德國粗銅礦進口量
德國粗銅礦進口量大概數據
| 時間 | 品名 | 進口量范圍 | 單位 |
|---|---|---|---|
| 2018 | 粗銅礦 | 1000-1500 | 公噸 |
| 2019 | 粗銅礦 | 1200-1800 | 公噸 |
| 2020 | 粗銅礦 | 1400-2000 | 公噸 |
| 2021 | 粗銅礦 | 1600-2200 | 公噸 |
德國粗銅礦進口量行情
德國粗銅礦進口量資訊
波蘭將從2026年起下調銅礦開采稅
5月23日（周五），波蘭財政部長Andrzej Domanski表示，根據新的制度，波蘭的銅礦開采稅將從明年開始下調。 包括銅在內的礦產開采稅于2012年開始征收。根據波蘭最大的銅礦開采商KGHM的年度報告，該公司在2024年支付38.7億茲羅提的稅款。 Domanski稱，減稅和引入投資支出扣除將在十年內使稅收收入減少約100億茲羅提（26.6億美元），并使銅礦生產商的成本降低相同的數額。 國家資產部部長Jakub Jaworowski稱，事實上，KGHM是歐洲約85%銅的供應商，這一點絕對至關重要。
2025-05-23 19:19:55LME基本金屬全線走高，倫銅周線預計上漲
5月23日（周五），倫敦金屬交易所(LME)期銅周線有望小漲，受美元走軟支撐，但由于美國關稅的不確定性持續存在，上行空間有限。 北京時間16:44，LME三個月期銅上漲0.67%，報每噸9,564美元。本周迄今累計上漲逾1%。 上海期貨交易所主力期銅合約下滑120元或0.15%，報每噸77,790元。 美元周五走軟，兌歐元和日元將錄得五周以來的首次周線下跌，這使得以美元計價的大宗商品對使用其他貨幣的買家更具吸引力。 對美國財政健康狀況惡化的擔憂加劇美元的疲軟，使投資者紛紛尋找避風港。 澳新銀行大宗商品策略師Soni Kumari表示：“市場將在目前每噸9,400美元至9,500美元的區間內盤整。而且，一旦我們開始看到美國進口銅的速度放緩，價格就會被拉低一些。” 在其他倫敦金屬中，LME三個月期鋅上漲0.13%，報每噸2,701美元；三個月期鋁上漲0.39%，至每噸2,465.50美元；三個月期鉛上漲0.91%，至每噸1,988美元；三個月期錫上漲0.84%，至每噸32,650美元；三個月期鎳上漲0.17%，至每噸15,520美元。 滬鋁跌0.2%，報每噸20,155元；滬鋅跌0.16%，報22,215元；滬鉛漲0.5%，報16,860元；滬鎳跌0.7%，報122,610元；滬錫跌0.5%，報264,600元。
2025-05-23 19:18:59銅鋁窄幅波動 氧化鋁沖高回落【機構評論】
【盤面】夜盤滬銅探底回升，白天盤主力6月合約一度重返78000之上，午后回落，主力6月收77790，跌0.15%，成交總量略增，總持倉增加超過3千手。滬鋁交易節奏與滬銅基本同步，主力7月收20155，跌0.20%，成交總量略增，總持倉略減。交易所提高氧化鋁手續費，投機性降溫，氧化鋁回落，主力9月收3169，跌2.01%。 【分析】滬銅延續震蕩，且有交易重心下移的跡象，短線78000形成阻力，近期宏觀面無法對銅形成強驅動力，關注77000-78000震蕩區間。氧化鋁短期調整，對鋁價影響偏空，目前逐步進入消費淡季，雖然持續將庫，但鋁價短期暫無強驅動力，技術上關注19500-20300震蕩。 【估值】銅中性偏高 鋁中性 【風險】外圍風險 （來源：華鑫期貨）
2025-05-23 19:18:16需求預期偏弱 滬銅偏弱運行【5月23日SHFE市場收盤評論】
