澳大利亞鈦鉭礦庫存
澳大利亞鈦鉭礦庫存大概數據
| 時間 | 品名 | 庫存范圍 | 單位 |
|---|---|---|---|
| 2020 | 鈦礦 | 50000-70000 | 公噸 |
| 2020 | 鉭礦 | 1000-2000 | 公噸 |
| 2019 | 鈦礦 | 40000-60000 | 公噸 |
| 2019 | 鉭礦 | 800-1500 | 公噸 |
澳大利亞鈦鉭礦庫存行情
澳大利亞鈦鉭礦庫存資訊
SMM：Q4銅價或借宏觀修復&礦端告急再沖高 供需緊平衡將支撐鋁價全年震蕩上行
6月20日，在由上海有色網信息科技股份有限公司（SMM）、湖南宏旺新材料科技有限公司、婁星區人民政府、國家級婁底經濟技術開發區聯合主辦的 2025SMM（第四屆）電驅動系統大會暨驅動電機產業論壇——主論壇 上，SMM行業研究部GM葉建華圍繞著“電驅金屬材料價格和成本分析”展開了論述。 宏觀——波譎云詭 中美高層在倫敦進行第二輪會談 市場等待新一輪會談成果 ?SMM分析 Ø5月12日，中美日內瓦經貿會談取得實質性進展，中美發布聯合聲明。貿易協定內容超出市場預期，市場此前緊張情緒得到緩解。此外，美國與印度、日本等國家談判目前均表現出溫和勢頭，利于全球經濟修復，對銅價有所提振。 Ø6月5日晚，國家主席習近平應約同美國總統特朗普通電話。 Ø6月9日，中美高層在倫敦進行第二輪會談，市場對貿易緊張局勢短期緩和存在期待，目前第一輪會談結束，美方釋放積極信號，中方暫避免透支籌碼，均為后續談判預留空間。 全球主要經濟體制造業PMI處于50以下 受地緣沖突及美國關稅政策影響 銅金比下行顯示市場較強避險情緒 其結合全球主要經濟體制造業PMI、美國CPI、銅金比、LME銅以及美元指數等的走勢變化進行了分析。 美國經濟“滯”“脹”“衰”擾動全球資產價格 其結合美國長短期國債收益率、美國_非農就業人數變化_前值、美國:密歇根大學消費者信心指數、美國:密歇根大學消費者現狀指數、美國:密歇根大學消費者預期指數以及美國:Markit:制造業PMI(終值)、美國:Markit:服務業PMI:商業活動(終值)等內容進行了分析。 歐洲主要經濟指標開始有所修復 并設立大規模基礎設施投資基金提振經濟 其從歐元區利率逐步下調、歐元區營建和零售信心降速放緩等角度進行了介紹。 國內消費市場需要進一步提振，出口市場將面臨更大挑戰，地方債發行較快 其從我國出口情況、消費者信心、家庭儲蓄維持增長、地方債月度發行總額，房地產行業庫存面積、開工面積和竣工面積等數據變化進行了解讀。 銅鋁供應 全球主要銅礦增量來自于擴建項目 其闡述了2020-20230年全球主要銅礦新擴建&新投產項目預計增量等內容。 全球快速擴張的銅冶煉廠產能令原料緊張格局難改 國內方面未來精煉產能增速仍高于粗煉產能，其產生的缺口理論上需要陽極銅及廢銅進行補充。 海外方面雖未來陽極銅產能擴張，但究其根本是銅精礦原料的轉移，而受到銅精礦原料短缺的干擾，導致粗煉產能增長的目標較難實現，或造成全球粗煉產量下滑，與精煉產能實際缺口將擴大。 銅精礦短缺加劇 短期內供需結構惡化難以扭轉 其結合2021-2030年預計全球銅精礦供需平衡結果 (包含供需端干擾率)、銅精礦年度長單基準TC、銅冶煉原料優勢對比等數據進行了分析。 銅精礦緊張之下加工費持續下滑 冶煉廠虧損擴大 其從SMM進口銅精礦TC指數、分地區硫酸價格、中國銅冶煉廠銅精礦可消費量估算、SAVANT銅全球分散指數等內容進行了分析。 