土耳其鋁箔帶進口量
土耳其鋁箔帶進口量大概數據
| 時間 | 品名 | 進口量范圍 | 單位 |
|---|---|---|---|
| 2017 | 鋁箔帶 | 20000-30000 | 噸 |
| 2018 | 鋁箔帶 | 25000-35000 | 噸 |
| 2019 | 鋁箔帶 | 30000-40000 | 噸 |
| 2020 | 鋁箔帶 | 35000-45000 | 噸 |
| 2021 | 鋁箔帶 | 40000-50000 | 噸 |
土耳其鋁箔帶進口量行情
土耳其鋁箔帶進口量資訊
SMM：Q4銅價或借宏觀修復&礦端告急再沖高 供需緊平衡將支撐鋁價全年震蕩上行
6月20日，在由上海有色網信息科技股份有限公司（SMM）、湖南宏旺新材料科技有限公司、婁星區人民政府、國家級婁底經濟技術開發區聯合主辦的 2025SMM（第四屆）電驅動系統大會暨驅動電機產業論壇——主論壇 上，SMM行業研究部GM葉建華圍繞著“電驅金屬材料價格和成本分析”展開了論述。 宏觀——波譎云詭 中美高層在倫敦進行第二輪會談 市場等待新一輪會談成果 ?SMM分析 Ø5月12日，中美日內瓦經貿會談取得實質性進展，中美發布聯合聲明。貿易協定內容超出市場預期，市場此前緊張情緒得到緩解。此外，美國與印度、日本等國家談判目前均表現出溫和勢頭，利于全球經濟修復，對銅價有所提振。 Ø6月5日晚，國家主席習近平應約同美國總統特朗普通電話。 Ø6月9日，中美高層在倫敦進行第二輪會談，市場對貿易緊張局勢短期緩和存在期待，目前第一輪會談結束，美方釋放積極信號，中方暫避免透支籌碼，均為后續談判預留空間。 全球主要經濟體制造業PMI處于50以下 受地緣沖突及美國關稅政策影響 銅金比下行顯示市場較強避險情緒 其結合全球主要經濟體制造業PMI、美國CPI、銅金比、LME銅以及美元指數等的走勢變化進行了分析。 美國經濟“滯”“脹”“衰”擾動全球資產價格 其結合美國長短期國債收益率、美國_非農就業人數變化_前值、美國:密歇根大學消費者信心指數、美國:密歇根大學消費者現狀指數、美國:密歇根大學消費者預期指數以及美國:Markit:制造業PMI(終值)、美國:Markit:服務業PMI:商業活動(終值)等內容進行了分析。 歐洲主要經濟指標開始有所修復 并設立大規模基礎設施投資基金提振經濟 其從歐元區利率逐步下調、歐元區營建和零售信心降速放緩等角度進行了介紹。 國內消費市場需要進一步提振，出口市場將面臨更大挑戰，地方債發行較快 其從我國出口情況、消費者信心、家庭儲蓄維持增長、地方債月度發行總額，房地產行業庫存面積、開工面積和竣工面積等數據變化進行了解讀。 銅鋁供應 全球主要銅礦增量來自于擴建項目 其闡述了2020-20230年全球主要銅礦新擴建&新投產項目預計增量等內容。 全球快速擴張的銅冶煉廠產能令原料緊張格局難改 國內方面未來精煉產能增速仍高于粗煉產能，其產生的缺口理論上需要陽極銅及廢銅進行補充。 海外方面雖未來陽極銅產能擴張，但究其根本是銅精礦原料的轉移，而受到銅精礦原料短缺的干擾，導致粗煉產能增長的目標較難實現，或造成全球粗煉產量下滑，與精煉產能實際缺口將擴大。 銅精礦短缺加劇 短期內供需結構惡化難以扭轉 其結合2021-2030年預計全球銅精礦供需平衡結果 (包含供需端干擾率)、銅精礦年度長單基準TC、銅冶煉原料優勢對比等數據進行了分析。 銅精礦緊張之下加工費持續下滑 冶煉廠虧損擴大 其從SMM進口銅精礦TC指數、分地區硫酸價格、中國銅冶煉廠銅精礦可消費量估算、SAVANT銅全球分散指數等內容進行了分析。 