內(nèi)蒙多釩酸鈉庫存
內(nèi)蒙多釩酸鈉庫存大概數(shù)據(jù)
時(shí)間 | 品名 | 庫存范圍 | 單位 |
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2019 | 多釩酸鈉 | 500-700 | 噸 |
2020 | 多釩酸鈉 | 600-800 | 噸 |
2021 | 多釩酸鈉 | 700-900 | 噸 |
2022 | 多釩酸鈉 | 800-1000 | 噸 |
2023 | 多釩酸鈉 | 900-1100 | 噸 |
內(nèi)蒙多釩酸鈉庫存行情
內(nèi)蒙多釩酸鈉庫存資訊
美元周線下跌 金屬多飄綠 紐銀周線大漲逾9% 倫鋁氧化鋁跌超1%【隔夜行情】
SMM6月7日訊: 金屬市場(chǎng)方面: 截止隔夜收盤,內(nèi)盤基本金屬漲跌互現(xiàn),滬鉛以0.15%的漲幅領(lǐng)漲,滬鎳漲0.11%,滬錫收平于262930元/噸。滬鋅跌0.38%。氧化鋁跌1.26%。外盤基本金屬集體下跌,倫鋁以1.07%的跌幅領(lǐng)跌,倫錫跌0.94%,倫鋅跌0.87%,倫銅跌0.71%,其余金屬跌幅均小幅波動(dòng)。 隔夜黑色系方面集體下跌,不銹鋼跌0.67%,熱卷跌0.68%,螺紋、鐵礦跌超0.5%,螺紋跌0.57%,鐵礦跌0.56%。雙焦方面,焦煤跌0.13%,焦炭跌1.44%。 隔夜貴金屬方面,COMEX黃金跌1.31%,周線上漲0.47%。COMEX白銀漲0.91%,盤中一度升至36.51美元/盎司的高位,刷2012年以來的新高,周線大漲9.39%。滬金跌1.09%,周線上漲1.42%。滬銀漲0.62%,滬銀盤中最高沖至8867元/噸,創(chuàng)其上市以來的歷史新高,周線上漲7.64%。 截至6月7日7:58分隔夜收盤行情 》點(diǎn)擊查看SMM期貨數(shù)據(jù)看板 宏觀面 國(guó)內(nèi)方面: 國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)6月6日上午應(yīng)約同加拿大總理卡尼通電話。李強(qiáng)指出,中加發(fā)展對(duì)彼此是機(jī)遇,不是威脅。兩國(guó)沒有根本利益沖突,有的是傳統(tǒng)友好和互惠互利。希望加方同中方相向而行,客觀理性看待中國(guó)發(fā)展,彼此成就,共促繁榮。中方愿同加方共同維護(hù)多邊主義和自由貿(mào)易,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)全球化和多邊貿(mào)易體系朝著正確方向發(fā)展,為世界和平和發(fā)展注入更多穩(wěn)定性。卡尼表示,加中關(guān)系過去幾年出現(xiàn)波折,加方愿重啟加中關(guān)系,期待同中方恢復(fù)高層交往和外交、經(jīng)貿(mào)等領(lǐng)域?qū)υ挋C(jī)制,加強(qiáng)貿(mào)易、農(nóng)業(yè)、能源、環(huán)保等領(lǐng)域務(wù)實(shí)合作。 中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)和中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)定于7月10日-11日召開“2025年夏季全國(guó)煤炭交易會(huì)”。會(huì)議主題為,“推動(dòng)資源要素高效配置,促進(jìn)煤炭供需動(dòng)態(tài)平衡”。認(rèn)真落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署,不斷增強(qiáng)煤炭產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的生存力、競(jìng)爭(zhēng)力、發(fā)展力、持續(xù)力,保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展和社會(huì)大局穩(wěn)定。 中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)和精真估聯(lián)合發(fā)布《2025年5月中國(guó)汽車保值率研究報(bào)告》。報(bào)告指出,由置換補(bǔ)貼刺激的一波二手車行情持續(xù)時(shí)間難以預(yù)測(cè)。若結(jié)合價(jià)格來看,五月六月的新車價(jià)格戰(zhàn)仍在繼續(xù),降價(jià)可能會(huì)抑制二手車市場(chǎng)的活躍。 美元方面: 隔夜美元指數(shù)上漲0.48%報(bào)99.22,周線下跌0.22%。因?yàn)閿?shù)據(jù)顯示美國(guó)5月份就業(yè)增長(zhǎng)好于預(yù)期,盡管增速比上月有所放緩,這表明美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)等待更長(zhǎng)時(shí)間再降息。美國(guó)勞工部的數(shù)據(jù)顯示,5月份雇主增加了13.9萬個(gè)工作崗位,少于4月份的14.7萬個(gè),但超過了經(jīng)濟(jì)學(xué)家進(jìn)行的調(diào)查所預(yù)測(cè)的13萬個(gè)增幅。數(shù)據(jù)公布后,金融市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)要等到9月才會(huì)降息,2025年將共兩次降息,削減了可能進(jìn)行第三次降息的押注。 其他貨幣方面: 美元兌日元上漲0.95%至144.87日元,兌瑞郎上漲0.26%至0.822。數(shù)據(jù)公布后,美元兌這兩種避險(xiǎn)貨幣的漲幅擴(kuò)大。