4月下旬LC價差再度走擴 部分進口提單再度轉口美國 4月下旬LC價差再度走擴，美國繼續虹吸，智利供應缺口與剛果金物流問題將持續推升中國現貨溢價，LME亞洲倉單大量注銷，并對LME Back結構起到支撐。 供應緊張預期掙兌現 銅期貨擠倉風險擴大 進入2025年5月，全球顯性庫存進一步下降，全球電解銅可用天數持續下降。市場borrow資金強勁，擠倉風險下，內外盤銅價均有階段性走高的風險。 5月電解鋁成本窄幅回落 6月細分成本漲跌互現 據SMM數據顯示，2025年5月份中國電解鋁行業含稅完全成本平均值為16,333元/噸，環比下跌0.3%，同比下跌5.1%，周期內5月中旬鋁土礦端擾動拉動氧化鋁期貨價快速走高，現貨跟漲稍有延遲，且月內氧化鋁現貨走勢前低后高，因此5月氧化鋁月均價上漲有限，預計6月月均上漲明顯。 ?SMM分析 進入2025年6月，氧化鋁月均價上行動力仍存；輔料成本走弱；電力成本下行，整體上電解鋁成本或呈現小幅回落趨勢。 綜合來看，SMM預計2025年6月國內電解鋁行業含稅完全成本平均值在16,000-16,300元/噸附近。 6月鋁水比例持續走高，計劃新增產能暫無投產消息 據SMM統計，2025年5月份（31天）國內電解鋁產量同比增長2.7%，環比增長3.4%。5月國內電解鋁廠鋁水比例顯著抬升，本月行業鋁水比例環比上漲1.48個百分點至75.5%，主要系北方多地企業鑄錠量減少，鋁水比例增加，預計后續均將保持高位運行。根據SMM鋁水比例數據測算，5月份國內電解鋁鑄錠量同比減少6.15%至91.3萬噸附近。 ?SMM分析 進入2025年6月份，國內電解鋁運行產能維持高位運行，結合今年剩余新增或置換項目進度，短期暫無投運預期。此外，鋁水比例走高或將成為影響電解鋁現貨市場的重要因素，目前北方多地鋁廠提高鋁水比例，鑄錠量減少，后續主流地區到貨量或將受到影響。 后續仍需關注電解鋁鋁水比例變化趨勢與合金化產品庫存、需求情況。 社庫去化為鋁價形成支撐 據SMM統計，6月9日國內電解鋁社會庫存為47.70萬噸，較上周四去庫2.70萬噸；國內鋁棒社會庫存為12.95萬噸，較上周四去庫0.05萬噸。 ?SMM分析 展望后市，短期低到貨量支撐下庫存預計維持去化趨勢，并突破50萬噸關口，處于歷史低位。不過，若隨著淡季下游開工走弱，需求增量無法跟上供應恢復步伐，去庫速度將顯著放緩，需密切跟蹤驗證，以進一步確定消費淡季下國內鋁錠轉累庫的節點，暫時預計累庫拐點或將延后至6月下旬或7月上旬到來。 需求：終端需求結構有所分化 雖然對美貿易依存度在下降，但美國仍是我國最大的單一貿易國家 亞洲是中國銅材主要出口市場，易受到美國的脅迫，2025年來自美國的廢銅會顯著下降 2024銅材對北美市場出口6萬噸，占比全部出口的7.4%；2024年接近20%的中國廢銅進口量來自美國。 鋁加工開工率：進入傳統淡季 鋁加工企業開工率回落 ?板帶箔 •鋁板帶方面，6月預計延續偏弱震蕩格局。目前出口訂單尚可，國內618等促銷活動促使終端產品庫存去化，后續或將刺激終端采購需求，間接利好鋁板帶開工。但進入傳統淡季，下游需求增量有限，難掩整體需求下滑的影響。 •鋁箔方面，6月預計將延續偏弱震蕩格局，但個別細分領域仍有增量。空調箔、飲料包裝箔（如容器箔）或受益于高溫季節消費放量，帶動開工率在月初小幅上行；出口方面，中美關稅壁壘松動可能刺激家電電子領域集中出貨，為雙零包裝箔等出口導向型產品創造回暖窗口。 ?