印度尼西亞工業硅酮膠產量
印度尼西亞工業硅酮膠產量大概數據
| 時間 | 品名 | 產量范圍 | 單位 |
|---|---|---|---|
| 2020 | 工業硅酮膠 | 100000-150000 | 噸 |
| 2019 | 工業硅酮膠 | 90000-140000 | 噸 |
| 2018 | 工業硅酮膠 | 80000-130000 | 噸 |
印度尼西亞工業硅酮膠產量行情
印度尼西亞工業硅酮膠產量資訊
江西銅業鉛鋅金屬有限公司今日起對旗下約68噸三氧化二銻進行公開招標銷售
江銅鉛鋅今日起對旗下約 68 噸三氧化二銻進行公開招標銷售 ， 詳細信息如下： 產品信息 交貨信息 1. 交貨方式：買方自提。 2. 運費承擔：運費由買方承擔。 3. 付款提貨要求：買方需先付款后提貨。 4. 交貨地點：江西銅業鉛鋅金屬有限公司。 銷售聯系人 張經理 聯系電話： 18270249447 招標價格及相關規定 1. 公司給出了招標起拍價格，買方需根據自身情況填寫報價，價高者得，但買方不得低于起拍價格。 2. 若江銅鉛鋅對詢價結果不滿意，有權停止銷售相關產品，最終解釋權歸鉛鋅所有。 詢價材料及時間要求 為保證報價及時性，參與詢價方營業執照復印件及開票信息（加蓋公章）請于 2025 年 6 月6日上午 11:30 前傳送資料至1317748696@qq.com 郵箱，并及時聯系江銅鉛鋅銷售人員查收，江銅鉛鋅確認后，將統一發布競價通知單。
2025-06-04 15:39:29軸承在微特電如何應用?IEMC走訪寧波百沃精工軸承有限公司
微型軸承是一種關鍵的精密部件，廣泛應用于微特電機領域，如電子產品、航空航天、醫療設備和機器人等高科技行業。由于微特電機通常在高轉速和高負荷的環境中運行，微型軸承的性能直接影響到電機的運行壽命、轉速、可靠性和噪音水平。高質量的微型軸承能夠有效減少摩擦，提高能效，并確保電機的平穩運行，從而提升整個系統的性能和穩定性。因此，微型軸承的設計與制造技術對于微特電機的發展至關重要。 高精密圓度儀 在線渦流探傷儀 在線靈活性游隙檢查儀 上海有色網信息科技股份有限公司（SMM）電機事業部負責人范翠實地走訪了寧波百沃精工軸承有限公司，受到總經理李德榮、市場總監吳萍、銷售總監陶衛東的熱情招待。在此次走訪中，雙方深入溝通了軸承在微特電機中的應用，探討了產業鏈上的合作機會。這次交流為SMM與百沃精工之間建立了良好的合作關系，奠定了未來產業鏈及項目合作的堅實基礎。這種緊密的合作將助力雙方在未來市場競爭中更具優勢，進一步推動電機行業的發展。 此次交流，為未來雙方繼續深化互信，實現互利共贏，開展全方位合作打下了良好的基礎。 寧波百沃精工軸承有限公司，成立于2013年，公司注冊資金300萬元，固定資產累計投入2000多萬元，是一家專業生產高精密、低噪音、長壽命微小型深溝球軸承的高新技術企業，集研發、生產、貿易、服務于一體，產品質量在同行業達到領先水平。 公司創建以來，始終堅持創新求發展、品質贏市場，管理促效益，大力引進科技人才，推進技術革新。公司2015年通過區級工程中心，申報鎮海區2015年度科技領航與培育“236工程”科技成長型企業，2016年申報并驗收通過寧波市“智團創業”項目，2017年通過國家高新技術企業 。 公司現擁有專門的研發部門及檢測實驗室，并嚴格按照ISO9001和ISO/TS16949的模式進行生產過程的質量控制，產品的精度和使用壽命均達到世界領先水平。產品廣泛應用于汽車、數控機床、化工設備、醫療設備及家用電器等行業。 展會名稱：IEMC 2025 電機年會暨產業鏈博覽會 展會時間：2025年11月12-14日 展會地點：浙江·寧波 掃碼預約展會，鎖定行業前沿資訊！