美元兌日元和瑞郎連續(xù)第二周上漲,但年初至今仍分別下跌約8%和約9%。 就業(yè)數(shù)據(jù)公布后,歐元兌美元立即擴(kuò)大跌幅,紐約尾盤下跌0.43%,報(bào)1.1395美元。今年迄今為止,歐元兌美元仍上漲了約10%。在歐洲央行總裁拉加德發(fā)表歐洲央行即將結(jié)束貨幣政策寬松周期的言論后,歐元兌美元周四一度觸及1.14950美元的六周高點(diǎn),并將迎來周線上漲。 數(shù)據(jù)方面: 下周將公布全球5月工業(yè)生產(chǎn)周期轉(zhuǎn)折點(diǎn)領(lǐng)先指標(biāo)數(shù)據(jù),中國(guó)方面,將公布中國(guó)5月PPI年率、中國(guó)5月CPI年率、中國(guó)5月貿(mào)易帳-人民幣計(jì)價(jià)、中國(guó)5月進(jìn)出口年率、中國(guó)5月M2貨幣供應(yīng)年率、中國(guó)5月社會(huì)融資規(guī)模-年初至今、中國(guó)5月新增人民幣貸款-年初至今等數(shù)據(jù);美國(guó)方面,將公布將公布美國(guó)4月批發(fā)庫存月率終值、美國(guó)5月紐約聯(lián)儲(chǔ)1年通脹預(yù)期、美國(guó)5月紐約聯(lián)儲(chǔ)3年通脹預(yù)期、美國(guó)5月紐約聯(lián)儲(chǔ)1年黃金漲幅預(yù)期、美國(guó)5月CPI年率未季調(diào)、美國(guó)5月核心CPI年率未季調(diào)、美國(guó)5月能源CPI年率-未季調(diào)、美國(guó)6月IPSOS主要消費(fèi)者情緒指數(shù)PCSI、美國(guó)截至6月7日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)、美國(guó)5月PPI年率、美國(guó)5月核心PPI年率、美國(guó)6月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值等數(shù)據(jù);日本方面,將公布日本第一季度季調(diào)后實(shí)際GDP季率修正值、日本第一季度季調(diào)后實(shí)際GDP年化季率修正值、日本第一季度季調(diào)后名義GDP季率修正值、日本第二季度BSI大型制造業(yè)信心指數(shù)等數(shù)據(jù);英國(guó)方面,將公布英國(guó)4月失業(yè)率-按ILO標(biāo)準(zhǔn)、英國(guó)4月包括紅利三個(gè)月平均工資年率、英國(guó)4月GDP月率、英國(guó)4月工業(yè)產(chǎn)出月率、英國(guó)4月工業(yè)產(chǎn)出年率、英國(guó)4月商品貿(mào)易帳-季調(diào)后、英國(guó)4月季調(diào)后貿(mào)易帳等數(shù)據(jù);歐元區(qū)方面,將公布?xì)W元區(qū)6月Sentix投資者信心指數(shù)、歐元區(qū)4月季調(diào)后貿(mào)易帳、歐元區(qū)5月儲(chǔ)備資產(chǎn)總額等數(shù)據(jù);此外,加拿大4月制造業(yè)銷售月率、加拿大4月制造業(yè)新訂單月率、瑞士5月消費(fèi)者信心指數(shù)-季調(diào)后、澳大利亞截至6月8日當(dāng)周ANZ消費(fèi)者信心指數(shù)、德國(guó)5月CPI年率終值等數(shù)據(jù)也均將公布。 此外,6月12日,美國(guó)總統(tǒng)特朗普將把進(jìn)口鋼鐵關(guān)稅從25%提高至50%。此外,美聯(lián)儲(chǔ)公布《美國(guó)季度金融賬戶報(bào)告》。 原油方面: 兩市油價(jià)隔夜一同上漲,美油漲2.21%,周線上漲6.55%,布油漲2%,周線漲6.16%,一同錄得三周以來首次周度升幅,受助于美國(guó)就業(yè)報(bào)告利好以及對(duì)中美貿(mào)易前景的樂觀預(yù)期。分析師認(rèn)為美國(guó)就業(yè)報(bào)告恰到好處地增加了美聯(lián)儲(chǔ)降息的可能性,美聯(lián)儲(chǔ)降息可能會(huì)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和石油需求。 隨著關(guān)稅談判的消息傳來,和數(shù)據(jù)顯示貿(mào)易不確定性和美國(guó)關(guān)稅政策如何影響全球經(jīng)濟(jì),石油市場(chǎng)繼續(xù)波動(dòng)。上周六,石油輸出國(guó)組織(OPEC)及其包括俄羅斯在內(nèi)的盟友組成的產(chǎn)油國(guó)同盟OPEC 同意在7月份增產(chǎn)41.1萬桶/日。這是OPEC 奪回市場(chǎng)份額的更廣泛戰(zhàn)略的一部分。該組織拒絕了沙特提出的更大幅度增產(chǎn)的建議。 匯豐銀行在一份報(bào)告中表示:“根據(jù)我們的估計(jì),由于石油需求在夏季上升并在7月至8月達(dá)到峰值,與OPEC 供應(yīng)增長(zhǎng)相匹配,市場(chǎng)在第二季度/第三季度看起來是平衡的。”美國(guó)能源服務(wù)公司貝克休斯(Baker Hughes)在其備受關(guān)注的報(bào)告中表示,本周美國(guó)能源企業(yè)石油和天然氣鉆機(jī)數(shù)量連續(xù)第六周下降,為2023年9月以來首次出現(xiàn)鉆機(jī)數(shù)六周連降的情況。(文華綜合)
2025-06-07 20:04:04【套利分析】COMEX銅對(duì)LME銅溢價(jià)再度攀高 強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)能延續(xù)多久?
