江蘇無氧紫銅帶庫(kù)存
江蘇無氧紫銅帶庫(kù)存大概數(shù)據(jù)
| 時(shí)間 | 品名 | 庫(kù)存范圍 | 單位 |
|---|---|---|---|
| 2020 | 無氧紫銅帶 | 1000-2000 | 噸 |
| 2021 | 無氧紫銅帶 | 800-1500 | 噸 |
| 2022 | 無氧紫銅帶 | 700-1200 | 噸 |
江蘇無氧紫銅帶庫(kù)存行情
江蘇無氧紫銅帶庫(kù)存資訊
SMM：Q4銅價(jià)或借宏觀修復(fù)&礦端告急再?zèng)_高 供需緊平衡將支撐鋁價(jià)全年震蕩上行
6月20日，在由上海有色網(wǎng)信息科技股份有限公司（SMM）、湖南宏旺新材料科技有限公司、婁星區(qū)人民政府、國(guó)家級(jí)婁底經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)聯(lián)合主辦的 2025SMM（第四屆）電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)大會(huì)暨驅(qū)動(dòng)電機(jī)產(chǎn)業(yè)論壇——主論壇 上，SMM行業(yè)研究部GM葉建華圍繞著“電驅(qū)金屬材料價(jià)格和成本分析”展開了論述。 宏觀——波譎云詭 中美高層在倫敦進(jìn)行第二輪會(huì)談 市場(chǎng)等待新一輪會(huì)談成果 ?SMM分析 Ø5月12日，中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，中美發(fā)布聯(lián)合聲明。貿(mào)易協(xié)定內(nèi)容超出市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)此前緊張情緒得到緩解。此外，美國(guó)與印度、日本等國(guó)家談判目前均表現(xiàn)出溫和勢(shì)頭，利于全球經(jīng)濟(jì)修復(fù)，對(duì)銅價(jià)有所提振。 Ø6月5日晚，國(guó)家主席習(xí)近平應(yīng)約同美國(guó)總統(tǒng)特朗普通電話。 Ø6月9日，中美高層在倫敦進(jìn)行第二輪會(huì)談，市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易緊張局勢(shì)短期緩和存在期待，目前第一輪會(huì)談結(jié)束，美方釋放積極信號(hào)，中方暫避免透支籌碼，均為后續(xù)談判預(yù)留空間。 全球主要經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)PMI處于50以下 受地緣沖突及美國(guó)關(guān)稅政策影響 銅金比下行顯示市場(chǎng)較強(qiáng)避險(xiǎn)情緒 其結(jié)合全球主要經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)PMI、美國(guó)CPI、銅金比、LME銅以及美元指數(shù)等的走勢(shì)變化進(jìn)行了分析。 美國(guó)經(jīng)濟(jì)“滯”“脹”“衰”擾動(dòng)全球資產(chǎn)價(jià)格 其結(jié)合美國(guó)長(zhǎng)短期國(guó)債收益率、美國(guó)_非農(nóng)就業(yè)人數(shù)變化_前值、美國(guó):密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)、美國(guó):密歇根大學(xué)消費(fèi)者現(xiàn)狀指數(shù)、美國(guó):密歇根大學(xué)消費(fèi)者預(yù)期指數(shù)以及美國(guó):Markit:制造業(yè)PMI(終值)、美國(guó):Markit:服務(wù)業(yè)PMI:商業(yè)活動(dòng)(終值)等內(nèi)容進(jìn)行了分析。 