2025-06-04 15:20:56深化電機產業鏈交流，共促新能源發展！IEMC走訪浙江智森動力科技有限公司
隨著環保意識的提升和政策支持的推動，新能源汽車的消費正在迅速增長。這一趨勢直接推動了電動汽車電機鐵芯的需求，電機的定子和轉子鐵芯是其關鍵組成部分。新能源汽車廠商為了提高競爭力，持續加大在新型汽車電機研發上的投入，致力于提升電機的性能與效率，因此對電機鐵芯的材料和工藝提出了更高的要求。 為了更好地服務于電機行業上下游產業鏈，上海有色網信息科技股份有限公司（以下簡稱“SMM”）電機事業部負責人范翠實地走訪了 浙江智森動力科技有限公司 ，受到了總經理過劍波的熱情招待，在此次走訪中，雙方深入溝通了公司產品在新能源汽車電機中的應用；這次交流使得SMM與智森動力之間建立了良好的合作關系，為日后的產業鏈及項目合作奠定了堅實的基礎。 這種緊密的合作將有助于雙方在未來的市場競爭中更具優勢。 此次交流，為未來雙方繼續深化互信，實現互利共贏，開展全方位合作打下了良好的基礎。 浙江智森動力科技有限公司（原嵊州智森），成立于 2011 年，是一家專注于新能源汽車電機鐵芯組件樣品供應商（專業定子轉子鐵芯，以及扁線定子線包組件，轉子組件打樣）。公司是國家高新技術企業，經過 ISO9001，IATAF16949 體系認證，公司以創業創新創先為公司理念，堅持精益求精，制造優質產品，提供滿意服務的宗旨！已與多家國內外知名企業及高校形成長期合作。 使命：通過創新產品和卓越的服務，以超客戶的期望，為客戶創造價值，推動行業進步。 愿景：成為全球領先的電機鐵芯研發企業，以創新和卓越的品質，為客戶提供全方位的解決方案。 部分合作伙伴： 展會名稱：IEMC 2025 電機年會暨產業鏈博覽會 展會時間：2025年11月12-14日 展會地點：浙江·寧波 掃碼預約展會，鎖定行業前沿資訊！
2025-06-04 14:48:29金屬集體上揚 滬錫、多晶硅領漲 焦煤漲超2% 歐線集運大漲【SMM午評】
SMM6月4日訊： 金屬市場方面: 截至午間收盤，內盤基本金屬全線上漲，滬銅漲0.68%，滬鋅漲0.92%，滬鋁張0.63%，滬鉛漲0.48%，滬錫漲2.64%，滬鎳漲0.94%。 此外，氧化鋁漲0.87%。碳酸鋰漲0.74%，工業硅跌0.14%，多晶硅漲2.52%。 黑色系均飄紅，鐵礦漲0.86%，螺紋漲0.61%，熱卷漲0.95%。不銹鋼漲0.28%。雙焦方面：焦煤漲2.16%，焦炭漲1.62%。 外盤金屬方面，截至11:46分，LME金屬全線上漲，倫鋅漲0.3%，倫銅、倫鉛微漲，倫鋁漲0.51%，倫錫、倫鎳均漲0.4%。 貴金屬方面，截至11:46分，COMEX黃金漲0.272%，COMEX白銀漲0.12%；國內方面，滬金跌0.16%，滬銀漲0.26%。 截至午間收盤，歐線集運主力合約漲5.38%，報2168.8。 截至6月4日11:46分，部分期貨午間行情: 》6月4日SMM金屬現貨價格 現貨及基本面 銅： 今日廣東1#電解銅現貨對當月合約報貼水130元/噸-升水0元/噸，均價貼水65元/噸較上一交易日跌5元/噸；濕法銅報貼水190元/噸-貼水170元/噸，均價貼水180元/噸較上一交易日跌10元/噸。廣東1#電解銅均價78295元/噸較上一交易日漲115元/噸，濕法銅均價為78180元/噸較上一交易日漲110元。