建筑鋁型材 •進入6月，中原地區頭部建材企業反饋除其少部分穩定客源外，建材各領域新增訂單乏力，基建、門窗、經銷商訂單或呈現不同程度的下滑。 ?工業鋁型材 •進入6月，受下游組件廠采買情緒低迷，企業對6月組件排產預期較為悲觀，但據SMM了解，部分安徽廠家新投產能在穩步爬坡，預計下半年可滿產。與此同時，據SMM調研了解，安徽及河南部分中小型企業反饋，其光伏產線正逐步退出市場，僅保留部分老客戶訂單生產，6月光伏邊框開工率或持續維持在低位。汽車型材方面，盡管華東及華南部分企業反饋部分主機廠有放話說6月需求預測量會上行，但企業認為實際需求與預計值會有偏差，暫時不會加大生產。 ?鋁線纜 •6月初行業開工呈現分化態勢，龍頭企業憑借在手訂單合理排產，開工率雖有環比下降，但仍展現出較強抗壓能力，維持相對高位運行；中小企業則因前期密集交貨周期的結束，疊加原料鋁價重心回升抑制生產意愿，開工表現明顯走弱。近期國網啟動輸變電第三批招標，但當前處于前期訂單交付尾聲與新訂單大規模交付前的空窗期，市場訂單表現分化走弱，除部分國網訂單仍在交付外，部分省份架空線及光伏新增訂單需求出現下滑趨勢，難以對即期開工形成強勁拉動。 5月鋁材出口環比增加2.4% 后續鋁材出口量有望持續增長 海關總署數據顯示，2025年5月中國未鍛軋鋁及鋁材出口量達54.7萬噸，環比增長5.60%，同比減少3.19%；1-5月累計出口243.1萬噸，同比減少5.1%。 ?SMM分析 據SMM調研顯示，鋁型材出口無明顯增量，行業整體延續詢價多，實際成交少的局面。但據SMM調研了解，國內市場競爭加劇倒逼企業加大海外市場開拓力度，盡管市場多呈現觀望態度，但月內北方地區部分工業材企業反饋其與韓國、瑞士、土耳其、巴基斯坦等國家有少量新訂單成交，其產品以定制化半成品出口為主；建材方面，華南、華東及北方地區部分企業反饋東南亞地區幕墻及門窗需求平穩，對出口量形成支撐，與此同時華東部分企業反饋其廠內庫存包含尚未發運的出口訂單，有望對6月型材出口給予支撐。輪轂方面，據SMM調研客戶反饋因為全球70%的鋁合金輪轂生產都是中國制造，外國客戶很難找到足夠的替代，5月出口訂單維持穩重小增。短期鋁材出口量有望持續增長。 2025年國家電網計劃投資超6500億元 同比2024年實際投資額增長超7% 建筑行業依然處于負增長態勢 尚不能對銅鋁消費形成正反饋 在對近年來商品房銷售額&房地產開發資金來源、房地產施竣工面積表現、建筑及裝潢材料類商品零售變化等數據變化進行對比之后，可以看到：建筑、地產相關數據負增長程度縮窄。 關稅對于家電行業影響漸顯 ?SMM分析： Ø5月銅管開工率同環比雙降，但實際開工率高于預期，主因中美關稅談判后原本停滯的北美終端訂單逐漸恢復。 Ø6月家用空調排產內銷實績同比增29.3%、出口實績同比降18.3%，出口排產拖累銅管開工。預計6月開工率為80.22%，環比降1.54個百分點、同比增3.45個百分點。 Ø淡季來臨，內銷排產及以內銷為主的銅管廠開工率將季節性走低，外銷需求亦無高預期，預計后市銅管開工率將逐步下行。 需求：新能源用鋁仍為增長主力但增速放緩 鋁的終端消費中，建筑、交通以及電力電子行業消費總占比接近70%。近些年，地產下行，新能源行業快速發展，其用鋁量占比不斷拉大，為國內鋁消費提供新的消費引擎。 ?SMM分析 2024年是國內鋁消費繼續向新能源行業傾斜的一年，全球光伏裝機增長預期及新能源汽車的滲透率逐年增長，帶動電力及交通版塊用鋁量增長，彌補建筑等其他傳統行業用鋁量的下降，2024年國內電力電子及交通版塊總用鋁量同比增長7.5%，占國內總用鋁量的46.3%。