COMEX銅和LME銅的價(jià)差在4月初一度出現(xiàn)跳水一幕,不過伴隨著銅價(jià)的企穩(wěn),兩者價(jià)差也迅速企穩(wěn)反彈,隨后雖有起伏,但是持續(xù)維持升水局面,且最近隱隱再現(xiàn)走強(qiáng)勢(shì)頭,基本穩(wěn)定在1000美元/噸附近。近日COMEX銅表現(xiàn)為何更為強(qiáng)勁?對(duì)LME銅的溢價(jià)狀態(tài)會(huì)繼續(xù)延續(xù)嗎? 回顧4月初美銅對(duì)倫銅溢價(jià)的回落,主要受兩大因素影響。一方面,美國(guó)對(duì)等關(guān)稅落地,整體關(guān)稅水平高于前期市場(chǎng)預(yù)期,隨后各國(guó)反制措施也開始加碼,市場(chǎng)對(duì)于全球貿(mào)易鏈斷裂可能拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并推高通脹的擔(dān)憂明顯加重,風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)一度普遍遭遇拋售,期銅也不例外,前期上漲較多的美銅在當(dāng)時(shí)回落更多,因此美銅與倫銅之間的價(jià)差有所收窄。另一方面,其實(shí)今年以來美銅的格外強(qiáng)勁主要受美國(guó)未來可能對(duì)進(jìn)口銅加征更多關(guān)稅的預(yù)期影響,因此價(jià)差變化的核心仍然是美國(guó)對(duì)進(jìn)口銅關(guān)稅態(tài)度的變化。在2月下旬美國(guó)對(duì)銅進(jìn)口啟動(dòng)國(guó)家安全調(diào)查,在3月底市場(chǎng)有傳言稱美國(guó)可能在數(shù)周內(nèi)對(duì)進(jìn)口銅征收關(guān)稅,明顯提前于市場(chǎng)預(yù)期的第四季度。如果對(duì)銅關(guān)稅真的過于提前的落地,那么政策落地后再繼續(xù)流入美國(guó)的那部分銅價(jià)格將受到關(guān)稅影響,屆時(shí)貿(mào)易商無法通過價(jià)差獲得更多利潤(rùn),甚至有虧損的可能,因此相關(guān)資金有平倉避險(xiǎn)的需求。 不過隨后以上兩大影響因素都出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。全球貿(mào)易摩擦方面,美國(guó)貿(mào)易態(tài)度轉(zhuǎn)暖,和多國(guó)貿(mào)易談判開始進(jìn)行后進(jìn)入關(guān)稅豁免期,且前期公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍有一定韌性,通脹壓力同樣不大,市場(chǎng)氛圍整體緩和,內(nèi)外銅價(jià)都出現(xiàn)止跌反彈一幕。美國(guó)對(duì)銅關(guān)稅方面,截至目前仍未落地,前期傳言被證偽,基于對(duì)于未來進(jìn)口成本增加的預(yù)期,“關(guān)稅套利”和“提前鎖價(jià)”操作延續(xù),COMEX銅對(duì)LME銅持續(xù)溢價(jià),全球銅繼續(xù)向美國(guó)流入。 除此之外,最近美國(guó)對(duì)進(jìn)口鋼鐵和鋁關(guān)稅提升。當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月3日,美國(guó)白宮發(fā)表聲明稱,美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布將進(jìn)口鋼鐵和鋁及其衍生制品的關(guān)稅從25%提高至50%,該關(guān)稅政策自美國(guó)東部時(shí)間2025年6月4日起生效。海外投行猜測(cè)這一關(guān)稅重錘未來可能擴(kuò)展至銅、鉑族金屬,法律障礙可能迫使美國(guó)政府更積極使用S232條款,關(guān)稅可能在2025年第三季度實(shí)施。在這樣的擔(dān)憂之下,最近美銅走勢(shì)仍強(qiáng)于倫銅,二者價(jià)差也重回1000美元/噸附近。 居高不下的溢價(jià)使得美國(guó)對(duì)銅的虹吸效應(yīng)延續(xù),從而導(dǎo)致COMEX銅庫存持續(xù)增加,LME銅庫存降個(gè)不停,進(jìn)而導(dǎo)致LME0-3升水穩(wěn)中有增。具體來看,COMEX銅庫存從年初的9.3萬噸持續(xù)累積,最新數(shù)據(jù)已經(jīng)升至18.7萬噸附近,累庫幅度已高達(dá)一倍,超過9萬噸。LME銅庫存則從年初的27萬噸之上水平下滑至如今的13萬噸之上,去庫幅度同樣超過一倍,庫存去化在14萬噸附近。在非美地區(qū)銅供需呈現(xiàn)緊平衡的狀態(tài)下,最近LME0-3價(jià)差震蕩走強(qiáng),在4月底基本轉(zhuǎn)為升水結(jié)構(gòu),如今最高觸及70美元/噸之上。 整體來看,在美國(guó)對(duì)銅關(guān)稅措施出爐之前,全球銅仍有向美國(guó)流入的動(dòng)力,高價(jià)差狀態(tài)仍將延續(xù)。但是仍有一些風(fēng)險(xiǎn)值得注意,一方面,美國(guó)對(duì)其他國(guó)家的關(guān)稅豁免期將在7月初結(jié)束,而最近美國(guó)除了和英國(guó)達(dá)成一致,和歐盟、日本等經(jīng)濟(jì)體和國(guó)家的談判不算順利,貿(mào)易前景不確定性仍然存在,若后續(xù)貿(mào)易摩擦重新加劇,銅作為重要的工業(yè)金屬走勢(shì)仍有可能受到拖累。另一方面,美國(guó)自身銅產(chǎn)能有限,對(duì)外依賴度較強(qiáng),在急需制造業(yè)回流之際,若加征高額關(guān)稅可能損及下游制造業(yè),在高溢價(jià)已經(jīng)反應(yīng)一定水平關(guān)稅的背景下,后續(xù)仍需跟蹤具體落地關(guān)稅稅率,警惕不及預(yù)期的落差出現(xiàn)。除此之外,當(dāng)前非美地區(qū)低庫存狀態(tài)并不主要得益于需求的強(qiáng)勁,而是全球銅跨區(qū)域流動(dòng)的結(jié)果,如今COMEX銅庫存已經(jīng)高企,情緒面和資金面狂歡過后定會(huì)回歸真實(shí)供需面。 (文華綜合)
