部電芯企業(yè)對(duì)鈷酸鋰主材的采購量預(yù)計(jì)仍將維持在較高水平。受此支撐,預(yù)計(jì)鈷酸鋰企業(yè)排產(chǎn)計(jì)劃將與5月份基本持平,環(huán)比或?qū)崿F(xiàn)約1%的小幅增長(zhǎng)。 錳酸鋰 2025年5月,錳酸鋰的產(chǎn)量環(huán)比和同比均實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。從供應(yīng)端來看,多數(shù)錳酸鋰企業(yè)的生產(chǎn)計(jì)劃較為穩(wěn)定,雖然一些缺乏成本優(yōu)勢(shì)的小型企業(yè)出現(xiàn)了減產(chǎn),但主要企業(yè)的開工率有所增加,市場(chǎng)集中度也隨之上升,整體供應(yīng)呈上行趨勢(shì)。從需求端來看,許多電池廠認(rèn)為錳酸鋰的價(jià)格已經(jīng)處于低位,采購活動(dòng)隨之增加,推動(dòng)了市場(chǎng)活躍度。展望未來,到6月份,市場(chǎng)將主要以履行現(xiàn)有訂單為主,詢單現(xiàn)象可能會(huì)減少,預(yù)計(jì)錳酸鋰的產(chǎn)量環(huán)比將出現(xiàn)小幅下滑,但同比增速預(yù)計(jì)保持穩(wěn)定。 *調(diào)研方法論 SMM產(chǎn)量調(diào)研是由專業(yè)分析師采用電話、實(shí)地調(diào)研等方式,定期對(duì)中國(guó)金屬生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行月度跟蹤,并以此出具中國(guó)金屬產(chǎn)量報(bào)告。 調(diào)研過程中,保證樣本的基礎(chǔ)覆蓋比例,并不斷擴(kuò)大;同時(shí)考慮產(chǎn)能規(guī)模、地域分布、企業(yè)性質(zhì)等細(xì)節(jié)因素合理選擇并分配樣本,使得各分項(xiàng)數(shù)據(jù)同具代表性。 每月月底通過上海有色網(wǎng)官方網(wǎng)站(www.bjhyxw.com)、微信訂閱號(hào)(今日有色)、手機(jī)站(m.smm.cn)等官方渠道對(duì)外發(fā)布。 》點(diǎn)擊查看更多SMM金屬產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)庫
2025-05-30 22:13:11原油周線或兩連跌 金屬普跌 多晶硅碳酸鋰漲幅居前 焦煤暴跌超5%【SMM日評(píng)】
SMM 5月30日訊: 金屬市場(chǎng): 截至日間收盤,內(nèi)盤基本金屬普跌,僅滬鎳唯一飄紅,漲幅達(dá)1.14%,其余金屬均下跌,滬錫以2.87%的跌幅領(lǐng)跌,其余金屬跌幅均在1%以內(nèi),氧化鋁主連漲0.27%。 此外,碳酸鋰主連漲1.22%,多晶硅主連漲1.42%,工業(yè)硅主連跌1.65%。歐線集運(yùn)主連跌0.25%。 黑色系方面多下跌,僅不銹鋼漲0.12%,熱卷跌0.81%。雙焦方面,焦煤跌5.28%,焦炭跌2.13%。 外盤方面,截至15:05分,外盤基本金屬除倫鋁外集體下跌,倫錫跌1.06%,其余金屬跌幅均在1%以內(nèi),倫鋁暫平于2450.5美元/噸。 貴金屬方面,截至15:05分,COMEX黃金跌0.58%,COMEX白銀跌0.53%,國(guó)內(nèi)方面,滬金漲0.7%,滬銀漲0.07%。 截至今日15:05分行情 》點(diǎn)擊查看SMM行情看板 宏觀面 國(guó)內(nèi)方面: 【2025陸家嘴論壇上將發(fā)布若干重大金融政策】 上海市5月30日舉行市政府新聞發(fā)布會(huì),介紹2025陸家嘴論壇有關(guān)情況。上海市委金融辦常務(wù)副主任周小全在發(fā)布會(huì)上透露, 2025陸家嘴論壇期間,中央金融管理部門將發(fā)布若干重大金融政策。 中國(guó)人民銀行辦公廳副主任李克歆在發(fā)布會(huì)上透露, 人民銀行加快推進(jìn)支持上海國(guó)際金融中心建設(shè)的相關(guān)政策儲(chǔ)備。 今年以來,人民銀行與上海市政府研究出臺(tái)了支持上海國(guó)際金融中心建設(shè)的一系列政策舉措,近期部分政策已經(jīng)發(fā)布。比如,聯(lián)合出臺(tái)了《上海國(guó)際金融中心進(jìn)一步提升跨境金融服務(wù)便利化行動(dòng)方案》,并舉行了新聞發(fā)布會(huì)。