滬銅早間小幅低開后行情回暖，不過午后再現弱勢，收盤微跌0.15%。宏觀面難以帶來更多指引，最近需求端有所轉弱，社會庫存累積，銅價整體偏弱震蕩。 隔夜公布的美國5月Markit制造業PMI初值52.3，創三個月新高，美元指數一度企穩反彈，不過日內重新走弱。新湖期貨表示，目前市場對美國滯漲擔憂仍存，而且因中美關稅緩和，市場對美聯儲降息預期推遲至9月，宏觀面缺乏利多驅動。目前宏觀氛圍仍不穩固，預計短期銅價將延續高位震蕩。 最近銅市礦端存在干擾，且銅礦加工費持續下跌，礦緊仍為期價提供支撐，但在影響擴大至冶煉端之前難以帶來更多提振。下游需求有所轉弱，且預期同樣偏弱，最近國內精煉銅社會庫存不斷累積。一德期貨表示，銅精礦TC底部環比小幅回升，但仍低于-40美元/噸。Comex-LME溢價底部反彈，進5月后高銅價，高升水下游采購較為謹慎，去庫暫緩轉為小幅庫存累積，抑制銅價高度。
2025-05-23 19:15:30SMM：中美關稅緩和 基本面托底 銅鋁價格震蕩上行或可期【SMM線纜大會】
5月22日，在由上海有色網信息科技股份有限公司（SMM）主辦、洛陽三五電纜集團有限公司協辦，江蘇線纜協會、河南電工協會、浙江線纜協會、湖南線纜協會、廣東線纜協會、上海線纜協會、深圳機器人特種線纜協會、貴州線纜協會、湖北線纜協會特邀支持，安徽鑫海高導新材料有限公司、民豐電纜集團有限公司、東吳期貨有限公司、浙江東翼控股集團有限公司、江蘇中利集團股份有限公司等大力支持的 2025SMM（第三屆）電線電纜產業發展大會暨電線電纜工業展覽會——主論壇 上，SMM行研總經理葉建華對宏觀波譎云詭下的銅鋁市場進行了分析。 宏觀——波譎云詭 5月中旬中美貿易協定意外達成緩解全球經濟緊張局面 ?SMM分析 5月12日，中美日內瓦經貿會談取得實質性進展，中美發布聯合聲明。貿易協定內容超出市場預期，市場此前緊張情緒得到緩解。此外，美國與印度、日本等國家談判目前均表現出溫和勢頭，利于全球經濟修復，對銅價有所提振。 全球主要經濟體制造業PMI處于50以下受地緣沖突及美國關稅政策影響銅金比下行顯示市場較強避險情緒 其結合全球主要經濟體制造業PMI、美國CPI、銅金比、LME銅以及美元指數等的走勢變化進行了分析。 美國經濟“滯”“脹”“衰”擾動全球資產價格 其對美國長短期國債收益率、美國:密歇根大學消費者信心指數、美國:密歇根大學消費者現狀指數、美國:密歇根大學消費者預期指數以及美國:Markit:制造業PMI(終值)、美國:Markit:服務業PMI:商業活動(終值)等內容進行了論述。 歐洲主要經濟指標開始有所修復并設立大規模基礎設施投資基金提振經濟 國內消費市場需要進一步提振，出口市場將面臨更大挑戰，地方債發行較快 其從我國出口情況、消費者信心、家庭儲蓄維持增長、地方債月度發行總額，房地產行業庫存面積維持上升，開工面積和竣工面積維持負增長等角度進行了闡述。 銅鋁供應 全球主要銅礦增量來自于擴建項目 其結合2020-20230年全球主要銅礦新擴建&新投產項目預計增量進行了闡述。 全球快速擴張的銅冶煉廠產能令原料緊張格局難改 國內方面未來精煉產能增速仍高于粗煉產能，其產生的缺口理論上需要陽極銅及廢銅進行補充。 海外方面雖未來陽極銅產能擴張，但究其根本是銅精礦原料的轉移，而受到銅精礦原料短缺的干擾，導致粗煉產能增長的目標較難實現，或造成全球粗煉產量下滑，與精煉產能實際缺口將擴大。 銅精礦短缺加劇短期內供需結構惡化難以扭轉 銅精礦緊張之下加工費持續下滑冶煉廠虧損擴大 其從SMM進口銅精礦TC指數、分地區硫酸價格、中國銅冶煉廠銅精礦可消費量估算、SAVANT銅全球分散指數等內容進行了分析。 4月下旬LC價差再度走擴部分進口提單再度轉口美國 4月下旬LC價差再度走擴，美國繼續虹吸，智利供應缺口與剛果金物流問題將持續推升中國現貨溢價，洋山銅溢價完全站上100美元/噸以上，國內進口窗口持續回暖令LME亞洲倉單大量注銷，并對LMEBack結構起到支撐。 供應緊張預期掙兌現銅期貨擠倉風險擴大 進入2025年5月，全球顯性庫存進一步下降，全球電解銅可用天數持續下降。