現貨市場：廣東庫存已經連續4天大幅增加，目前庫存已經較前期低位增加了1.43萬噸…… 》點擊查看詳情 宏觀面 國內方面: 【預告：國新辦定于6月6日上午10時就中國與南亞經貿合作及第9屆中國—南亞博覽會有關情況舉行新聞發布會】 國務院新聞辦公室定于2025年6月6日（星期五）上午10時舉行新聞發布會，請商務部副部長鄢東，云南省副省長劉勇介紹中國與南亞經貿合作及第9屆中國—南亞博覽會有關情況，并答記者問。 【中國央行公開市場今日凈回籠6億元人民幣】 中國央行今日開展2149億元7天期逆回購操作，因今日有2155億元7天期逆回購到期，當日實現凈回籠6億元。 【央行“組合拳”呵護 六月市場流動性整體可控】 在貨幣政策持續發力的背景下，資金面延續寬松態勢，順利實現平穩跨月。截至6月3日收盤，各期限資金利率皆有所下行，反映流動性松緊的指標——DR007加權平均利率大幅下行11.49個基點，報1.5496%。分析人士認為，市場流動性整體可控，預計6月初在逆回購精準投放與財政支出共同作用下，資金利率有望維持低位，債市情緒或將企穩回升。（財聯社） ? 6月4日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元對人民幣7.1886元 美元方面: 截至11:46分，美元指數漲0.03%，報99.3。美元指數窄幅波動，全球貿易局勢的不確定性抵消美國就業數據提振風險偏好的影響。央視新聞報道，當地時間6月3日，美國白宮發表聲明稱，美國總統特朗普宣布將進口鋼鐵和鋁及其衍生制品的關稅從25%提高至50%，該關稅政策自美國東部時間2025年6月4日凌晨00時01分起生效。美國經濟數據顯示，美國4月職位空缺增加19.1萬個，但裁員人數增加19.6萬人，創九個月來最大增幅，暗示勞動力市場狀況正趨軟。市場目前關注周五的美國5月非農就業報告。美聯儲決策者周二重申在制定貨幣政策時要謹慎行事，因特朗普發起的貿易戰繼續給美國經濟前景注入大量不確定性和經濟疲軟的風險。 經濟合作與發展組織（OECD）周二警告稱，由于特朗普政府的貿易政策嚴重影響美國經濟，全球經濟放緩幅度超過預期，這加劇市場對全球經濟的擔憂。經合組織預測，2025年美國經濟預計增長1.6%，低于此前預測的2.2%。預計2025年和2026年的全球經濟增速均為2.9%，低于今年3月份預測的3.1%(2025年)和3.0%(2026年)。 其他貨幣方面： 日本5月服務業采購經理人指數（PMI）終值上調至51.0，雖然低于4月的52.4，但較初值的50.8有所提升，顯示服務業活動連續第二個月擴張。在日本服務業數據上調與避險需求上升的帶動下，日元在周三亞市盤中溫和反彈，對美元構成壓制。盡管日本央行行長表達出謹慎態度，但市場對2025年加息預期依舊存在。同時，美元受制于美聯儲降息預期、美方財政赤字擔憂以及貿易局勢不確定性，令美元/日元上行受限于144.30阻力區域。（匯通財經） 數據方面: 今日將公布澳大利亞第一季度季調后GDP季率、澳大利亞第一季度GDP年率、俄羅斯5月SPGI服務業PMI、英國5月SPGI服務業PMI終值、美國5月ADP就業人數變動、加拿大5月儲備資產總額、巴西5月季調后SPGI服務業PMI、加拿大6月5日央行隔夜貸款利率、美國5月ISM非制造業PMI等數據。此外，值得關注的是：2025年FOMC票委、芝加哥聯儲主席古爾斯比參與一場問答活動；2027年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克、美聯儲理事麗莎·庫克出席“美聯儲傾聽”的活動；加拿大央行公布利率決議。 