4月下旬LC價差再度走擴 部分進口提單再度轉口美國 4月下旬LC價差再度走擴，美國繼續虹吸，智利供應缺口與剛果金物流問題將持續推升中國現貨溢價，LME亞洲倉單大量注銷，并對LME Back結構起到支撐。 供應緊張預期掙兌現 銅期貨擠倉風險擴大 進入2025年5月，全球顯性庫存進一步下降，全球電解銅可用天數持續下降。市場borrow資金強勁，擠倉風險下，內外盤銅價均有階段性走高的風險。 5月電解鋁成本窄幅回落 6月細分成本漲跌互現 據SMM數據顯示，2025年5月份中國電解鋁行業含稅完全成本平均值為16,333元/噸，環比下跌0.3%，同比下跌5.1%，周期內5月中旬鋁土礦端擾動拉動氧化鋁期貨價快速走高，現貨跟漲稍有延遲，且月內氧化鋁現貨走勢前低后高，因此5月氧化鋁月均價上漲有限，預計6月月均上漲明顯。 ?SMM分析 進入2025年6月，氧化鋁月均價上行動力仍存；輔料成本走弱；電力成本下行，整體上電解鋁成本或呈現小幅回落趨勢。 綜合來看，SMM預計2025年6月國內電解鋁行業含稅完全成本平均值在16,000-16,300元/噸附近。 6月鋁水比例持續走高，計劃新增產能暫無投產消息 據SMM統計，2025年5月份（31天）國內電解鋁產量同比增長2.7%，環比增長3.4%。5月國內電解鋁廠鋁水比例顯著抬升，本月行業鋁水比例環比上漲1.48個百分點至75.5%，主要系北方多地企業鑄錠量減少，鋁水比例增加，預計后續均將保持高位運行。根據SMM鋁水比例數據測算，5月份國內電解鋁鑄錠量同比減少6.15%至91.3萬噸附近。 ?SMM分析 進入2025年6月份，國內電解鋁運行產能維持高位運行，結合今年剩余新增或置換項目進度，短期暫無投運預期。此外，鋁水比例走高或將成為影響電解鋁現貨市場的重要因素，目前北方多地鋁廠提高鋁水比例，鑄錠量減少，后續主流地區到貨量或將受到影響。 后續仍需關注電解鋁鋁水比例變化趨勢與合金化產品庫存、需求情況。 社庫去化為鋁價形成支撐 據SMM統計，6月9日國內電解鋁社會庫存為47.70萬噸，較上周四去庫2.70萬噸；國內鋁棒社會庫存為12.95萬噸，較上周四去庫0.05萬噸。 ?SMM分析 展望后市，短期低到貨量支撐下庫存預計維持去化趨勢，并突破50萬噸關口，處于歷史低位。不過，若隨著淡季下游開工走弱，需求增量無法跟上供應恢復步伐，去庫速度將顯著放緩，需密切跟蹤驗證，以進一步確定消費淡季下國內鋁錠轉累庫的節點，暫時預計累庫拐點或將延后至6月下旬或7月上旬到來。 需求：終端需求結構有所分化 雖然對美貿易依存度在下降，但美國仍是我國最大的單一貿易國家 亞洲是中國銅材主要出口市場，易受到美國的脅迫，2025年來自美國的廢銅會顯著下降 2024銅材對北美市場出口6萬噸，占比全部出口的7.4%；2024年接近20%的中國廢銅進口量來自美國。 鋁加工開工率：進入傳統淡季 鋁加工企業開工率回落 ?板帶箔 •鋁板帶方面，6月預計延續偏弱震蕩格局。目前出口訂單尚可，國內618等促銷活動促使終端產品庫存去化，后續或將刺激終端采購需求，間接利好鋁板帶開工。但進入傳統淡季，下游需求增量有限，難掩整體需求下滑的影響。 •鋁箔方面，6月預計將延續偏弱震蕩格局，但個別細分領域仍有增量。空調箔、飲料包裝箔（如容器箔）或受益于高溫季節消費放量，帶動開工率在月初小幅上行；出口方面，中美關稅壁壘松動可能刺激家電電子領域集中出貨，為雙零包裝箔等出口導向型產品創造回暖窗口。 ?建筑鋁型材 •進入6月，中原地區頭部建材企業反饋除其少部分穩定客源外，建材各領域新增訂單乏力，基建、門窗、經銷商訂單或呈現不同程度的下滑。 ?工業鋁型材 •進入6月，受下游組件廠采買情緒低迷，企業對6月組件排產預期較為悲觀，但據SMM了解，部分安徽廠家新投產能在穩步爬坡，預計下半年可滿產。