2025-06-06 20:00:23C50風(fēng)向指數(shù)調(diào)查:5月新增社融或同比多增 M2同比增速有望繼續(xù)回升
新一期財(cái)聯(lián)社“C50風(fēng)向指數(shù)”結(jié)果顯示,市場(chǎng)機(jī)構(gòu)對(duì)5月新增人民幣貸款的預(yù)測(cè)中值為0.6萬億元,較去年同期0.95萬億元少增0.35萬億元;另對(duì)5月新增社融的預(yù)測(cè)中值為2.32萬億元,同比多增0.26萬億元。市場(chǎng)預(yù)計(jì),伴隨流動(dòng)性改善疊加低基數(shù)影響,5月M2或有所上行。 物價(jià)方面,市場(chǎng)預(yù)計(jì)5月CPI相對(duì)趨穩(wěn),PPI降幅或繼續(xù)擴(kuò)大。從同比讀數(shù)來看,市場(chǎng)機(jī)構(gòu)對(duì)5月CPI同比增速預(yù)測(cè)中值為-0.2%,對(duì)5月PPI同比增速預(yù)測(cè)中值為-3.3%。 “C50風(fēng)向指數(shù)調(diào)查”是由財(cái)聯(lián)社發(fā)起,由市場(chǎng)中的各類研究機(jī)構(gòu)參與完成,結(jié)果能夠較為全面地反映市場(chǎng)機(jī)構(gòu)對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、貨幣政策感受以及金融數(shù)據(jù)的預(yù)期。共有近20家機(jī)構(gòu)參與本期調(diào)查。 市場(chǎng)預(yù)測(cè)5月新增人民幣貸款中值或?yàn)?.6萬億元 4月人民幣貸款新增2800億元,較上年同期少增約4500億元。其中,居民部門貸款減少5216億元,企業(yè)部門貸款增加6100億元,主要由票據(jù)融資貢獻(xiàn)。 從本期來看,市場(chǎng)參與機(jī)構(gòu)對(duì)5月新增人民幣貸款的預(yù)測(cè)中值為0.6萬億元,同比少增0.35萬億元,機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)區(qū)間為0.43萬億至1.25萬億元。 對(duì)于5月信貸投放偏弱,市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)主要受企業(yè)端信貸需求制約,未來走勢(shì)受財(cái)政政策力度影響較大。 一方面,企業(yè)貸款同比多增主要來自票據(jù)融資多增,有效貸款需求仍然偏弱,實(shí)體企業(yè)內(nèi)生融資意愿不強(qiáng)。數(shù)據(jù)顯示,5月票據(jù)利率整體呈現(xiàn)先下后上態(tài)勢(shì),延續(xù)和4月一樣的橫盤態(tài)勢(shì)。 財(cái)通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫彬彬表示:“考慮到5月7日央行宣布的一攬子金融政策支持逐步落地支持信貸投放,且5月下旬票據(jù)利率略有上行,均反映出銀行通過票據(jù)利率沖量需求較弱,預(yù)計(jì)信貸環(huán)比走強(qiáng),但同比仍走弱。” 另一方面,5月企業(yè)中長(zhǎng)期貸款表現(xiàn)較弱受地方政府債化債的影響較大。 中金公司首席宏觀分析師張文朗表示:“5月的新增信貸數(shù)量可能仍然偏弱,我們預(yù)計(jì)較去年同期少增,一個(gè)重要的原因仍然是政府債置換可能會(huì)降低信貸存量。” “受地方政府化債影響,部分城投平臺(tái)隱性債務(wù)中的存量貸款被置換或提前償還,而新增貸款為新發(fā)放貸款減去當(dāng)期償還貸款之差,故使得當(dāng)月新增貸款規(guī)模會(huì)受到一定影響。”浙商證券宏觀聯(lián)席首席分析師廖博表示,今年前5月,各省用于債務(wù)置換的特殊再融資債共計(jì)發(fā)行1.6億元,對(duì)信貸帶來技術(shù)性擾動(dòng)。 5月新增社融或同比多增,M2同比增速或繼續(xù)回升 4月新增社融1.16萬億元,同比多增額擴(kuò)大至1.2萬億元,政府債是主要貢獻(xiàn)。 本期調(diào)查顯示,市場(chǎng)機(jī)構(gòu)對(duì)5月新增社融規(guī)模預(yù)測(cè)中值為2.32萬億元,較2024年同期2.06萬億元多增0.26萬億元,參與機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)區(qū)間為2萬億至2.74萬億元。 整體來看,政府債或仍是5月社融的主要貢獻(xiàn)。高頻數(shù)據(jù)顯示,5月政府債券凈融資規(guī)模約1.46萬億,相比去年同期的高基數(shù)仍然實(shí)現(xiàn)同比多增近2688億元。 此外,業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì),伴隨財(cái)政資金的逐步撥付和使用,可能對(duì)M1產(chǎn)生正面帶動(dòng)。 興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示,2024年5月在“存款搬家”影響下M1增速明顯回落,在較低基數(shù)下,結(jié)合化債政策持續(xù)推進(jìn),2025年5月M1增速預(yù)計(jì)明顯上行。 M2方面,5月7日,央行宣布全面降準(zhǔn)降息,降準(zhǔn)對(duì)流動(dòng)性補(bǔ)充1萬億元左右,5月資金面明顯轉(zhuǎn)松,5月DR007中樞較4月下行14bp。