國內社會庫存更是跌至10萬噸關口，滬銅倫銅back結構進一步擴大，市場borrow資金強勁，擠倉風險下，內外盤銅價均有階段性走高的風險。 電解鋁成本端松動對鋁價利多作用減弱 據SMM數據顯示，2025年4月份中國電解鋁行業含稅完全成本平均值為16,386元/噸，環比下跌3.7%，同比下跌0.9%，主因周期內氧化鋁價格顯著回落。 ?SMM分析 進入2025年5月，氧化鋁月均價持續下滑；輔料成本下行；電力成本持穩，整體上電解鋁成本或呈現回落趨勢。 綜合來看，SMM預計2025年5月國內電解鋁行業含稅完全成本平均值在16,000-16,400元/噸附近。 產量：5月國內產能置換項目實現產出，鋁水比例小幅回落 據SMM統計，2025年4月份（30天）國內電解鋁產量同比增長2.6%，環比減少2.9%。4月國內電解鋁廠鋁水比例微浮波動，本月行業鋁水比例環比下滑0.52個百分點至74.0%。根據SMM鋁水比例數據測算，4月份國內電解鋁鑄錠量同比減少0.9%至94.44萬噸附近。 ?SMM分析 進入2025年5月份，國內電解鋁運行產能維持高位運行，某鋁廠山東至云南的第二批產能置換項目預計在三季度展開，第一批項目預計5月實現產出。此外，近期部分企業出現產能檢修情況，SMM獲悉多采用小批量輪番檢修的方式，對供應端擾動較小。 后續仍需關注需求轉淡背景下，各地地區電解鋁下游開工與鋁水比例變化情況。 庫存：清明節后低價刺激消費社庫去化為鋁價形成支撐 據SMM統計，5月12日國內電解鋁社會庫存為60.10萬噸，較上周四去庫1.9萬噸；國內鋁棒社會庫存為15.27萬噸，較上周四去庫0.48萬噸。 ?SMM分析 五一假期國內鋁錠庫存表現略優于預期，累庫量整體可控，短期并未對節后鋁價表現造成明顯壓力。但市場的關注點聚焦于節后的消費和出庫表現，目前低價刺激下游采購情緒且需求韌勁仍在，疊加中美關稅窗口期趕工刺激消費，預計5月上半月國內鋁錠庫存仍得以延續穩中小降的趨勢，在55-63萬噸內區間運行，對鋁價形成較好支撐。 需求：終端需求結構有所分化 雖然對美貿易依存度在下降，但美國仍是我國最大的單一貿易國家 2024對美出口貿易總額占我國出口總額的14.7%。其還介紹了汽車零配件、家電、手機、鋰電池2024主要產品對美出口情況。 亞洲是中國銅材主要出口市場，易受到美國的脅迫，2025年來自美國的廢銅會顯著下降 2024銅材對北美市場出口6萬噸，占比全部出口的7.4%；2024年接近20%的中國廢銅進口量來自美國。 鋁材出口：中美關稅緩和短期或將出現搶出口情況 2025年4月全國未鍛軋鋁及鋁材出口量51.8萬噸，環比增加2.4%，同比減少0.4%；2025年1-4月累計出口量達188.3萬噸，累計同比減少5.7%。 ?SMM分析 據SMM調研顯示，隨著4月出口企業新一輪訂單的簽訂完成，山東及華南地區企業正著力拓展南美、非洲、俄羅斯及塞爾維亞等建材需求潛力較大的新興市場，對當月出口形成有效支撐；輪轂方面，據SMM調研了解鋁輪轂企業對美直接出口占比有限，當前訂單體系保持相對穩定；板帶箔出口顯現溫和回升，部分企業反饋6-8月傳統淡季存在客戶前置采購需求，同時4月美元匯率下行疊加LME鋁價回落，形成階段性出口價格優勢窗口，配合國內市場競爭加劇倒逼企業加大海外市場開拓力度。 此外，中美關稅緩和并存在90天窗口期，或將刺激國內出口趕工，短期鋁材出口量有望持續增長。 2025年國家電網計劃投資超6500億元同比2024年實際投資額增長超7% 其從電網基本建設投資額、電源基本建設投資額、鋁交貨量指標、銅交貨量指標等進行了解析。 建筑行業依然處于負增長態勢尚不能對銅鋁消費形成正反饋 結合近年來商品房銷售額&房地產開發資金來源、房地產施竣工面積表現、建筑及裝潢材料類商品零售變化等數據來看，其表示：建筑、地產相關數據負增長程度縮窄。 