原油方面: 截至11:46分，原油期貨均小幅下跌，其中，美油跌0.33%，布油跌0.32%。受OPEC 產量增加后供需平衡松動以及關稅緊張局勢導致對全球經濟前景的擔憂揮之不去的影響，油價下滑。 美國石油協會(API)周二公布的數據顯示，上周美國原油庫存下降，汽油和餾分油庫存上升。API報告顯示，截至5月30日當周，美國原油庫存減少330萬桶，汽油庫存增加470萬桶，餾分油庫存增加約76萬桶。美國能源信息署(EIA)周三將公布原油庫存數據。調查顯示，分析師預計在截至5月30日的一周，美國原油庫存下降約100萬桶。（文華財經） 現貨市場一覽: ? 庫存持續大幅增加現貨升水不斷走低【SMM華南銅現貨】 ? EQ提單溢價大幅下行 部分買方逢低補庫【SMM洋山銅現貨】 ? 市場需求表現慘淡 現貨升貼水大跌【SMM華北銅現貨】 ? 精銅桿出口持續同比正增長 關稅擔憂下5月能否延續漲勢？【SMM分析】 ? 主流消費地庫存去化 鋁價獲支撐【SMM鋁現貨午評】 ? 再生鉛：再生鉛煉廠仍以長單發貨為主 散單精鉛貨源價格相對堅挺【SMM鉛午評】 ? 上海鋅：下游企業畏高 成交表現較差【SMM午評】 ? 廣東鋅：盤面重心上行 現貨升貼水走低【SMM午評】 ? 【SMM鎳午評】6月4日鎳價繼續反彈，商務部等五部門組織開展2025年新能源汽車下鄉活動 ? 【SMM調研】6月高爐檢修偏少 鐵水產量難有大幅下滑 ? 【SMM高爐開工率】年度檢修繼續 鐵水產量繼續下探 ? 【SMM煤焦分析】供應寬松碾壓成本底線——六月焦炭或迎破位式下跌 ? 稀土上下游僵持 價格繼續平穩運行【SMM稀土日評】
2025-06-04 14:19:02多晶硅期貨賦能光伏產業高質量發展
當前，多晶硅期貨上市已近半年，市場活躍度持續提升，成交量和持倉量屢創新高，同時期現聯動愈發緊密，產業企業對期貨市場有了更多的期待。為加強光伏產業企業對期貨市場的理解，在重構產業生態的過程中占據先機，本報推出“多晶硅期貨賦能光伏產業高質量發展”報道，希望產業企業可以更好地了解和利用期貨工具，為產業破解“內卷式”競爭難題開辟新路徑。 光伏產業“反內卷” 擁抱期貨市場尋新機 記者 劉威魁 光伏產業作為強周期產業，如今陷入了“內卷式”競爭引發的困境。2024年以來，面對全產業鏈虧損、供需錯配等狀況，光伏產業率先開啟“反內卷”行動。多晶硅期貨和期權的上市，為企業提供了穩定生產經營的新方案，產業企業紛紛積極投身其中，以期在艱難時局中實現突圍與發展。 1.光伏產業吹響“反內卷”號角 2024年年底以來，破除“內卷式”競爭備受重視。從去年的中央經濟工作會議到今年的《政府工作報告》，都釋放出規范過度競爭的明確信號。近日，國務院反壟斷反不正當競爭委員會專家咨詢組全體會議提出，要緊扣加快構建全國統一大市場、綜合整治“內卷式”競爭等重點任務，更好履行專家咨詢組職責。 所謂“內卷式”競爭，是指在某一領域或產業內，由于競爭過于激烈，參與者為爭奪有限資源和機會，不惜過度投入，最終導致資源浪費和效率下降的現象。這種競爭模式違背了經濟運行基本規律，也是促進市場公平競爭、激發創新活力、提高發展效率的大敵。 “內卷式”競爭在汽車、鋰電池、光伏等領域尤為突出。以光伏產業為例，無序“內卷”使產業陷入階段性供需錯配，產業鏈各環節價格大幅下滑。據工信部數據，2024年，多晶硅價格下降超39%，硅片價格下滑超50%，電池片價格下滑超30%，組件價格下滑超29%。