2025年這兩部分用鋁總量有望繼續增長4%，為國內鋁消費提供新的消費引擎。 綜合其他版塊的用鋁測算，SMM預計2025年國內原鋁消費量有望同比增長1.5%，其中電力電子及交通用鋁量增速居前。 中長期看新能源行業依然是推動全球銅消費增長的主要動力之一 其對2022-2030E全球新能源汽車產量變化、全球新能源銅耗量發展趨勢等內容進行了分析。 全球電解銅平衡及價格預測 ?SMM分析 Ø2025Q1，特朗普關稅未落地前市場風險情緒提升，特別針對銅的關稅預期一度拉升了COMEX銅，致使LME-CME價差大幅擴大，并持續維持高價差，美虹吸大量銅。另外，12月以來美國經濟數據較好，通脹預期升溫，商品普遍企穩回升。國內開年利好政策出臺，宏觀情緒積極，利好銅價。基本面，2025年礦端缺口將擴大以及電解銅供應收縮預期也助推了銅價上漲。 Ø2025Q2，美對等關稅落地，中方反制加強，關稅風暴來襲疊加美經濟數據走弱，市場交易關稅帶來經濟損傷預期，作為全球經濟晴雨表的銅價暴跌。接下來國內或出臺各項利好政策促內需，而中美談判，貿易商戰緩和。銅價受基本面支撐（美外國家銅去庫加快、全球庫存低位、強back結構下擠倉預期）以及宏觀情緒緩和下，重心反彈。 Ø2025Q3處于冶煉廠減產預期及消費淡季和前期關稅帶來的損傷，供需兩弱的博弈下，庫存面臨累庫風險，但全球庫存仍將處于低位徘徊，銅價上方雖存在一定壓力，但空間有限。 Ø2025Q4前期中美較為寬松的財政政策作用顯現，全球經濟修復預期逐漸增強，而礦端的惡化，將使冶煉廠面臨無米之炊，全球電解銅產量將進一步下滑，銅價重心望再度上移。 供需平衡表：2025年全球供需轉為小過剩 需求進入平穩增長期 ?SMM分析 Ø2025年全年來看，2025年國內供應端逐步逼近天花板，新增產能集中在4季度投產，年內產量增幅收窄至1.9%附近，同時國內新能源等方面的發展還將持續推動原鋁消費，海外出口訂單需求尚可，國內傳統建筑版塊用鋁降幅有限，SMM預計2025年全年鋁消費同比增長2.4%左右增幅。此外，盡管鋁價維持外強內弱趨勢，今年凈進口量超于預期增多，一定程度上彌補“天花板”限制，但整體供應仍偏緊，疊加鑄錠量減少明顯，全年鋁價重心上移。 Ø海外除印度外，其他地區消費增速難言樂觀，但隨著東南亞新增項目投運，海外供需轉為累庫格局。 鋁的核心觀點 ?SMM分析 進入6月，宏觀方面國內宏觀氛圍偏多，但考慮政策落地時間，行業暫無明顯反饋；海外貿易戰利空影響依舊存在，需警惕海外宏觀不確定性影響。基本面，國內基本面多空交織，供應端，鋁廠生產穩定，近期鋁廠鑄錠量減少明顯，對主流消費地到貨造成影響，社庫超預期去庫給予鋁價支撐。需求端，下游進入傳統淡季疊加光伏透支消費影響，市場對需求持悲觀預期，鋁價上漲動力不足。目前基本面多空交織，預計鋁價寬幅震蕩運行，月均價價格重心在20,150元/噸左右，后續持續關注關稅事件進展、鋁錠庫存變化量以及下游訂單變化情況。 》點擊查看2025SMM（第四屆）電驅動系統大會暨驅動電機產業論壇報道專題
2025-06-21 22:25:15西澳州蒙斯鎵礦為新類型礦床