關稅對于家電行業影響漸顯 不確定的關稅尚未大幅影響4月已確定訂單，但傳統旺季下，存在交貨期延長情況，4月銅管開工率環比減少1.51個百分點，同比減少2.81個百分點。 2025年5月家用空調排產較去年同期內銷實績增長15.4%，出口排產較去年同期出口實績下滑1.6%。 需求：新能源用鋁仍為增長主力但增速放緩 鋁的終端消費中，建筑、交通以及電力電子行業消費總占比接近70%。近些年，地產下行，新能源行業快速發展，其用鋁量占比不斷拉大，為國內鋁消費提供新的消費引擎。 ?SMM分析 2024年是國內鋁消費繼續向新能源行業傾斜的一年，全球光伏裝機增長預期及新能源汽車的滲透率逐年增長，帶動電力及交通版塊用鋁量增長，彌補建筑等其他傳統行業用鋁量的下降，2024年國內電力電子及交通版塊總用鋁量同比增長7.5%，占國內總用鋁量的46.3%。2025年這兩部分用鋁總量有望繼續增長4%，為國內鋁消費提供新的消費引擎。 綜合其他版塊的用鋁測算，SMM預計2025年國內原鋁消費量有望同比增長1.5%，其中電力電子及交通用鋁量增速居前。 中長期看新能源行業依然是推動全球銅消費增長的主要動力之一 結合2022-2030E全球新能源汽車產量變化等數據，其對全球新能源銅耗量發展趨勢進行了分析。 全球電解銅平衡及價格預測 •2025Q1，特朗普關稅未落地前市場風險情緒提升，特別針對銅的關稅預期一度拉升了COMEX銅，致使LME-CME價差大幅擴大，并持續維持高價差，美國虹吸了大量銅。另外，12月以來美國經濟數據較好，通脹預期升溫，商品普遍企穩回升。國內開年利好政策出臺，宏觀情緒積極，利好銅價。基本面，2025年礦端缺口將擴大以及電解銅供應收縮預期也助推了銅價上漲。 •2025Q2，美對等關稅落地，中方反制加強，關稅風暴來襲疊加美國經濟數據走弱，市場交易關稅帶來經濟損傷預期，作為全球經濟晴雨表的銅價暴跌。接下來國內或出臺各項利好政策促內需，而中美貿易戰爭開局便大招，后續銅價或在基本面支撐（美國外地區銅去庫加快、庫存低位、強back結構下擠倉預期）以及國內利好政策的助推下，重心將逐漸回升。 •2025Q3、Q4，貿易戰利空情緒消化，銅價得以喘息，但因高關稅帶來的經濟衰退壓力下，精銅過剩幅度或加大（此前預期國內過剩8萬噸），Q3或處于冶煉廠減產預期及消費損傷的供需兩弱的博弈下，銅價上方面臨一定壓力。Q4貿易戰帶來的消費損傷減弱，全球經濟修復預期逐漸增強，前期中美較為寬松的財政政策作用顯現，而基本面礦及精銅短缺預期較高，銅價重心望再度上移。 供需平衡表：2025年全球供需轉為小過剩需求進入平穩增長期 ?SMM分析 •2025年全年來看，2025年國內供應端逐步逼近天花板，產量增幅收窄至2.1%附近，同時國內新能源等方面的發展還將持續推動原鋁消費，且中美關稅緩和刺激海外出口訂單需求，但國內傳統建筑版塊用鋁仍有下降預期，SMM預計2025年全年鋁消費收窄至2.0%左右增幅。此外，盡管鋁價維持外強內弱趨勢，今年凈進口量超于預期增多，供應端寬松，全年國內供需過剩幅度增加。 •海外除印度外，其他地區消費增速難言樂觀，但隨著東南亞新增項目投運，海外供需轉為累庫格局。 本期報告鋁核心觀點 ?SMM分析 宏觀方面，中美關稅緩和并存在90天窗口期，利多影響顯著，或將帶動后續整體鋁價上移。基本面，鋁廠開工率高位與進口貨源補充，國內供應穩定；近期鋁價回撤刺激下游采買情緒，庫存去化對鋁價形成支撐；疊加后續中美關稅窗口期終端產品因搶出口而需求增多影響，鋁價或震蕩上行，后續持續關注關稅事件對消費促進影響以及國內需求變化情況。 》點擊查看 2025SMM（第三屆）電線電纜產業發展大會暨電線電纜工業展覽會 報道專題
2025-05-23 18:37:25
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