價格持續低迷，使光伏全產業鏈陷入虧損狀態。2024年，多晶硅龍頭企業通威股份虧損超70億元，大全能源虧損超27.18億元；硅片龍頭企業TCL中環虧損98.18億元，隆基綠能虧損86.18億元。 在此背景下，光伏產業打響了“反內卷”第一槍。2024年10月，中國光伏行業協會聯合多家光伏頭部企業召開“防止惡性競爭”座談會，就強化行業自律達成共識。此后，“行業自律”成為光伏產業的新關鍵詞，多家龍頭企業帶頭減產，行業協會及主管部門也多次吹響“反內卷”號角。比如，2024年年底，通威股份、大全能源先后宣布主動減產。彼時，大全能源在減產公告中直言，公司之所以逐步啟動高純多晶硅部分產線階段性減產檢修工作，是因為多晶硅供求失衡的市場格局沒有得到根本改善，產業面臨全面虧損局面，這也是公司防范“內卷”的措施。 “這是光伏產業現狀的一個縮影，產業鏈各環節均呈現階段性供需錯配局面。”業內人士表示，當前低價“內卷”帶來的虧損問題，正困擾著光伏產業的健康可持續發展。 2.“產能出清”與“高質量發展”并舉 作為一個強周期產業，光伏產業一直存在“短缺是暫時現象，過剩才是常態”的觀點。回顧歷史，光伏產業經歷過2008年全球金融風暴、2012年“雙反”、2018年“5·31”政策調整等三次危機。目前這一輪周期調整被業內視為第四次危機。 期貨日報記者留意到，2023年以來，多晶硅產業出現階段性供過于求。2024年，在多晶硅價格跌破成本線后，雖然大量企業檢修減產，但由于供過于求的狀況持續存在，多晶硅價格一路走低。據中國有色金屬協會硅業分會數據，截至2025年5月28日當周，多晶硅N型復投料成交均價為3.75萬元/噸，較年初的4.15萬元/噸下跌9.6%。 “與以往不同的是，這次危機主要源于產業內部，而非外部因素。”廣發期貨分析師紀元菲解釋，“雙碳”目標提出后，光伏產業的發展前景很好，技術“百花齊放”打破了昔日被“卡脖子”的局面，產業欣欣向榮。2020—2022年，光伏產業快速發展，企業享受了一波“紅利”，盈利大幅增長，紛紛擴大再投資，還吸引了大量外來資本，產業出現階段性的供需錯配，導致虧損的規模也遠超此前三次危機。 目前，光伏產業供需失衡的市場格局仍未得到根本改善，多晶硅價格仍面臨持續下行的周期性挑戰。數據顯示，2025年，多晶硅供應量預計約為159.89萬噸，需求量預計約為133.34萬噸，供應高出需求26.55萬噸。“從周期的角度來看，目前多晶硅產業進入產能出清和高質量發展并舉階段，高庫存會限制價格的上行空間。”紀元菲表示，在當前整體供需雙弱、高庫存難以消化的市場格局下，產業仍難以有效出清。數據顯示，目前，我國多晶硅庫存為26萬噸，疊加硅片、電池片環節隱性庫存，庫存總量高達39萬噸，相當于全球4個月的需求。 “供需關系就像一只無形的手，左右著產業價格底線。”紀元菲表示，如果產業供需格局沒有明顯改善，真正的拐點就不會到來，多晶硅價格仍將在周期底部徘徊。 面對周期性困難，產業企業始終努力奮進。他們清醒地意識到，這一階段并不只是困難期，也是行業邁向高質量發展的蛻變升級期。“2024年，可謂是光伏產業的‘寒冬’。今年下半年，光伏產業將持續優勝劣汰，老舊產能和技術將被淘汰，高成本的產能也很難長時間存在。”通威股份董事長、CEO劉舒琪在2024年年度股東大會上坦言，這兩年的優勝劣汰，對產業也有好處，能讓產業鏈上的企業變得更優秀，即技術更超前、研發速度更快、產品成本更低。她認為，在“寒冬”中，比拼的就是企業各自的底子，即企業是否有足夠的現金流、是否保持技術的領先性。