支持上海落地債券市場(chǎng)“科技板”,在上海開展跨國(guó)公司跨境資金池業(yè)務(wù)試點(diǎn),支持上海出臺(tái)《上海市浦東新區(qū)促進(jìn)中國(guó)(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)自由貿(mào)易賬戶業(yè)務(wù)發(fā)展若干規(guī)定》等。“還有一些政策,我們正在緊鑼密鼓加快推進(jìn)。”李克歆說。李克歆同時(shí)透露,中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝將出席論壇的開幕式,致開幕辭并作主題演講。另外,中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯局局長(zhǎng)朱鶴新也將出席并作主題演講。(財(cái)聯(lián)社) ? 5月30日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)為1美元對(duì)人民幣7.1848元 美元方面: 截至15:05分,美元指數(shù)上漲0.15%,美國(guó)關(guān)稅政策暫時(shí)恢復(fù),初請(qǐng)數(shù)據(jù)回升表明就業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)放緩跡象。鮑威爾立場(chǎng)堅(jiān)定,強(qiáng)調(diào)政策路徑將完全取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及其對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的意義。美國(guó)截至5月24日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為24萬人,市場(chǎng)預(yù)期為23萬人,上周為22.7萬人,修正后為22.6萬人。美國(guó)第一季度實(shí)際GDP年化季率修正值為下滑0.2%,預(yù)期下滑0.3%,初值為下滑0.3%。 當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月29日,美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布聲明表示,應(yīng)總統(tǒng)邀請(qǐng),美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾當(dāng)日在白宮與特朗普會(huì)面,討論包括增長(zhǎng)、就業(yè)和通脹在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題。聲明表示,鮑威爾并未討論他對(duì)貨幣政策的預(yù)期,只是強(qiáng)調(diào)政策路徑將完全取決于即將發(fā)布的經(jīng)濟(jì)信息及其對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的影響。(文華綜合) 宏觀方面: 今日將公布美國(guó)4月個(gè)人支出月率、美國(guó)4月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率、美國(guó)4月PCE物價(jià)指數(shù)年率、美國(guó)4月批發(fā)庫存月率初值、美國(guó)5月芝加哥PMI、美國(guó)5月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值、日本5月東京CPI年率、日本4月失業(yè)率、德國(guó)4月實(shí)際零售銷售月率、德國(guó)4月實(shí)際零售銷售年率、德國(guó)5月CPI年率初值、歐元區(qū)4月季調(diào)后貨幣供應(yīng)M3年率、加拿大第一季度GDP年化季率、加拿大第一季度GDP季率-季調(diào)后、加拿大3月季調(diào)后GDP年率等數(shù)據(jù)。 此外, 5月30日,中國(guó)臺(tái)灣證券交易所因端午節(jié)假期休市一日,中國(guó)上金所、上期所、鄭商所、大商所因端午節(jié)前夕 無夜盤交易。 美聯(lián)儲(chǔ)理事庫格勒將在第五屆聯(lián)儲(chǔ)宏觀金融年度線上研討會(huì)致開幕。 原油方面: 截至15:05分。