與此同時，據SMM調研了解，安徽及河南部分中小型企業反饋，其光伏產線正逐步退出市場，僅保留部分老客戶訂單生產，6月光伏邊框開工率或持續維持在低位。汽車型材方面，盡管華東及華南部分企業反饋部分主機廠有放話說6月需求預測量會上行，但企業認為實際需求與預計值會有偏差，暫時不會加大生產。 ?鋁線纜 •6月初行業開工呈現分化態勢，龍頭企業憑借在手訂單合理排產，開工率雖有環比下降，但仍展現出較強抗壓能力，維持相對高位運行；中小企業則因前期密集交貨周期的結束，疊加原料鋁價重心回升抑制生產意愿，開工表現明顯走弱。近期國網啟動輸變電第三批招標，但當前處于前期訂單交付尾聲與新訂單大規模交付前的空窗期，市場訂單表現分化走弱，除部分國網訂單仍在交付外，部分省份架空線及光伏新增訂單需求出現下滑趨勢，難以對即期開工形成強勁拉動。 5月鋁材出口環比增加2.4% 后續鋁材出口量有望持續增長 海關總署數據顯示，2025年5月中國未鍛軋鋁及鋁材出口量達54.7萬噸，環比增長5.60%，同比減少3.19%；1-5月累計出口243.1萬噸，同比減少5.1%。 ?SMM分析 據SMM調研顯示，鋁型材出口無明顯增量，行業整體延續詢價多，實際成交少的局面。但據SMM調研了解，國內市場競爭加劇倒逼企業加大海外市場開拓力度，盡管市場多呈現觀望態度，但月內北方地區部分工業材企業反饋其與韓國、瑞士、土耳其、巴基斯坦等國家有少量新訂單成交，其產品以定制化半成品出口為主；建材方面，華南、華東及北方地區部分企業反饋東南亞地區幕墻及門窗需求平穩，對出口量形成支撐，與此同時華東部分企業反饋其廠內庫存包含尚未發運的出口訂單，有望對6月型材出口給予支撐。輪轂方面，據SMM調研客戶反饋因為全球70%的鋁合金輪轂生產都是中國制造，外國客戶很難找到足夠的替代，5月出口訂單維持穩重小增。短期鋁材出口量有望持續增長。 2025年國家電網計劃投資超6500億元 同比2024年實際投資額增長超7% 建筑行業依然處于負增長態勢 尚不能對銅鋁消費形成正反饋 在對近年來商品房銷售額&房地產開發資金來源、房地產施竣工面積表現、建筑及裝潢材料類商品零售變化等數據變化進行對比之后，可以看到：建筑、地產相關數據負增長程度縮窄。 關稅對于家電行業影響漸顯 ?SMM分析： Ø5月銅管開工率同環比雙降，但實際開工率高于預期，主因中美關稅談判后原本停滯的北美終端訂單逐漸恢復。 Ø6月家用空調排產內銷實績同比增29.3%、出口實績同比降18.3%，出口排產拖累銅管開工。預計6月開工率為80.22%，環比降1.54個百分點、同比增3.45個百分點。 Ø淡季來臨，內銷排產及以內銷為主的銅管廠開工率將季節性走低，外銷需求亦無高預期，預計后市銅管開工率將逐步下行。 需求：新能源用鋁仍為增長主力但增速放緩 鋁的終端消費中，建筑、交通以及電力電子行業消費總占比接近70%。近些年，地產下行，新能源行業快速發展，其用鋁量占比不斷拉大，為國內鋁消費提供新的消費引擎。 ?SMM分析 2024年是國內鋁消費繼續向新能源行業傾斜的一年，全球光伏裝機增長預期及新能源汽車的滲透率逐年增長，帶動電力及交通版塊用鋁量增長，彌補建筑等其他傳統行業用鋁量的下降，2024年國內電力電子及交通版塊總用鋁量同比增長7.5%，占國內總用鋁量的46.3%。2025年這兩部分用鋁總量有望繼續增長4%，為國內鋁消費提供新的消費引擎。 綜合其他版塊的用鋁測算，SMM預計2025年國內原鋁消費量有望同比增長1.5%，其中電力電子及交通用鋁量增速居前。 中長期看新能源行業依然是推動全球銅消費增長的主要動力之一 其對2022-2030E全球新能源汽車產量變化、全球新能源銅耗量發展趨勢等內容進行了分析。 