歐洲主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)開始有所修復(fù) 并設(shè)立大規(guī)模基礎(chǔ)設(shè)施投資基金提振經(jīng)濟(jì) 其從歐元區(qū)利率逐步下調(diào)、歐元區(qū)營(yíng)建和零售信心降速放緩等角度進(jìn)行了介紹。 國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)需要進(jìn)一步提振，出口市場(chǎng)將面臨更大挑戰(zhàn)，地方債發(fā)行較快 其從我國(guó)出口情況、消費(fèi)者信心、家庭儲(chǔ)蓄維持增長(zhǎng)、地方債月度發(fā)行總額，房地產(chǎn)行業(yè)庫(kù)存面積、開工面積和竣工面積等數(shù)據(jù)變化進(jìn)行了解讀。 銅鋁供應(yīng) 全球主要銅礦增量來自于擴(kuò)建項(xiàng)目 其闡述了2020-20230年全球主要銅礦新擴(kuò)建&新投產(chǎn)項(xiàng)目預(yù)計(jì)增量等內(nèi)容。 全球快速擴(kuò)張的銅冶煉廠產(chǎn)能令原料緊張格局難改 國(guó)內(nèi)方面未來精煉產(chǎn)能增速仍高于粗煉產(chǎn)能，其產(chǎn)生的缺口理論上需要陽極銅及廢銅進(jìn)行補(bǔ)充。 海外方面雖未來陽極銅產(chǎn)能擴(kuò)張，但究其根本是銅精礦原料的轉(zhuǎn)移，而受到銅精礦原料短缺的干擾，導(dǎo)致粗煉產(chǎn)能增長(zhǎng)的目標(biāo)較難實(shí)現(xiàn)，或造成全球粗煉產(chǎn)量下滑，與精煉產(chǎn)能實(shí)際缺口將擴(kuò)大。 銅精礦短缺加劇 短期內(nèi)供需結(jié)構(gòu)惡化難以扭轉(zhuǎn) 其結(jié)合2021-2030年預(yù)計(jì)全球銅精礦供需平衡結(jié)果 (包含供需端干擾率)、銅精礦年度長(zhǎng)單基準(zhǔn)TC、銅冶煉原料優(yōu)勢(shì)對(duì)比等數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析。 銅精礦緊張之下加工費(fèi)持續(xù)下滑 冶煉廠虧損擴(kuò)大 其從SMM進(jìn)口銅精礦TC指數(shù)、分地區(qū)硫酸價(jià)格、中國(guó)銅冶煉廠銅精礦可消費(fèi)量估算、SAVANT銅全球分散指數(shù)等內(nèi)容進(jìn)行了分析。 4月下旬LC價(jià)差再度走擴(kuò) 部分進(jìn)口提單再度轉(zhuǎn)口美國(guó) 4月下旬LC價(jià)差再度走擴(kuò)，美國(guó)繼續(xù)虹吸，智利供應(yīng)缺口與剛果金物流問題將持續(xù)推升中國(guó)現(xiàn)貨溢價(jià)，LME亞洲倉(cāng)單大量注銷，并對(duì)LME Back結(jié)構(gòu)起到支撐。 供應(yīng)緊張預(yù)期掙兌現(xiàn) 銅期貨擠倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大 進(jìn)入2025年5月，全球顯性庫(kù)存進(jìn)一步下降，全球電解銅可用天數(shù)持續(xù)下降。市場(chǎng)borrow資金強(qiáng)勁，擠倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)下，內(nèi)外盤銅價(jià)均有階段性走高的風(fēng)險(xiǎn)。 