越是處在“寒冬”中，企業越要練好內功。 為了確保企業能夠維持良性的運營狀態，協鑫科技選擇“以銷定產”的策略，以平衡收支、穩住現金流。“庫存占用了企業大量現金流，增加了企業的經營壓力。雖然去年下半年行業開展自律行動以來，頭部企業紛紛采取措施減產穩價，但此前積累的較高庫存去化不理想，成為當前抑制硅料價格回升的重要原因。”協鑫科技助理副總裁宋昊告訴記者，當前價格處于下行周期，大多數生產企業沒辦法通過銷售多晶硅獲得邊際現金流及收益，陷入“賣一噸虧一噸”的困境。不過，得益于顆粒硅較強的成本和低碳優勢以及公司“以銷定產”的整體策略，協鑫顆粒硅依舊處于供需緊平衡態勢，庫存可用天數約為10天，進而助力公司一季度EBITDA為正，且至今有望保持穩定的正現金流。 “按理說，企業在不虧現金流的情況下，要盡力最大化安排生產，通過提高開工率，會進一步降低生產成本，從而降低銷售價格，獲得更大的市場空間。”宋昊坦言，當前，多晶硅價格已處于超跌狀態。協鑫科技選擇“以銷定產”的策略，也是為了在穩定自身運營節奏的情況下，積極響應行業“反內卷”的號召，助力行業盡早擺脫“虧現金流”的狀態，讓多晶硅價格早日重新回到較為合理的水平。 3.產業企業積極擁抱期貨市場 面對嚴峻的市場形勢，行業自律顯現了一定的托底作用。而周期底部的反轉，仍需更多力量賦能。多晶硅期貨和期權的上市，為這一難題提供了新的解決方案。 尤為明顯的是，多晶硅期貨上市后，產業企業對貿易商的態度出現較大轉變，產業企業的銷售渠道拓寬。“多晶硅期貨上市后，我們和貿易商的接觸多了起來，對貿易商的業務能力和市場資源開始有了更深的了解。”劉可（化名）在一家有色金屬冶煉和加工企業擔任銷售總監，他告訴記者，之前多晶硅期貨還未上市，公司和貿易商接觸少，產品基本是點對點銷售。另外，下游客戶不認可貿易商，覺得貿易商的售后服務不及廠家。當前多晶硅期貨所蘊含的價值和潛力正逐漸被企業所認可。未來，眾多產業企業必定會以積極的姿態，去擁抱多晶硅期貨，對貿易商的態度也會越來越開放。 “多晶硅期貨上市后，新型貿易商比如期現商會逐步入場，打破了長期以來的產業上下游直發與長協的形式。”國泰君安高級分析師張航解釋，多晶硅期貨上市促進了市場貿易方式多元化，上游企業的銷售渠道拓寬，下游企業的采購選項增加。 期貨價格具有透明性、連續性、公允性、權威性等特點，多晶硅期貨能夠有效推動價格發現，提供清晰的遠期價格信號，引導光伏產業合理布局，防范光伏產業鏈各環節供需錯配風險。“光伏產業的價格核心錨點在于多晶硅，期貨價格能更好地反映資本市場對光伏產業的感知。多晶硅期貨上市后，給產業帶來更具權威性的參考價格，多晶硅作為光伏產業鏈定價錨的作用更大。”張航表示，產業鏈上下游企業可以利用期貨合約給予的遠期價格信號，合理規劃產能布局，避免產業資源的浪費。同時，當前供過于求的市場格局下，期貨市場能規范引導產業發展，加快落后產能出清。 當前，產業企業對多晶硅期貨的發展前景充滿期待。宋昊在接受記者采訪時表示，協鑫科技會積極擁抱期貨市場，共同推動多晶硅產業邁向高質量發展新階段。 記者此前在新疆調研時發現，當前，不少多晶硅企業都有一個強烈的愿望，那就是成為多晶硅的交割品牌。“成為交割品牌，對企業來說就像獲得了一張‘金名片’，可以為企業帶來更多的市場機會和經濟效益。”新疆某多晶硅企業生產負責人曾民（化名）認為，成為交割品牌意味著企業的產品質量得到了權威認可。此外，企業與期現商、貿易商等的合作機會也隨之增加，有利于參與點價、交割、期轉現等期貨市場的各項業務，進而助力企業拓展銷售渠道、提高市場份額。 