全球電解銅平衡及價格預測 ?SMM分析 Ø2025Q1，特朗普關稅未落地前市場風險情緒提升，特別針對銅的關稅預期一度拉升了COMEX銅，致使LME-CME價差大幅擴大，并持續維持高價差，美虹吸大量銅。另外，12月以來美國經濟數據較好，通脹預期升溫，商品普遍企穩回升。國內開年利好政策出臺，宏觀情緒積極，利好銅價?；久妫?025年礦端缺口將擴大以及電解銅供應收縮預期也助推了銅價上漲。 Ø2025Q2，美對等關稅落地，中方反制加強，關稅風暴來襲疊加美經濟數據走弱，市場交易關稅帶來經濟損傷預期，作為全球經濟晴雨表的銅價暴跌。接下來國內或出臺各項利好政策促內需，而中美談判，貿易商戰緩和。銅價受基本面支撐（美外國家銅去庫加快、全球庫存低位、強back結構下擠倉預期）以及宏觀情緒緩和下，重心反彈。 Ø2025Q3處于冶煉廠減產預期及消費淡季和前期關稅帶來的損傷，供需兩弱的博弈下，庫存面臨累庫風險，但全球庫存仍將處于低位徘徊，銅價上方雖存在一定壓力，但空間有限。 Ø2025Q4前期中美較為寬松的財政政策作用顯現，全球經濟修復預期逐漸增強，而礦端的惡化，將使冶煉廠面臨無米之炊，全球電解銅產量將進一步下滑，銅價重心望再度上移。 供需平衡表：2025年全球供需轉為小過剩 需求進入平穩增長期 ?SMM分析 Ø2025年全年來看，2025年國內供應端逐步逼近天花板，新增產能集中在4季度投產，年內產量增幅收窄至1.9%附近，同時國內新能源等方面的發展還將持續推動原鋁消費，海外出口訂單需求尚可，國內傳統建筑版塊用鋁降幅有限，SMM預計2025年全年鋁消費同比增長2.4%左右增幅。此外，盡管鋁價維持外強內弱趨勢，今年凈進口量超于預期增多，一定程度上彌補“天花板”限制，但整體供應仍偏緊，疊加鑄錠量減少明顯，全年鋁價重心上移。 Ø海外除印度外，其他地區消費增速難言樂觀，但隨著東南亞新增項目投運，海外供需轉為累庫格局。 鋁的核心觀點 ?SMM分析 進入6月，宏觀方面國內宏觀氛圍偏多，但考慮政策落地時間，行業暫無明顯反饋；海外貿易戰利空影響依舊存在，需警惕海外宏觀不確定性影響。基本面，國內基本面多空交織，供應端，鋁廠生產穩定，近期鋁廠鑄錠量減少明顯，對主流消費地到貨造成影響，社庫超預期去庫給予鋁價支撐。需求端，下游進入傳統淡季疊加光伏透支消費影響，市場對需求持悲觀預期，鋁價上漲動力不足。目前基本面多空交織，預計鋁價寬幅震蕩運行，月均價價格重心在20,150元/噸左右，后續持續關注關稅事件進展、鋁錠庫存變化量以及下游訂單變化情況。 》點擊查看2025SMM（第四屆）電驅動系統大會暨驅動電機產業論壇報道專題
2025-06-20 21:09:306月20日SMM金屬現貨價格|銅價|鋁價|鉛價|鋅價|錫價|鎳價|鋼鐵|稀土
? 美元走低 金屬普跌 多晶硅紐銀跌超3% 歐線集運大跌近7%【SMM日評】 ? 倉單持續流出打壓升水 關注下周到貨情況【SMM華南銅現貨】 ? 銅價走弱下游買興略有提振 市場成交活躍度有所回升【SMM華北銅現貨】 ? 6月20日上海市場銅現貨升貼水（第四時段）【SMM價格】 ? 6月20日廣東銅現貨市場各時段升貼水（第四時段10：45）【SMM價格】 ? 再生鉛：再生精鉛整體報價不多 下游企業偏向采購含稅貨源【SMM鉛午評】 ? SMM 2025/6/20 國內知名再生鉛企業廢電瓶采購報價 ? 上海鋅：下游接貨不積極 成交環比轉差【SMM午評】 ? 廣東鋅：下游消費動力不足 現貨升水繼續走低【SMM午評】 ? 寧波鋅：貿易商積極出貨 升水繼續走低【SMM午評】 ? 天津鋅：需求較弱 升水繼續下行【SMM午評】 ? ??短期錫價受制于宏觀避險情緒 滬錫主力合約或延續弱勢震蕩【SMM錫午評】 ? 【SMM鎳午評】6月20日鎳價小幅上移，央行兩個期限品種LPR報價較上月均維持不變 》點擊進入SMM官網查看每日報價 》訂購查看SMM金屬現貨歷史價格走勢 （建議電腦端查看）