5月電解鋁成本窄幅回落 6月細(xì)分成本漲跌互現(xiàn) 據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，2025年5月份中國(guó)電解鋁行業(yè)含稅完全成本平均值為16,333元/噸，環(huán)比下跌0.3%，同比下跌5.1%，周期內(nèi)5月中旬鋁土礦端擾動(dòng)拉動(dòng)氧化鋁期貨價(jià)快速走高，現(xiàn)貨跟漲稍有延遲，且月內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨走勢(shì)前低后高，因此5月氧化鋁月均價(jià)上漲有限，預(yù)計(jì)6月月均上漲明顯。 ?SMM分析 進(jìn)入2025年6月，氧化鋁月均價(jià)上行動(dòng)力仍存；輔料成本走弱；電力成本下行，整體上電解鋁成本或呈現(xiàn)小幅回落趨勢(shì)。 綜合來看，SMM預(yù)計(jì)2025年6月國(guó)內(nèi)電解鋁行業(yè)含稅完全成本平均值在16,000-16,300元/噸附近。 6月鋁水比例持續(xù)走高，計(jì)劃新增產(chǎn)能暫無投產(chǎn)消息 據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，2025年5月份（31天）國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量同比增長(zhǎng)2.7%，環(huán)比增長(zhǎng)3.4%。5月國(guó)內(nèi)電解鋁廠鋁水比例顯著抬升，本月行業(yè)鋁水比例環(huán)比上漲1.48個(gè)百分點(diǎn)至75.5%，主要系北方多地企業(yè)鑄錠量減少，鋁水比例增加，預(yù)計(jì)后續(xù)均將保持高位運(yùn)行。根據(jù)SMM鋁水比例數(shù)據(jù)測(cè)算，5月份國(guó)內(nèi)電解鋁鑄錠量同比減少6.15%至91.3萬噸附近。 ?SMM分析 進(jìn)入2025年6月份，國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能維持高位運(yùn)行，結(jié)合今年剩余新增或置換項(xiàng)目進(jìn)度，短期暫無投運(yùn)預(yù)期。此外，鋁水比例走高或?qū)⒊蔀橛绊戨娊怃X現(xiàn)貨市場(chǎng)的重要因素，目前北方多地鋁廠提高鋁水比例，鑄錠量減少，后續(xù)主流地區(qū)到貨量或?qū)⑹艿接绊憽?后續(xù)仍需關(guān)注電解鋁鋁水比例變化趨勢(shì)與合金化產(chǎn)品庫(kù)存、需求情況。 社庫(kù)去化為鋁價(jià)形成支撐 據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，6月9日國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存為47.70萬噸，較上周四去庫(kù)2.70萬噸；國(guó)內(nèi)鋁棒社會(huì)庫(kù)存為12.95萬噸，較上周四去庫(kù)0.05萬噸。 ?SMM分析 展望后市，短期低到貨量支撐下庫(kù)存預(yù)計(jì)維持去化趨勢(shì)，并突破50萬噸關(guān)口，處于歷史低位。不過，若隨著淡季下游開工走弱，需求增量無法跟上供應(yīng)恢復(fù)步伐，去庫(kù)速度將顯著放緩，需密切跟蹤驗(yàn)證，以進(jìn)一步確定消費(fèi)淡季下國(guó)內(nèi)鋁錠轉(zhuǎn)累庫(kù)的節(jié)點(diǎn)，暫時(shí)預(yù)計(jì)累庫(kù)拐點(diǎn)或?qū)⒀雍笾?月下旬或7月上旬到來。 