魯政委預(yù)計(jì),市場(chǎng)流動(dòng)性改善結(jié)合低基數(shù)影響,5月M2或有所上行。 在廖博看來,5月M2增速回升主要與2024年4月整頓存款手工補(bǔ)息有關(guān),因此有低基數(shù)的影響。此外,存款向理財(cái)分流的情況或?qū)⒊掷m(xù),2025年一季度,央行通過暫停國(guó)債買入和回收流動(dòng)性等措施推動(dòng)國(guó)債收益率適度回升,使得部分理財(cái)產(chǎn)品凈值受損,導(dǎo)致部分資金從理財(cái)回流至存款賬戶,也對(duì)M2上行有所支撐。 5月CPI同比增速相對(duì)承壓,PPI同比降幅或繼續(xù)走擴(kuò) 4月CPI同比下降0.1%,增速連續(xù)3個(gè)月為負(fù),扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI,同比增速維持0.5%不變。 從同比讀數(shù)來看,市場(chǎng)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)5月CPI中值為-0.2%,預(yù)測(cè)區(qū)間為-0.4%至-0.1%。值得注意的是,近6成市場(chǎng)機(jī)構(gòu)均預(yù)計(jì)5月CPI同比增速或與上月持平。 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,由于季節(jié)性供給充裕,食品價(jià)格整體溫和下降,5月CPI同比增速低位前行。 數(shù)據(jù)顯示,5月中國(guó)壽光蔬菜價(jià)格指數(shù)同比下降16.3%,較4月-14.2%的降幅進(jìn)一步走闊。 “豬肉方面,從供應(yīng)端來看,前期補(bǔ)欄的二次育肥陸續(xù)出欄,且二次育肥仍會(huì)繼續(xù)滾動(dòng)補(bǔ)欄,供給仍較強(qiáng),同時(shí)節(jié)假日需求不及往年,帶動(dòng)5月22省平均豬肉價(jià)格環(huán)比下跌0.6%。其他方面,我們預(yù)計(jì)以舊換新政策帶動(dòng)的非食品消費(fèi)品仍將維持以價(jià)換量的態(tài)勢(shì),服務(wù)價(jià)格或溫和復(fù)蘇。”張文朗表示。 展望未來,孫彬彬預(yù)計(jì)蔬菜價(jià)格受南方多地連續(xù)降雨影響短期內(nèi)有一定支撐,豬肉價(jià)格受出欄量上升壓制,預(yù)計(jì)維持震蕩偏弱格局,其預(yù)計(jì)6-7月CPI同比分別為-0.2%和-0.4%。 PPI方面,4月PPI同比降幅擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)至2.7%。參與機(jī)構(gòu)對(duì)5月PPI同比預(yù)測(cè)中值為-3.3%,預(yù)測(cè)區(qū)間為-3.5%至-3.0%。 對(duì)于5月PPI同比降幅或繼續(xù)走擴(kuò),中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬分析,從國(guó)際看,中美談判利好推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)偏好上漲,除黃金外大宗商品價(jià)格小幅回升,但隨后由于關(guān)稅威脅再起,大宗商品價(jià)格震蕩回落。 數(shù)據(jù)顯示,5月CRB指數(shù)月度均值較上月環(huán)比上漲0.1%,金屬價(jià)格環(huán)比均值下降1.6%,工業(yè)原料價(jià)格均值環(huán)比上漲0.1%,布倫特原油均值環(huán)比下降3.7%。 從國(guó)內(nèi)看,5月南華工業(yè)品指數(shù)月度均值環(huán)比下降2.1%,連續(xù)第三個(gè)月環(huán)比下降。其中,國(guó)內(nèi)定價(jià)的鋼材價(jià)格下跌拖累金屬指數(shù)環(huán)比下降0.4%;石油、煤炭?jī)r(jià)格下降帶動(dòng)能化指數(shù)環(huán)比下降3.3%;商務(wù)部按周公布的生產(chǎn)資料價(jià)格指數(shù)月度均值環(huán)比下跌1.7%,為去年9月以來的最大環(huán)比降幅。 5月制造業(yè)PMI分項(xiàng)中,主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)回落0.1個(gè)百分點(diǎn)至46.9%,出廠價(jià)格回落0.1個(gè)百分點(diǎn)至44.7%。 在廖博看來,PPI的變動(dòng)主要受國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)下行對(duì)我國(guó)的輸入性影響,以及國(guó)內(nèi)部分行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步加快,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力較大。 “我們判斷,國(guó)際大宗商品價(jià)格走勢(shì)仍存在不確定性,但隨著國(guó)內(nèi)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新等政策逐步落地生效,對(duì)部分行業(yè)價(jià)格將形成一定支撐,高頻數(shù)據(jù)顯示環(huán)比增速較難回歸正增長(zhǎng)區(qū)間。”廖博表示。
2025-06-06 13:37:10金屬多飄紅 工業(yè)硅、滬錫、碳酸鋰漲幅居前 滬銀創(chuàng)新高 焦煤漲超3%【SMM午評(píng)】