業內人士認為，長期來看，多晶硅期貨會與現貨融合，助力光伏產業和新能源產業平穩健康發展。不過，產業企業要想用好期貨和衍生工具，需要制定完善的風險管理策略、打造專業團隊，條件不成熟的企業可以借助期貨公司及風險管理公司等專業機構，間接參與衍生品市場。 光伏企業參與多晶硅期貨正當時 王彥青 劉佳奇 多晶硅被稱為光伏產業的“周期之母”，本輪產業發展低谷始于多晶硅價格的下行。 2022年年底以來，由于多晶硅新增產能快速釋放，產業基本面轉向大幅過剩，多晶硅現貨價格從30萬元/噸以上的高點跌至當前的3.75萬元/噸左右，跌幅在85%以上。面對周期低谷，多晶硅產業開始自律限產，有關機構積極作為，倡導“反內卷”行動，取得了初步成效。當前，多晶硅全產業開工率在35%左右，庫存可用天數由2025年年初的將近5個月下降至目前的3個月左右。 不過，多晶硅市場供過于求的狀態未有明顯改觀。據不完全統計，目前中國多晶硅已建成產能近310萬噸，能滿足1440GW以上的下游需求。同時，當前多晶硅社會庫存維持在39萬噸左右的高位。 在產業長期供過于求及高庫存態勢下，多晶硅價格或仍處于下行通道。當前多晶硅現貨價格在3.75萬元/噸左右，已經接近主流企業現金成本，產業持續虧損的壓力仍在不斷累積。面對周期底部，光伏產業急需更為有效的風險管理工具。 多晶硅期貨和期權的上市，恰好為光伏企業提供了相應的風險管理工具。期貨市場具有價格發現和風險管理功能。其中，價格發現功能是指在期貨市場上買賣雙方通過公開、公平、公正的競爭，不斷更新商品的未來價格，并使之逼近某一均衡水平，從而為未來的現貨價格提供充分信息；風險管理功能是指產業企業在期貨市場上買進或賣出與其所持產品數量相當但交易方向相反的期貨合約，以規避因現貨市場價格變動而帶來的風險。 筆者留意到，當前多晶硅期貨的價格發現功能和風險管理功能正在逐步發揮。從價格發現功能來看，受相同的供需關系影響，上市以來，多晶硅期貨價格走勢與現貨價格走勢波動趨同、相關性較強。比如，4月以來，光伏搶裝訂單逐漸消化完畢，市場需求預期走弱，多晶硅期貨價格由4月初的4.35萬元/噸跌至5月初的3.6萬元/噸左右。同期，多晶硅現貨價格從4.2萬元/噸跌至3.75萬元/噸。這一階段，多晶硅期貨對搶裝需求走弱的敏感度明顯更高，更快地反映了市場預期的變化，為產業企業參與期貨市場提供了必要的基礎條件。 從風險管理的角度來看，目前多晶硅期貨成交活躍、流動性充足，主力合約日均成交量維持在10萬手左右，為企業開展套期保值提供了良好的市場環境。 同時，在當前多晶硅產業長期處于供過于求、庫存高企的市場格局下，多晶硅企業注冊多晶硅期貨交割品牌后，可以通過期貨交割，將產品直接銷售至非自身傳統貿易區域的下游客戶，從而達到擴展銷售渠道、緩解庫存壓力的目的。 此外，多晶硅期貨還可以與其他期貨品種相結合，形成新的套保策略。比如，通過同時開展工業硅和多晶硅期貨套期保值，硅料廠可以同時鎖定采購成本和銷售價格，最終穩定利潤。與此同時，多晶硅基差貿易、場外衍生品交易等風險管理模式也開始逐漸受到市場關注，價格風險管理體系的不斷健全為光伏產業高質量發展提供了堅實保障。 目前，多晶硅期貨上市已近半年，多晶硅期貨與現貨的同向性及一致性已顯示其價格發現和風險管理功能正在有效發揮。當前是產業企業運用多晶硅期貨和期權參與套期保值的好時機。筆者留意到，目前，光伏產業已有近十家上市公司發布了擬開展多晶硅期貨套期保值的公告，但仍鮮有企業及時有效運用多晶硅期貨規避當前價格下跌風險的案例。這表明，新品種發展初期，產業企業需要更多時間來接觸和了解期貨市場。