2025-06-20 17:09:41神火股份：氧化鋁短期因限采等突發事件和成本支撐高位運行 中長期仍需關注供應鏈韌性
SMM6月20日訊： 近期，神火股份發布其投資者活動記錄表，其中被問及公司是否有布局氧化鋁產業的考慮及如何應對相關成本波動風險的話題，神火股份對此回應稱，在當前市場情況下，電解鋁供給側結構性改革對電解鋁行業產能有了“天花板”的限制，而氧化鋁供應仍在持續增加；氧化鋁的核心問題在于鋁土礦資源，公司如果布局氧化鋁，將從礦石端進行綜合研判，有較為合適的鋁土礦資源也可以考慮。公司目前通過合資持有部分氧化鋁權益產能，今后將通過及時把握供需變動、穩定供應渠道、適時開展戰略采購等途徑降低成本波動風險。 此外，還有投資者詢問稱，當前云南省水電格局走向寬松，氧化鋁價格也大幅走跌，提及公司云南地區整體水電鋁的成本情況時，神火股份表示，隨著新能源等電力供給的增加，云南省電力供給得到很大改善，電價與去年相比略有下降；在當前氧化鋁價格不斷走低的形勢下，云南地區電解鋁成本下降顯著。 而5月22日前后，神火股份還被問及公司對今年氧化鋁價格波動空間的預測，其表示，氧化鋁價格主要受供需關系、原材料價格波動及國際事件擾動等多種因素影響，短期內因限采等突發事件和成本支撐高位運行，中長期仍需關注供應鏈韌性。公司目前通過合資持有部分氧化鋁權益產能，并通過及時把握供需變動、穩定供應渠道、適時開展戰略采購等途徑降低成本波動風險。 提及電價在噸鋁的生產成本中占比的情況，神火股份表示，電解鋁行業的生產成本主要包括氧化鋁（約1.92噸）、陽極炭塊（約0.46噸）和電力（約13500度），因各企業用電價格不同，導致電力成本在生產成本中的占比有所差異。公司現有170萬噸電解鋁產能，其中新疆80萬噸正在配套建設80萬千瓦風電項目，云南90萬噸電解鋁項目為綠色水電鋁材一體化項目。 對于“未來鋁板塊的降本空間和電解鋁能源結構規劃方面”，神火股份表示，目前，鋁板塊電力成本較為穩定，氧化鋁價格不斷走低，公司將在做好氧化鋁等大宗原材料采購工作的同時，通過深入推廣“全石墨化陰極+磷生鐵澆注”技術、高導電鋼爪等途徑，進一步改善電解鋁生產指標，降低生產成本。且公司子公司新疆神火正在積極推動建設80萬千瓦風電項目，云南神火正在論證風、光電的建設，今后將進一步增加風、光電等新能源占比。 且神火股份海被問及近期中美關稅回調對公司業務是否有影響的問題，公司回應稱，目前鋁箔出口業務占鋁加工板塊的比例在20%左右，無直接對美出口業務，“關稅回調”對公司的收入無直接影響。目前，出海投資存在投資金額較大、投資回報期較長以及不可控的其他風險因素，出海投資的風險較高，公司暫時沒有出海計劃，但也在密切關注國際市場動向，尋找合適的投資機會，現在中國電解鋁在國際市場上依然有成本優勢。 公開資料顯示，神火股份主營業務為鋁產品、煤炭的生產、加工和銷售及發供電。在2024年的年報中，神火股份表示，公司電解鋁業務營運主體分別為新疆煤電、云南神火主要生產電解鋁，新疆炭素主要生產陽極炭塊。截至2024年12月31日，公司電解鋁產能170萬噸/年（新疆煤電80萬噸/年、云南神火90萬噸/年）、裝機容量1400MW、陽極炭塊產能40萬噸/年（云南神火另有40萬噸產能在建）。 鋁箔產能方面，截至2024年12月31日，神火股份鋁箔產能14萬噸/年（神火新材11.5萬噸/年、上海鋁箔2.5萬噸/年，云南新材另有11萬噸產能在建）、鋁箔坯料15.5萬噸/年。 