兩市油價(jià)一同下跌,美油跌0.39%,布油跌0.38%,周線有望錄得連續(xù)第二周下跌,受OPEC+在7月再次增產(chǎn)的預(yù)期以及美國(guó)關(guān)稅政策的不確定性打壓。 石油輸出國(guó)組織(OPEC)及盟國(guó),即OPEC+集團(tuán)的八個(gè)成員國(guó)預(yù)計(jì)將在周六會(huì)議上就7月的石油增產(chǎn)做出決定。油價(jià)的下行軌跡主要源于供應(yīng)增加的前景,因?yàn)橥顿Y者預(yù)計(jì)OPEC 將再度提高產(chǎn)量。 “產(chǎn)量有望再度大幅提高,”西太平洋銀行的商品和碳研究主管Robert Rennie在報(bào)告中稱,增產(chǎn)幅度可能高于前兩次會(huì)議上決定的每日41.4萬桶。摩根大通分析師在報(bào)告中稱,全球供應(yīng)過剩量已擴(kuò)大至每日220萬桶,可能需要進(jìn)行價(jià)格調(diào)整,來促使供應(yīng)面做出回應(yīng)并恢復(fù)平衡。他們預(yù)計(jì)價(jià)格將保持在目前的區(qū)間之內(nèi),之后到年底跌至50-60美元區(qū)間的高端。 需求方面,關(guān)稅問題引燃的經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂已令前景蒙陰。摩根大通分析師指出,全球石油需求較前一周有所改善,受美國(guó)陣亡將士紀(jì)念日長(zhǎng)周末期間旅游強(qiáng)勁帶動(dòng)的美國(guó)石油消費(fèi)反彈推動(dòng)。分析師表示,截至5月28日,全球石油需求月度增加約40萬桶/日,比預(yù)期低25萬桶/日。(文華綜合) SMM日評(píng) ? 鋁價(jià)回撤 廢鋁價(jià)格普遍向下調(diào)整【廢鋁日評(píng)】 ? 【SMM MHP日評(píng)】5月30日 印尼MHP價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行 ? 【SMM硫酸鎳日評(píng)】5月30日 鎳鹽價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行 ? 端午節(jié)前銀價(jià)走弱 現(xiàn)貨交投明顯轉(zhuǎn)淡【SMM日評(píng)】 ? 不銹鋼需求萎靡 量?jī)r(jià)齊跌預(yù)警【SMM不銹鋼日評(píng)】 ? 市場(chǎng)成交情緒偏觀望 短期高鎳生鐵價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行【鎳生鐵日評(píng)】 ? 【SMM熱卷日評(píng)】成本支撐繼續(xù)減弱 下周熱卷價(jià)格仍有下探空間 ? 【SMM螺紋日評(píng)】需求“淡旺季”轉(zhuǎn)換 產(chǎn)業(yè)弱現(xiàn)實(shí)難以帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格上漲 SMM周評(píng) ? 年中談判初步結(jié)果低于預(yù)期 KK礦事故影響程度或被低估 【SMM銅精礦現(xiàn)貨周評(píng)】 ? 精鉛報(bào)價(jià)堅(jiān)挺成交困難 再生鉛煉廠仍虧損嚴(yán)重【SMM再生精鉛周評(píng)】 ? 期鉛價(jià)格周度回顧(2025.05.26-2025.05.30)【SMM鉛周評(píng)】 ? 國(guó)內(nèi)冶煉廠延長(zhǎng)檢修 周內(nèi)鋅價(jià)有所上行【SMM市場(chǎng)回顧-價(jià)格周評(píng)】 ? 進(jìn)口到貨疊加冶煉廠檢修 6月加工費(fèi)繼續(xù)上調(diào) 【SMM鋅精礦周評(píng)】 ? 【SMM鎳周評(píng)】本周鎳價(jià)呈現(xiàn)“V”型態(tài)勢(shì),庫存持續(xù)去庫 ? 銅線纜市場(chǎng)旺季已過 企業(yè)開工率五連降 【SMM電線電纜市場(chǎng)周評(píng)】 ? 【SMM鎳礦市場(chǎng)周評(píng)】印尼礦六月升水仍持穩(wěn) 印尼高鎳生鐵企業(yè)持續(xù)倒掛
2025-05-30 18:29:125月30日SMM金屬現(xiàn)貨價(jià)格|銅價(jià)|鋁價(jià)|鉛價(jià)|鋅價(jià)|錫價(jià)|鎳價(jià)|鋼鐵|稀土
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