需求：終端需求結(jié)構(gòu)有所分化 雖然對(duì)美貿(mào)易依存度在下降，但美國(guó)仍是我國(guó)最大的單一貿(mào)易國(guó)家 亞洲是中國(guó)銅材主要出口市場(chǎng)，易受到美國(guó)的脅迫，2025年來自美國(guó)的廢銅會(huì)顯著下降 2024銅材對(duì)北美市場(chǎng)出口6萬噸，占比全部出口的7.4%；2024年接近20%的中國(guó)廢銅進(jìn)口量來自美國(guó)。 鋁加工開工率：進(jìn)入傳統(tǒng)淡季 鋁加工企業(yè)開工率回落 ?板帶箔 •鋁板帶方面，6月預(yù)計(jì)延續(xù)偏弱震蕩格局。目前出口訂單尚可，國(guó)內(nèi)618等促銷活動(dòng)促使終端產(chǎn)品庫(kù)存去化，后續(xù)或?qū)⒋碳そK端采購(gòu)需求，間接利好鋁板帶開工。但進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，下游需求增量有限，難掩整體需求下滑的影響。 •鋁箔方面，6月預(yù)計(jì)將延續(xù)偏弱震蕩格局，但個(gè)別細(xì)分領(lǐng)域仍有增量。空調(diào)箔、飲料包裝箔（如容器箔）或受益于高溫季節(jié)消費(fèi)放量，帶動(dòng)開工率在月初小幅上行；出口方面，中美關(guān)稅壁壘松動(dòng)可能刺激家電電子領(lǐng)域集中出貨，為雙零包裝箔等出口導(dǎo)向型產(chǎn)品創(chuàng)造回暖窗口。 ?建筑鋁型材 •進(jìn)入6月，中原地區(qū)頭部建材企業(yè)反饋除其少部分穩(wěn)定客源外，建材各領(lǐng)域新增訂單乏力，基建、門窗、經(jīng)銷商訂單或呈現(xiàn)不同程度的下滑。 ?工業(yè)鋁型材 •進(jìn)入6月，受下游組件廠采買情緒低迷，企業(yè)對(duì)6月組件排產(chǎn)預(yù)期較為悲觀，但據(jù)SMM了解，部分安徽廠家新投產(chǎn)能在穩(wěn)步爬坡，預(yù)計(jì)下半年可滿產(chǎn)。與此同時(shí)，據(jù)SMM調(diào)研了解，安徽及河南部分中小型企業(yè)反饋，其光伏產(chǎn)線正逐步退出市場(chǎng)，僅保留部分老客戶訂單生產(chǎn)，6月光伏邊框開工率或持續(xù)維持在低位。汽車型材方面，盡管華東及華南部分企業(yè)反饋部分主機(jī)廠有放話說6月需求預(yù)測(cè)量會(huì)上行，但企業(yè)認(rèn)為實(shí)際需求與預(yù)計(jì)值會(huì)有偏差，暫時(shí)不會(huì)加大生產(chǎn)。 ?鋁線纜 •6月初行業(yè)開工呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)，龍頭企業(yè)憑借在手訂單合理排產(chǎn)，開工率雖有環(huán)比下降，但仍展現(xiàn)出較強(qiáng)抗壓能力，維持相對(duì)高位運(yùn)行；中小企業(yè)則因前期密集交貨周期的結(jié)束，疊加原料鋁價(jià)重心回升抑制生產(chǎn)意愿，開工表現(xiàn)明顯走弱。近期國(guó)網(wǎng)啟動(dòng)輸變電第三批招標(biāo)，但當(dāng)前處于前期訂單交付尾聲與新訂單大規(guī)模交付前的空窗期，市場(chǎng)訂單表現(xiàn)分化走弱，除部分國(guó)網(wǎng)訂單仍在交付外，部分省份架空線及光伏新增訂單需求出現(xiàn)下滑趨勢(shì)，難以對(duì)即期開工形成強(qiáng)勁拉動(dòng)。 5月鋁材出口環(huán)比增加2.4% 后續(xù)鋁材出口量有望持續(xù)增長(zhǎng) 海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年5月中國(guó)未鍛軋鋁及鋁材出口量達(dá)54.7萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)5.60%，同比減少3.19%；1-5月累計(jì)出口243.1萬噸，同比減少5.1%。 ?SMM分析 據(jù)SMM調(diào)研顯示，鋁型材出口無明顯增量，行業(yè)整體延續(xù)詢價(jià)多，實(shí)際成交少的局面。但據(jù)SMM調(diào)研了解，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇倒逼企業(yè)加大海外市場(chǎng)開拓力度，盡管市場(chǎng)多呈現(xiàn)觀望態(tài)度，但月內(nèi)北方地區(qū)部分工業(yè)材企業(yè)反饋其與韓國(guó)、瑞士、土耳其、巴基斯坦等國(guó)家有少量新訂單成交，其產(chǎn)品以定制化半成品出口為主；建材方面，華南、華東及北方地區(qū)部分企業(yè)反饋東南亞地區(qū)幕墻及門窗需求平穩(wěn)，對(duì)出口量形成支撐，與此同時(shí)華東部分企業(yè)反饋其廠內(nèi)庫(kù)存包含尚未發(fā)運(yùn)的出口訂單，有望對(duì)6月型材出口給予支撐。輪轂方面，據(jù)SMM調(diào)研客戶反饋因?yàn)槿?0%的鋁合金輪轂生產(chǎn)都是中國(guó)制造，外國(guó)客戶很難找到足夠的替代，5月出口訂單維持穩(wěn)重小增。短期鋁材出口量有望持續(xù)增長(zhǎng)。 2025年國(guó)家電網(wǎng)計(jì)劃投資超6500億元 同比2024年實(shí)際投資額增長(zhǎng)超7% 建筑行業(yè)依然處于負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì) 尚不能對(duì)銅鋁消費(fèi)形成正反饋 在對(duì)近年來商品房銷售額&房地產(chǎn)開發(fā)資金來源、房地產(chǎn)施竣工面積表現(xiàn)、建筑及裝潢材料類商品零售變化等數(shù)據(jù)變化進(jìn)行對(duì)比之后，可以看到：建筑、地產(chǎn)相關(guān)數(shù)據(jù)負(fù)增長(zhǎng)程度縮窄。 關(guān)稅對(duì)于家電行業(yè)影響漸顯 ?SMM分析： Ø5月銅管開工率同環(huán)比雙降，但實(shí)際開工率高于預(yù)期，主因中美關(guān)稅談判后原本停滯的北美終端訂單逐漸恢復(fù)。 Ø6月家用空調(diào)排產(chǎn)內(nèi)銷實(shí)績(jī)同比增29.3%、出口實(shí)績(jī)同比降18.3%，出口排產(chǎn)拖累銅管開工。預(yù)計(jì)6月開工率為80.22%，環(huán)比降1.54個(gè)百分點(diǎn)、同比增3.45個(gè)百分點(diǎn)。 Ø淡季來臨，內(nèi)銷排產(chǎn)及以內(nèi)銷為主的銅管廠開工率將季節(jié)性走低，外銷需求亦無高預(yù)期，預(yù)計(jì)后市銅管開工率將逐步下行。 需求：新能源用鋁仍為增長(zhǎng)主力但增速放緩 鋁的終端消費(fèi)中，建筑、交通以及電力電子行業(yè)消費(fèi)總占比接近70%。近些年，地產(chǎn)下行，新能源行業(yè)快速發(fā)展，其用鋁量占比不斷拉大，為國(guó)內(nèi)鋁消費(fèi)提供新的消費(fèi)引擎。 ?SMM分析 2024年是國(guó)內(nèi)鋁消費(fèi)繼續(xù)向新能源行業(yè)傾斜的一年，全球光伏裝機(jī)增長(zhǎng)預(yù)期及新能源汽車的滲透率逐年增長(zhǎng)，帶動(dòng)電力及交通版塊用鋁量增長(zhǎng)，彌補(bǔ)建筑等其他傳統(tǒng)行業(yè)用鋁量的下降，2024年國(guó)內(nèi)電力電子及交通版塊總用鋁量同比增長(zhǎng)7.5%，占國(guó)內(nèi)總用鋁量的46.3%。2025年這兩部分用鋁總量有望繼續(xù)增長(zhǎng)4%，為國(guó)內(nèi)鋁消費(fèi)提供新的消費(fèi)引擎。 