2024年，神火股份共實現了約383.73億元的營收，同比增加1.99%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約43.07億元，同比減少27.07%。，主要原因是報告期內公司主營業務中煤炭產品的價格、產量同比下降，鋁產品的主要原材料氧化鋁價格同比上漲，公司主營產品盈利能力減弱。 按照合并會計報表口徑，2024年度公司生產鋁產品162.85萬噸，銷售162.89萬噸，分別完成年度計劃的108.57%、108.59%；生產煤炭673.90萬噸（其中永城礦區294.35萬噸，許昌、鄭州礦區379.55萬噸），銷售670.13萬噸（其中永城礦區290.19萬噸，許昌、鄭州礦區379.94萬噸），分別完成年度計劃的94.92%、94.38%；生產碳素產品43.83萬噸（其中永城廠區4.81萬噸，新疆廠區39.02萬噸），銷售44.54萬噸（其中永城廠區4.51萬噸，新疆廠區40.03萬噸），分別完成年度計劃的98.12%、89.68%；生產鋁箔9.68萬噸（其中商丘廠區6.95萬噸，上海廠區2.73萬噸），銷售9.79萬噸（其中商丘廠區6.96萬噸，上海廠區2.83萬噸），分別完成年度計劃的99.30%、100.45%；生產冷軋產品16.62萬噸，銷售16.73萬噸，分別完成年度計劃的100.72%、101.39%；生產型焦2.82萬噸，銷售3.10萬噸，分別完成年度計劃的84.53%、93.01%；供電103.95億度（其中永城廠區7.85億度，新疆廠區96.10億度），完成年度計劃的98.78%。各主要產品基本實現了產銷平衡。 2025年一季度，公司共實現96.32億元的營收，同比增長17.13%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.08億元，同比下降35.05%；扣非凈利潤7.15億元，同比下降29.43%；經營活動產生的現金流量凈額為16.88億元，同比下降4.48%；報告期內，神火股份基本每股收益為0.321元，加權平均凈資產收益率為3.21%。 公司主產品原料氧化鋁價格方面，據SMM歷史報價顯示，2024年國內氧化鋁市場擾動頻發，鋁土礦供應缺口限制國內氧化鋁產能提升，海外氧化鋁減產，國內云南電解鋁復產提前，枯水期未出現限電減產，多重利多因素共振下， SMM氧化鋁指數 價格一路由年初的3154元/噸上漲至年末的5698元/噸，漲幅高達80.66%。 》點擊查看SMM數據庫 值得一提的是，2024年氧化鋁價格的持續大漲帶動氧化鋁企業利潤持續攀升，據SMM氧化鋁理論利潤的調研顯示，2024年12月氧化鋁理論利潤最高一度攀升至2531.12元/噸，高昂的利潤刺激了國內氧化鋁廠商的生產積極性，不少企業恢復生產并擴增產能，氧化鋁市場供過于求現象加劇，持續的供過于求使得氧化鋁價格跌至歷史低位，利潤空間十分有限。2025年3月中下旬到5月上旬，氧化鋁理論利潤甚至一度轉為負值，直到5月中下旬才開始緩慢回升。截至6月19日，SMM氧化鋁指數現貨報價報3196.87元/噸。 》點擊查看SMM鋁產品現貨報價 據SMM本周最新調研顯示，本周部分氧化鋁廠檢修結束，生產恢復；與此同時，考慮到用礦成本問題，有新的減產消息傳出，氧化鋁運行產能增減并行，總體上，本周氧化鋁運行產能環比下降44萬噸/年至8,857萬噸/年，現貨貨源仍維持寬松，本周電解鋁廠氧化鋁總庫存累庫0.86萬噸至265.5萬噸。短期內，氧化鋁基本面預計相對寬松，氧化鋁現貨價格預計小幅回落。后續需持續關注國內氧化鋁企業產能變動情況，以及氧化鋁企業盈利情況。 長期來看，在SMM于6月5日~6日主辦的 2025印尼礦業大會暨關鍵金屬會議-鋁產業論壇 上，SMM倫敦辦全球鋁市場分析師劉心怡提到，預計到2025年，我國氧化鋁新增產能將超過1300萬噸，長期規劃總新增產能或將達到3300萬噸左右。此外，其還提到，目前，鋁冶煉產能已接近4550萬噸的上限，到今年5月達到了4391萬噸。預計國內將繼續面臨氧化鋁供過于求的局面，月度過剩量最高將達到50萬噸左右。