SMM6月6日訊: 金屬市場(chǎng)方面: 截至午間收盤,內(nèi)盤基本金屬普漲,滬銅漲0.7%,滬鋅平于22345元/噸,滬鋁微漲,滬鉛微跌%,滬錫漲1.56%,滬鎳漲0.12%。 此外,氧化鋁跌1.47%。碳酸鋰漲1.09%,工業(yè)硅漲2.45%,多晶硅漲0.66%。 黑色系多飄紅,鐵礦漲1.14%,螺紋漲0.78%,熱卷漲0.59%。不銹鋼跌0.16%。雙焦方面:焦煤漲3.11%,焦炭漲0.82%。 外盤金屬方面,截至11:42分,LME金屬漲跌互現(xiàn),倫鋅漲0.3%,倫銅微跌,倫鋁微漲,倫鉛漲0.3%,倫錫跌0.19%,倫鎳跌0.28%。 貴金屬方面,截至11:42分,COMEX黃金漲0.45%,COMEX白銀漲1.01%;國(guó)內(nèi)方面,滬金跌0.11%,滬銀漲3.88%,盤中刷新上市以來新高至8834元/千克。 》8834!滬銀刷上市以來新高!貴金屬板塊漲超3% 湖南白銀漲停【SMM快訊】 截至午間收盤,歐線集運(yùn)主力合約跌1.93%,報(bào)2114.5。 截至6月6日11:42分,部分期貨午間行情: 》6月6日SMM金屬現(xiàn)貨價(jià)格 現(xiàn)貨及基本面 鋁: 庫存方面,據(jù)SMM國(guó)內(nèi)鋁錠庫存顯示, 6月6日國(guó)內(nèi)電解三地鋁錠庫存37.10萬噸,較昨日去庫1.00萬噸。短期來看,到貨偏少有利于升水維持,但下游對(duì)高升水接受度降低,疊加淡季需求走弱,供需雙弱的背景下,持貨方出貨積極,預(yù)計(jì)升貼水回落為主。 》點(diǎn)擊查看詳情 鐵礦石: 本周進(jìn)口鐵礦石價(jià)格先抑后揚(yáng)。端午假期期間,美國(guó)白宮宣布將進(jìn)口鋼鐵和鋁及其衍生品關(guān)稅從25%提升至50%,這一消息加劇了市場(chǎng)對(duì)鋼材出口不確定性的擔(dān)憂,導(dǎo)致市場(chǎng)悲觀情緒蔓延。然而,隨著周四夜間中美兩國(guó)元首通話釋放積極信號(hào)…… 》點(diǎn)擊查看詳情 宏觀面 國(guó)內(nèi)方面: 【5月份中國(guó)倉儲(chǔ)指數(shù)為50.5% 連續(xù)7個(gè)月運(yùn)行在擴(kuò)張區(qū)間】 中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)今天(6日)公布5月份中國(guó)倉儲(chǔ)指數(shù)。數(shù)據(jù)變化顯示,倉儲(chǔ)業(yè)務(wù)活動(dòng)活躍,需求保持增長(zhǎng),倉儲(chǔ)行業(yè)保持平穩(wěn)向好運(yùn)行態(tài)勢(shì)。5月份中國(guó)倉儲(chǔ)指數(shù)為50.5%,較上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)七個(gè)月運(yùn)行在擴(kuò)張區(qū)間。 【財(cái)聯(lián)社C50風(fēng)向指數(shù)調(diào)查:5月新增社融或同比多增 M2同比增速有望繼續(xù)回升】 新一期財(cái)聯(lián)社“C50風(fēng)向指數(shù)”結(jié)果顯示,市場(chǎng)機(jī)構(gòu)對(duì)5月新增人民幣貸款的預(yù)測(cè)中值為0.6萬億元,同比少增0.35萬億元;另對(duì)5月新增社融的預(yù)測(cè)中值為2.32萬億元,同比多增0.26萬億元。同時(shí),市場(chǎng)預(yù)計(jì),伴隨流動(dòng)性改善疊加低基數(shù)影響,5月M2同比增速或繼續(xù)回升。物價(jià)方面,5月CPI或相對(duì)趨穩(wěn),PPI降幅繼續(xù)擴(kuò)大。從同比數(shù)據(jù)來看,市場(chǎng)機(jī)構(gòu)對(duì)5月CPI同比增速預(yù)測(cè)中值為-0.2%,對(duì)5月PPI同比增速預(yù)測(cè)中值為-3.3%。(財(cái)聯(lián)社) 【中國(guó)央行公開市場(chǎng)今日凈回籠1561億元人民幣】 中國(guó)央行今日開展1350億元7天期逆回購(gòu)操作,因今日有2911億元7天期逆回購(gòu)到期,當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈回籠1561億元。本周,中國(guó)央行進(jìn)行9309億元逆回購(gòu)操作,因本周有16026億元逆回購(gòu)到期,本周實(shí)現(xiàn)凈回籠6717億元,另外,今日央行開展10000億元買斷式逆回購(gòu)操作。 ? 6月6日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)為1美元對(duì)人民幣7.1845元 美元方面: 截至11:42分,美元指數(shù)漲0.02%,報(bào)98.77。美國(guó)5月份服務(wù)業(yè)出現(xiàn)近一年來的首次萎縮,上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)再次上升,表明勞動(dòng)力市場(chǎng)正在降溫。本周一系列數(shù)據(jù)凸顯美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟之后,市場(chǎng)目前正在等待將于北京時(shí)間20:30公布的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè),美國(guó)5月份非農(nóng)就業(yè)崗位將增加13萬個(gè),低于4月份的17.7萬個(gè),失業(yè)率預(yù)計(jì)將穩(wěn)定在4.2%。兩位美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者周四表示,他們認(rèn)為目前通脹上升是比勞動(dòng)力市場(chǎng)放緩更緊迫的風(fēng)險(xiǎn),這一觀點(diǎn)暗示他們支持在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持貨幣政策不變。 