據MiningNews.net網站報道，尼米資源公司（Nimy Resources）在西澳州的蒙斯（Mons）項目第二階段鉆探結果顯示可能存在一個世界級的鎵礦，前4個孔證實從地表到240米深處見到連續礦化。 關鍵樣品分析結果顯示，從地表開始至240米深處，鎵品位0.0055%。其中在60米深處見礦56米，品位0.0101%。最富礦段為1米厚、品位0.0285%。 幾個孔未穿透礦體。 鉆探重點是最初勘探靶區的東、西和南部，其目標是礦石量960萬噸-1470萬噸，品位0.0039-0.0078%，在全球也屬于高品位礦床。 公司經理盧克·漢普森（Luke Hampson）表示，已經準備好在年底完成首個資源量估算，其數值可能遠遠大于勘探目標，特別是考慮到地表填圖已經擴大了研究區面積，兩個最南端的孔終孔未穿透礦體。 驗證區塊3中部（Block 3 Central）的兩個孔也取得了意外發現，使得整個礦帶沿走向長度達到1.5公里。 “截至目前，我們發現高品位鎵賦存在綠泥石片巖中，離已知有礦化的地方很遠”。 該公司于今年早些時候啟動了第二階段鉆探工作，鑒于發現了新的重要區域，根據初步報告公司將加快第三階段鉆探。 盡管如此，這個3公里×1.5公里的區域只有一小片地方進行了驗證。 令漢普森困惑的是，像尼米這樣的勘探企業居然接到了鎵買家和電路制造商的電話，他們一直在尋找新的鎵源。 “至少一年內，西方世界不會找到任何重要的鎵供應，如果市場果如預期的那樣，那么鋅或鋁土礦的伴生鎵將無法滿足需求”，他說。 “這是一種絕望的表現，尤其是最終用戶聯系勘探企業時”。 漢普森透露，已經同來自歐洲、美國和亞洲的企業談判可能的開發合作。 由于鎵市場規模不大，獲得適當的下游融資和技術伙伴非常重要。 去年，全球鎵需求量大約708噸，2030年預計將達到1180噸，因此首個交付可行項目的公司將成為重要的生產商。 一個年產40-50噸鎵的生產廠預計需要投資1.5億美元，但是回報是顯而易見的。 需求增長 尼米資源公司同澳大利亞聯邦科學與工業研究組織（CSIRO）合作研究其礦物特征，與科廷大學（Curtin University）研究選冶工藝，同美國M2i簽署非約束協議，幫助其開發并向美國政府供應鎵。 尼米公司最初從事銅鎳勘探，在對老銅礦遠景區進行分析時發現了鎵。在區塊3發現周邊，還有可能發現賤金屬和稀土元素的可能。 蒙斯項目位于一條長80公里、名為卡魯恩山（Karroun Hill Belt）的成礦帶。 小礦田 尼米只是澳交所發現鎵礦的4家企業之一。其他3家企業包括： 維多利亞金屬公司（Victory Metals）在礦石量為2.475億噸、總稀土氧化物品位為0.052%的粘土型礦床中發現了鎵資源，鎵金屬含量為4788噸，品位0.0026%。 特瑞恩礦產公司（Terrain Minerals）在拉林萊恩（Larin's Lane）粘土型礦床中初步圈定了礦石量為2500-3300萬噸、品位0.0019-0.0021%的鎵資源。 萊爾克斯（RareX）公司在西澳州的庫敏斯嶺（Cummins Range）稀土-鎵礦床圈定了高品位鎵資源，正在考慮建設一座鎵冶煉廠。 這四個項目礦石礦物不同，風險回報情況不一。
2025-06-21 22:23:56哈薩克斯坦拜納扎爾銅礦等項目進展
薩里托甘石墨公司（Sarytogan Graphite）在哈薩克斯坦的拜納扎爾（Baynazar）項目地表探槽見到銅礦化。 伊爾金（Ilkin）靶區見礦140米，銅品位0.09%，其中包括8米長、銅品位0.2%的礦化。 該靶區通過土壤樣品分析和電磁測量圈定，目前已經準備好鉆探。 *** 漢默金屬公司（Hammer Metals）在昆士蘭州的項目沿走向600米范圍內見到更廣范圍的礦化。 在托里斯礦段（Tourist Zone），鉆孔在35米深處見礦35米，銅品位0.55%，金0.1克/噸，其中包括5米厚、銅品位1.3%、金品位0.55克/噸的礦化。 