2025-06-20 13:48:58加拿大政府：下月考慮調整對美鋼鋁關稅 采取措施保護本土產業
如果與特朗普政府的貿易談判陷入僵局，加拿大可能將在下個月提高對美國鋼鐵和鋁產品的進口關稅。 加拿大準備提高反制關稅 當地時間周四，加拿大政府發布聲明稱，加政府“ 將在7月21日調整現有的鋼鐵和鋁產品的反制關稅 ，使其與美國在更廣泛的貿易安排中取得的進展相一致”。 目前，美國對外國鋼鐵和鋁征收50%的關稅，加拿大對美國制造的鋼鐵和鋁產品征收25%的反制關稅。 兩國目前正在就一項貿易協議進行談判，臨時截止日期為7月中旬。 加拿大總理卡尼（Mark Carney）在新聞發布會上表示， 加拿大對美國鋼鐵和鋁產品的反制關稅將在7月21日上調或下調， 這取決于與特朗普的談判結果。 卡尼稱：“我們當然會本著誠意繼續這些談判…與此同時，我們必須加強國內實力，保護加拿大工人和企業免受美國目前存在的不公平關稅的影響。” 聲明還稱，加拿大政府還將為聯邦項目引入新規則，限制其僅能使用加拿大生產的鋼鐵和鋁，或由“可靠的貿易伙伴”通過貿易協定提供互惠準入。 受此消息影響，加拿大鋼鐵制造商Algoma Steel Group Inc．一度上漲7.9%至3月5日以來最高盤中水平，隨后回吐漲幅。 加拿大鋼鐵生產商協會和鋼鐵工人聯合會在聯合聲明中表示，“我們將繼續審查這些措施的細節，并與聯邦政府進行建設性合作，以制定一項適用于加拿大鋼鐵生產商的計劃。” 正在避免傾銷風險 面對特朗普關稅沖擊，加拿大政府擔心，特朗普政府對鋼鋁產品征收50%的關稅，將導致全球制造商將貨物轉運到加拿大。 為此，加拿大正在制定新的關稅配額，以限制來自無貿易協議國家的鋼鋁產品進口，并計劃在幾周內采取新的關稅措施，以應對鋼鐵和鋁傾銷的風險。 卡尼還強調，政府正在推進一項100億加元的聯邦貸款安排，為難以獲得傳統市場融資的國內大型企業提供流動性。 卡尼還透露，他與特朗普總統的談話“相對頻繁”，加拿大內閣部長勒布朗補充說，他正在與美國商務部長霍華德·盧特尼克進行對話，并將于周五與美國貿易代表賈米森·格里爾進行會談。 當被問及加拿大是否愿意接受美國的一些關稅作為協議的一部分時，卡尼回答說，真正的自由貿易符合兩國的最佳利益。 “這是一場談判，”他表示，“如果它符合加拿大的利益，我們就會簽署。如果不是，我們就不會簽。”
2025-06-20 13:47:036月LPR報價保持不變 業內預計下半年或會繼續降息帶動LPR下調
今日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2025年6月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.0%，5年期以上LPR為3.5%。兩個期限品種LPR報價較上月均維持不變。 多位業內人士對財聯社記者分析稱，6月LPR不變符合市場預期，主要是5月央行實施政策性降息后，當月兩個期限品種的LPR報價同步下調，當前正在向貸款利率傳導；6月政策利率保持不變，影響LPR報價加點的因素也沒有發生重大變化。 業內人士預計，短期內將進入政策觀察期，LPR報價有可能繼續保持穩定。