其他貨幣方面: 歐洲央行降息25個(gè)基點(diǎn)后,歐元兌美元匯率大幅波動(dòng),一度觸及1個(gè)半月高點(diǎn)。 歐洲央行行長(zhǎng)拉加德的言論被市場(chǎng)解讀為略偏鷹派,暗示降息周期可能接近尾聲。 德國(guó)2年期國(guó)債收益率轉(zhuǎn)為正值,美德2年期國(guó)債利差收窄至5月2日以來的最低水平。美聯(lián)儲(chǔ)與歐央行的終端利率利差收窄至5月7日以來的最低水平,市場(chǎng)預(yù)期兩者政策路徑趨同 。(匯通財(cái)經(jīng)) 數(shù)據(jù)方面: 【全球制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)連續(xù)3個(gè)月低于50% 全球經(jīng)濟(jì)低位徘徊】 中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)今天(6日)公布5月份全球制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)。5月份全球制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為49.2%,較上月上升0.1個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)3個(gè)月低于50%。分區(qū)域看,5月份美洲制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為48.4%,與上月持平,連續(xù)3個(gè)月低于49%,顯示美洲制造業(yè)繼續(xù)在收縮區(qū)間。從主要國(guó)家數(shù)據(jù)看,5月份美國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為48.5%,較上月下降0.2個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)4個(gè)月環(huán)比下降。數(shù)據(jù)變化顯示,在美國(guó)加征關(guān)稅的影響下,美國(guó)制造業(yè)持續(xù)走弱。 今日將公布德國(guó)4月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率、德國(guó)4月工作日調(diào)整后工業(yè)產(chǎn)出年率、德國(guó)4月季調(diào)后出口月率、法國(guó)4月貿(mào)易帳、歐元區(qū)第一季度季調(diào)后GDP季率終值、歐元區(qū)第一季度季調(diào)后GDP年率終值、歐元區(qū)4月零售銷售月率、歐元區(qū)4月零售銷售年率、加拿大5月先行指標(biāo)月率、美國(guó)5月非農(nóng)就業(yè)人口變動(dòng)季調(diào)后、美國(guó)5月平均每小時(shí)工資年率、美國(guó)5月私營(yíng)企業(yè)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)變動(dòng)、美國(guó)5月勞動(dòng)參與率、美國(guó)5月制造業(yè)就業(yè)人口變動(dòng)季調(diào)后、美國(guó)5月失業(yè)率、加拿大5月就業(yè)人數(shù)變動(dòng)、加拿大5月失業(yè)率等數(shù)據(jù)。此外,值得關(guān)注的是:美聯(lián)儲(chǔ)理事庫格勒在紐約經(jīng)濟(jì)俱樂部發(fā)表講話;2026年FOMC票委、費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話。 原油方面: 截至11:42分,原油期貨均小幅下跌,其中,美油跌0.38%,布油跌0.34%。油價(jià)有望錄得三周來的首次周線上漲,此前中美兩國(guó)元首通話并同意舉行新一輪會(huì)談,這提高了市場(chǎng)對(duì)全球兩大經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)和需求增強(qiáng)的希望。此外,加拿大因野火持續(xù)而減產(chǎn),也為油價(jià)提供了支撐。 最大石油出口國(guó)沙特阿拉伯將其7月份面向亞洲原油買家的價(jià)格下調(diào)至近兩個(gè)月來的最低水平。在OPEC 同意將7月份的日產(chǎn)量提高411,000桶之后,沙特的這一降價(jià)幅度小于預(yù)期。沙特阿拉伯一直在推動(dòng)更大幅度的增產(chǎn),這是為贏回市場(chǎng)份額和約束產(chǎn)量超過配額的OPEC 成員國(guó)而采取的更廣泛戰(zhàn)略的一部分。(文華財(cái)經(jīng)) 現(xiàn)貨市場(chǎng)一覽: ? 庫存兩連降持貨商積極挺價(jià)出貨,升水水漲船高【SMM華南銅現(xiàn)貨】 ? 比價(jià)崩盤現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為買方市場(chǎng) 買賣價(jià)差極度割裂難聞成交【SMM洋山銅現(xiàn)貨】 ? 銅線纜企業(yè)開工率持續(xù)走低 下游需求逐漸走弱 【SMM電線電纜市場(chǎng)周評(píng)】 ? 華東升水持續(xù)收窄 市場(chǎng)出貨為主【SMM鋁現(xiàn)貨午評(píng)】 ? 上海鋅:市場(chǎng)出貨增多 升水大幅下調(diào)【SMM午評(píng)】 ? 廣東鋅:現(xiàn)貨成交較難 今日升水繼續(xù)走低【SMM午評(píng)】 ? 【SMM鎳午評(píng)】6月6日鎳價(jià)延續(xù)震蕩走勢(shì),央行開展10000億元人民幣買斷式逆回購(gòu)操作 ? 【SMM分析】云南及江西兩地冶煉企業(yè)開工率持續(xù)下滑 緬甸地區(qū)供應(yīng)持續(xù)縮減 ? 【SMM簡(jiǎn)析】市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn) 鐵礦石價(jià)格或迎來小反彈 ? 【SMM煤焦月度航運(yùn)】5月焦煤到港總量為787.73萬噸,+57.06萬噸