綜合其他版塊的用鋁測(cè)算，SMM預(yù)計(jì)2025年國(guó)內(nèi)原鋁消費(fèi)量有望同比增長(zhǎng)1.5%，其中電力電子及交通用鋁量增速居前。 中長(zhǎng)期看新能源行業(yè)依然是推動(dòng)全球銅消費(fèi)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿χ?其對(duì)2022-2030E全球新能源汽車產(chǎn)量變化、全球新能源銅耗量發(fā)展趨勢(shì)等內(nèi)容進(jìn)行了分析。 全球電解銅平衡及價(jià)格預(yù)測(cè) ?SMM分析 Ø2025Q1，特朗普關(guān)稅未落地前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒提升，特別針對(duì)銅的關(guān)稅預(yù)期一度拉升了COMEX銅，致使LME-CME價(jià)差大幅擴(kuò)大，并持續(xù)維持高價(jià)差，美虹吸大量銅。另外，12月以來美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較好，通脹預(yù)期升溫，商品普遍企穩(wěn)回升。國(guó)內(nèi)開年利好政策出臺(tái)，宏觀情緒積極，利好銅價(jià)。基本面，2025年礦端缺口將擴(kuò)大以及電解銅供應(yīng)收縮預(yù)期也助推了銅價(jià)上漲。 Ø2025Q2，美對(duì)等關(guān)稅落地，中方反制加強(qiáng)，關(guān)稅風(fēng)暴來襲疊加美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱，市場(chǎng)交易關(guān)稅帶來經(jīng)濟(jì)損傷預(yù)期，作為全球經(jīng)濟(jì)晴雨表的銅價(jià)暴跌。接下來國(guó)內(nèi)或出臺(tái)各項(xiàng)利好政策促內(nèi)需，而中美談判，貿(mào)易商戰(zhàn)緩和。銅價(jià)受基本面支撐（美外國(guó)家銅去庫(kù)加快、全球庫(kù)存低位、強(qiáng)back結(jié)構(gòu)下擠倉(cāng)預(yù)期）以及宏觀情緒緩和下，重心反彈。 Ø2025Q3處于冶煉廠減產(chǎn)預(yù)期及消費(fèi)淡季和前期關(guān)稅帶來的損傷，供需兩弱的博弈下，庫(kù)存面臨累庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)，但全球庫(kù)存仍將處于低位徘徊，銅價(jià)上方雖存在一定壓力，但空間有限。 Ø2025Q4前期中美較為寬松的財(cái)政政策作用顯現(xiàn)，全球經(jīng)濟(jì)修復(fù)預(yù)期逐漸增強(qiáng)，而礦端的惡化，將使冶煉廠面臨無米之炊，全球電解銅產(chǎn)量將進(jìn)一步下滑，銅價(jià)重心望再度上移。 供需平衡表：2025年全球供需轉(zhuǎn)為小過剩 需求進(jìn)入平穩(wěn)增長(zhǎng)期 ?SMM分析 Ø2025年全年來看，2025年國(guó)內(nèi)供應(yīng)端逐步逼近天花板，新增產(chǎn)能集中在4季度投產(chǎn)，年內(nèi)產(chǎn)量增幅收窄至1.9%附近，同時(shí)國(guó)內(nèi)新能源等方面的發(fā)展還將持續(xù)推動(dòng)原鋁消費(fèi)，海外出口訂單需求尚可，國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)建筑版塊用鋁降幅有限，SMM預(yù)計(jì)2025年全年鋁消費(fèi)同比增長(zhǎng)2.4%左右增幅。此外，盡管鋁價(jià)維持外強(qiáng)內(nèi)弱趨勢(shì)，今年凈進(jìn)口量超于預(yù)期增多，一定程度上彌補(bǔ)“天花板”限制，但整體供應(yīng)仍偏緊，疊加鑄錠量減少明顯，全年鋁價(jià)重心上移。 