期現貨市場融合發展，產業企業才能逐漸享受到期貨市場帶來的“紅利”。 需要提醒的是，期貨市場是轉移風險的場所，并不能完全消除風險。對產業企業而言，如何根據自身情況合理運用多晶硅期貨和期權工具進行風險管理至關重要。比如，針對大宗商品價格風險和履約風險，可以通過期貨對沖、期權保護的方式規避；面對采購中“漲價不能買”“遠期不敢買”“低價不好買”、銷售中“跌價不能賣”“遠期不敢賣”“高價不好賣”以及生產環節中“遠期利潤不能鎖”等情況，可以運用買入套保、賣出套保等方案來應對。 總之，期貨價格始終錨定基本面，而到期交割制度又能強制期現貨價格收斂，保障期現貨之間的協同性。只有深入理解期貨市場的運行邏輯，才能真正發揮其服務實體經濟的價值。（作者單位：中信建投期貨） 記者觀察：多晶硅期貨重構光伏產業發展生態 破除“內卷”是高質量發展的“必修課”。當光伏產業吹起“反內卷”號角時，預示著光伏產業正加速邁向高質量發展的新征程。 整治“內卷式”競爭并非簡單的市場整頓，而是對發展范式的根本性變革。當前，中國經濟正處在新舊動能轉換期，新產業新業態新模式競相涌現，傳統產業加快轉型升級，企業必須打破“內卷”慣性，將競爭維度從“價格競爭”轉向“價值競爭”。 從光伏產業前三次危機化解來看，2008年靠“政策輸血”、2012年靠“國際市場拓展”、2018年靠“技術迭代”。而此次危機的破解之道，或在于將“產業技術升級”與“期貨市場的風險管理功能”深度融合。當政府通過政策引導產能有序出清，當企業借助期貨工具穩定經營并將資源投向技術創新，“內卷”的惡性循環就會轉化為“創新—增值—再創新”的良性循環。 以鋼鐵產業為例，2015年，我國鋼鐵產業深陷市場供需失衡困局，重點大中型企業虧損面超50%。經過2016—2018年的供給側結構性改革，鋼鐵產業產能利用率回歸合理區間，企業效益顯著改善。這一過程中，期貨市場發揮了關鍵作用。鋼鐵價格波動劇烈，企業依據期貨價格動態調整原材料采購與產品庫存，有效降低成本，并通過期現結合規避價格風險、優化庫存管理。此外，部分企業創新開展含權貿易、基差交易等業務，拓展盈利渠道，加速向綜合服務型企業轉型。 當前，期貨賦能產業升級的故事開始在“新三樣”產業上演。比如，廈門一家專注于鋰礦開發及貿易的中小企業，在碳酸鋰價格持續下行周期，憑借合理運用碳酸鋰期貨工具逆勢擴張，實現經營規模翻倍。這種基于期貨市場的生態協同，能讓企業從單個主體的“內卷”競爭，升級為產業鏈協同的“生態共生”。正如光伏行業的自律現象，通過集體理性破解個體理性的困局。 多晶硅期貨上市后引發的產業擁抱熱潮，恰是產業對新型工具迫切需求的寫照。這種需求不僅源于規避價格風險的現實考量，更來自重構產業生態的深層變革訴求。鋼鐵產業過往的實踐表明，在產業變革時期，積極擁抱期貨市場，能讓企業在重構產業生態的過程中占據先機。 筆者認為，面對當前光伏市場發展難題，政府可借鑒鋼鐵產業供給側結構性改革的經驗，將期貨市場納入產業政策工具箱，通過期貨市場與產業生態實現有機融合，形成市場化、法治化的治理框架，為光伏產業的高質量發展開辟新路徑。 這一變革的深層意義，不僅在于解決某個產業的短期困境，更在于為中國制造業轉型升級提供范式參考：在新能源等戰略性新興產業，建立“期貨市場定價—政府政策引導—企業技術創新”的協同機制，讓市場在資源配置中起決定性作用的同時，更好發揮政府作用。通過政府與企業的雙向變革，走出“內卷”泥沼，在全球產業競爭中重塑“中國智造”的價值優勢。
2025-06-04 13:18:46