展望后期，預計下半年央行還會繼續降息，兩個期限品種的LPR報價將下調。另外，下半年監管層有可能通過單獨引導5年期以上LPR報價下行等方式，推動居民房貸利率更大幅度下調。 政策進入成效觀察期 6月LPR報價保持不變 對于6月LPR報價保持不變，多位業內人士分析認為，符合市場預期。“5月LPR報價跟隨逆回購利率下調10bps后，政策進入成效觀察期，而截至當下6月逆回購利率并未調降。”中信證券宏觀分析師趙詣對財聯社記者表示，5月降息降準等寬貨幣工具落地后，總量政策工具進入成效觀察期，在脫離逆回購利率引導的環境下，商業銀行主動壓降LPR和政策利率加點的動力不足。 趙詣具體分析稱，雖然上月逆回購降息落地后資金利率中樞伴隨下行，1Y存單利率也回落至1.65%附近，但當下政府債供給壓力較大，疊加存款降息后商業銀行面臨存款搬家的問題，負債端仍有結構性壓力。 “另一方面，截至2025年Q1商業銀行凈息差已壓縮至1.43%的歷史低位，而5月降息落地后息差料將進一步收窄。綜上來看，商業銀行并不存在很大壓縮LPR對逆回購利率加點的意愿。”趙詣如是說。 對于6月兩個期限品種的LPR報價保持不變，東方金誠首席宏觀分析師王青也對財聯社記者表示，主要原因是5月央行實施政策性降息后，當月兩個期限品種的LPR報價同步下調，當前正在向貸款利率傳導；6月政策利率保持不變，影響LPR報價加點的因素也沒有發生重大變化。 “在5月兩個期限LPR各下降10個基點之后，本月LPR維持不變，符合預期。”招聯首席研究員、上海金融與發展實驗室副主任董希淼也在接受財聯社記者采訪時表示，從LPR報價機制看，近期央行多次開展公開市場操作，作為LPR定價基礎的7天期逆回購操作利率為1.40%，并未發生變化，因此LPR較難下降。 “從銀行方面看，隨著持續向實體經濟減費讓利，銀行息差縮窄壓力不斷增大。2025年一季度末商業銀行凈息差進一步降至1.43%，較去年四季度末下降了9個基點，下降速度快于預期。因此，銀行缺乏壓降LPR報價加點的動力。”董希淼如是說。 業內：短期內LPR報價或繼續保持穩定 下半年還有下調空間 “我們預計，短期內將進入政策觀察期，LPR報價有可能繼續保持穩定。”王青補充道。 往后看，王青認為，下半年外部環境仍面臨很大不確定性，在大力提振內需、“更大力度推進房地產市場止跌回穩”過程中，LPR報價還有下調空間。 王青分析稱，鑒于中美經貿談判還將經歷一個復雜曲折的過程，外部環境波動對出口的影響將主要在下半年顯現，在物價水平偏低的背景下，預計下半年央行還會繼續降息，并帶動兩個期限品種的LPR報價下調。這將引導企業和居民貸款利率更大幅度下調，降低實體經濟融資成本，激發內生性融資需求，是下半年擴投資促消費、緩解外部沖擊的一個重要發力點。 展望后期，趙詣也對財聯社記者表示，關稅暫緩實施結束時點臨近，為對沖未來外需潛在壓力，預計央行仍將維持寬松的流動性操作。6月買斷式逆回購已分兩次落地且實現凈投放，預計MLF也將維持資金凈投放；可關注7月政治局會議對于下半年政策基調判斷，不排除后續總量降息工具繼續發力對沖關稅壓力的可能性。 另外，考慮到下半年穩樓市政策需進一步加力，特別是5月7日央行宣布下調公積金貸款利率0.25個百分點，為后期居民商業房貸利率下調打開了空間，王青預計，下半年監管層有可能通過單獨引導5年期以上LPR報價下行等方式，推動居民房貸利率更大幅度下調。“這是現階段緩解實際房貸利率偏高問題，激發購房需求，扭轉樓市預期的關鍵一招。”
2025-06-20 13:45:58
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