2025-06-06 13:18:12遠(yuǎn)離美債?外國(guó)投資者當(dāng)前又多了個(gè)理由……
在過去幾個(gè)月,外國(guó)投資者有許多理由對(duì)美國(guó)國(guó)債保持謹(jǐn)慎。而如今可能又多了一個(gè):由于外匯對(duì)沖成本高昂,他們購(gòu)買自己國(guó)家的債券反而能獲得更好的回報(bào)。 美元走弱的風(fēng)險(xiǎn)以及防范該風(fēng)險(xiǎn)的成本,正使美國(guó)資產(chǎn)在全球吸引力下降。這對(duì)美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)來說正值糟糕時(shí)刻,該市場(chǎng)已經(jīng)在應(yīng)對(duì)日益黯淡的美國(guó)預(yù)算前景和貿(mào)易戰(zhàn)。 外國(guó)投資者可能并不擔(dān)心美國(guó)違約或任何接近違約的情況。但許多投資者曾經(jīng)因?yàn)槊绹?guó)長(zhǎng)期利率更高而獲得的購(gòu)買美債的額外收益,如今已經(jīng)消失。 造成這種情況的主要原因是防范或?qū)_匯率變動(dòng)的成本大幅上升。 目前還不清楚海外投資者對(duì)近期債券市場(chǎng)的潰敗起到了多大作用。官方數(shù)據(jù)顯示,海外投資者持有的美國(guó)國(guó)債規(guī)模在3月份仍在上升。不過,市場(chǎng)對(duì)特朗普關(guān)稅戰(zhàn)以及共和黨減稅-支出計(jì)劃組合的負(fù)面反應(yīng),確實(shí)正與美元下跌同時(shí)發(fā)生。這可能預(yù)示著資本外逃。美國(guó)海外“債主”們持有約四分之一的流通美債,并向美國(guó)公司提供了大量貸款。 對(duì)推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)至關(guān)重要的關(guān)鍵“金主”們會(huì)撤出嗎?可能不會(huì),但他們很可能會(huì)要求因近期美元下跌帶來的貨幣風(fēng)險(xiǎn)而獲得更多補(bǔ)償,這將伴隨著更高的舉債成本。 外匯對(duì)沖成本高昂 美債收益率并不“香”? 通常當(dāng)機(jī)構(gòu)投資者購(gòu)買外幣資產(chǎn)時(shí),他們必須對(duì)沖外匯波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),否則可能將面臨匯率變動(dòng)帶來的潛在損失。 這就是為什么對(duì)于歐元區(qū)和日本的主要美債買家來說,眼下高達(dá)4.5%左右的10年期美債收益率其實(shí)并不一定具有吸引力——即使它們本國(guó)的國(guó)債收益率分別只有2.5%和1.5%,但更重要的是要看對(duì)沖完美元波動(dòng)后的實(shí)際回報(bào)。 自2008年以來,這種對(duì)沖后的收益增長(zhǎng)常常證明了進(jìn)行美債交易的合理性。但現(xiàn)在情況則不同了。當(dāng)英國(guó)投資者從英國(guó)政府債券轉(zhuǎn)向美國(guó)國(guó)債時(shí),在外匯對(duì)沖后其實(shí)已無法獲得任何超額回報(bào);歐元區(qū)的買家在購(gòu)買10年期美債時(shí),對(duì)沖后所能獲得的收益率與德國(guó)10年期國(guó)債相比反而低了60個(gè)基點(diǎn),相對(duì)于其他歐洲債券差距則更大。 日本投資者面臨的權(quán)衡則更加令美債缺乏吸引力。盡管他們?nèi)匀皇敲绹?guó)國(guó)債最大的外國(guó)持有者,但他們現(xiàn)在獲得的10年期美債對(duì)沖后收益率比國(guó)內(nèi)的替代投資低了130個(gè)基點(diǎn)。 事實(shí)上,要想從更高的美債收益率中獲利,剩下的唯一途徑就是不進(jìn)行匯率對(duì)沖地購(gòu)買債券。 但銀行不太可能這樣做,因?yàn)樗鼈儽仨氈?jǐn)慎對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)敞口。養(yǎng)老基金和保險(xiǎn)公司倒是可能會(huì)這么做——在過去十年中這常常是它們的慣有做法。例如,日本政府養(yǎng)老投資基金通常幾乎全部持有不進(jìn)行對(duì)沖的外國(guó)債券。同樣地,日本央行去年10月報(bào)告稱,該國(guó)保險(xiǎn)公司將對(duì)沖比例從2021年的60%降低到2023年的接近40%。歐洲養(yǎng)老基金通常也不怎么進(jìn)行對(duì)沖。 然而,它們過去幾年采取這種做法的背景是,在2021年初至2022年中期這段時(shí)間里,美元兌日元、歐元和英鎊分別升值了31%、17%和12%。 但現(xiàn)在,美元正處于下行趨勢(shì)中。 上月,新臺(tái)幣的異動(dòng)走勢(shì)表明中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的保險(xiǎn)公司可能正在將資金匯回當(dāng)?shù)兀S多亞洲交易員的目光近來也已轉(zhuǎn)向了日本。事實(shí)上,當(dāng)不少日本機(jī)構(gòu)投資者離開美國(guó)市場(chǎng)時(shí),很可能會(huì)首先關(guān)注國(guó)內(nèi)市場(chǎng):日本30年期國(guó)債收益率上月一度已經(jīng)來到了3%上方……
2025-06-06 10:25:10