在133米深處見礦26米，銅品位0.5%，金品位0.12克/噸。 以上數據表明，還有找到更高品位礦段的可能。 在馬斯科特（Mascotte）礦段，鉆探還將礦體向下延伸。見礦情況為： 在111米深處見礦6米，銅品位1.25%，金0.23克/噸，其中包括2米厚、銅品位2.8%、金品位0.39克/噸的富礦。 *** 西非勘探企業奧倫（Aurum）公司在科特迪瓦的邦迪亞利（Boundiali）金礦鉆探見礦良好。 鉆孔在33米深處見礦66米，金品位1.07克/噸。 邦迪亞利現有資源量為159萬盎司。
2025-06-21 22:20:00智利庫里奧斯蒂銅礦漸現規模
據MiningNews.net網站報道，南半球礦業公司（Southern Hemisphere Mining，SUH）在智利的庫里奧斯蒂（Curiosity）/南部（Southern）斑巖礦床規模“很大，相當大”，這已經得到最近完成的大地電磁測量以及激發極化（IP）勘測結果的佐證。 該礦床直徑為1-2公里，從地表向下延伸超過1400米，被認為與附近的阿特克斯資源公司（Atex Resources）的巴萊里亞諾（Valeriano）斑巖銅金礦類似，后者銅當量資源量為950萬噸，品位0.65%。 現有數據表明，該地區存在一個大規模的銅金鉬斑巖成礦系統。歷史上淺鉆顯示，在2米深處見礦166米，銅當量品位0.16%，其中包括2米厚、銅當量品位1.45%的礦化。 2011年，SUH公司從安托法加斯塔手中購買了該項目。 該項目已經圈定成礦帶沿走向長6公里，有三個主礦段組成：中部斑巖礦床，塞羅德奧羅（Cerro do Oro）和費羅卡里爾（Ferrocarril）。
2025-06-21 22:18:25厄瓜多爾重新開放礦籍系統
據礦業周刊（Mining Weekly）援引路透社報道，厄瓜多爾礦業部周一宣布，為了吸引更多礦業項目投資和遏制非法采礦，已經啟用新的礦權管理系統，該國礦權系統已停用7年。 老的礦權系統于2018年關閉，原因是擔憂礦權系統不規范，自那以后再也沒有頒發新的礦權證。 厄瓜多爾礦業部長伊內斯·曼扎諾（Ines Manzano）在新聞發布會上稱，“采礦需要監管才能保障投資和促進環境社區友好的開發”。 該部將分階段開放礦權系統，首先是小型非金屬礦，比如水泥用石灰巖和陶瓷用粘土。下一步在9月份向小型金屬礦開放。2026年初前將對其他類型礦企開放。 曼扎諾稱，全國礦籍/權系統（National Mining Cadastre）將透明高效地整合礦權信息。此次重新開放礦權系統恰逢對小型非金屬礦企許可審批進行監管之際。 “我們已經完善了法規，并將發布促進礦業健康發展的規范性文件”，曼扎諾稱。 丹尼爾·諾沃亞（Daniel Noboa）總統承諾打擊販毒團伙并促進經濟發展。他下令在10月份重啟礦權登記，這也是新礦法的規定之一，另外還要求采取行動打擊非法金礦開采。 厄瓜多爾主要開采銅、金和銀，去年礦產品出口額超過30億美元。盡管礦產資源豐富，但與秘魯和智利等其他安第斯國家相比，其大規模采礦比較落后，主要是土著居民反對和不利的法庭裁決。 諾沃亞政府已經提出新的礦業法，但遭到該國礦業協會的強烈反對。 周一，政府發言人卡羅琳娜·賈拉梅洛（Carolina Jaramillo）向記者表示，這項費用將取決于礦業項目的規模和類型，與行業代表的“公開對話”正在進行之中。
2025-06-21 22:16:06