Ø海外除印度外，其他地區(qū)消費(fèi)增速難言樂觀，但隨著東南亞新增項(xiàng)目投運(yùn)，海外供需轉(zhuǎn)為累庫(kù)格局。 鋁的核心觀點(diǎn) ?SMM分析 進(jìn)入6月，宏觀方面國(guó)內(nèi)宏觀氛圍偏多，但考慮政策落地時(shí)間，行業(yè)暫無明顯反饋；海外貿(mào)易戰(zhàn)利空影響依舊存在，需警惕海外宏觀不確定性影響。基本面，國(guó)內(nèi)基本面多空交織，供應(yīng)端，鋁廠生產(chǎn)穩(wěn)定，近期鋁廠鑄錠量減少明顯，對(duì)主流消費(fèi)地到貨造成影響，社庫(kù)超預(yù)期去庫(kù)給予鋁價(jià)支撐。需求端，下游進(jìn)入傳統(tǒng)淡季疊加光伏透支消費(fèi)影響，市場(chǎng)對(duì)需求持悲觀預(yù)期，鋁價(jià)上漲動(dòng)力不足。目前基本面多空交織，預(yù)計(jì)鋁價(jià)寬幅震蕩運(yùn)行，月均價(jià)價(jià)格重心在20,150元/噸左右，后續(xù)持續(xù)關(guān)注關(guān)稅事件進(jìn)展、鋁錠庫(kù)存變化量以及下游訂單變化情況。 》點(diǎn)擊查看2025SMM（第四屆）電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)大會(huì)暨驅(qū)動(dòng)電機(jī)產(chǎn)業(yè)論壇報(bào)道專題
2025-06-23 19:56:586月23日SMM金屬現(xiàn)貨價(jià)格|銅價(jià)|鋁價(jià)|鉛價(jià)|鋅價(jià)|錫價(jià)|鎳價(jià)|鋼鐵|稀土
? 金屬漲跌互現(xiàn) 倫滬鎳、不銹鋼跌超1% 多晶硅跌逾3%續(xù)創(chuàng)新低【SMM日評(píng)】 ? 持貨商積極出貨換現(xiàn) 滬銅升水承壓走低【SMM滬銅現(xiàn)貨】 ? 雖然持貨商主動(dòng)降價(jià)出貨 整體交投仍一般【SMM華南銅現(xiàn)貨】 ? 持貨商降價(jià)出貨 現(xiàn)貨升貼水下跌【SMM華北銅現(xiàn)貨】 ? 6月23日上海市場(chǎng)銅現(xiàn)貨升貼水（第四時(shí)段）【SMM價(jià)格】 ? 淡季鋁錠現(xiàn)累庫(kù) 現(xiàn)貨市場(chǎng)遭沖擊【SMM鋁現(xiàn)貨午評(píng)】 ? SMM 上海及其他1#鉛市場(chǎng)：鉛價(jià)呈高位震蕩 其中南北地區(qū)價(jià)差擴(kuò)大【SMM午評(píng)】 ? 再生鉛：冶煉企業(yè)報(bào)價(jià)出貨積極性極差 下游電池生產(chǎn)企業(yè)剛需慎采【SMM鉛午評(píng)】 ? SMM 2025/6/23 國(guó)內(nèi)知名再生鉛企業(yè)廢電瓶采購(gòu)報(bào)價(jià) ? 上海鋅：長(zhǎng)單末尾市場(chǎng)貨量不多 貿(mào)易商挺價(jià)持續(xù)【SMM午評(píng)】 ? 寧波鋅：升水繼續(xù)下調(diào) 成交表現(xiàn)尚可【SMM午評(píng)】 ? 廣東鋅：下游剛需采購(gòu) 現(xiàn)貨升貼水繼續(xù)走低【SMM午評(píng)】 ? 天津鋅：下游采購(gòu)積極性較低 現(xiàn)貨升水下行【SMM午評(píng)】 ? 宏觀避險(xiǎn)與供需僵持共振 滬錫弱勢(shì)震蕩考驗(yàn)26萬支撐【SMM錫午評(píng)】 ? 【SMM鎳午評(píng)】6月23日鎳價(jià)跌幅超千元，伊朗地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇 》點(diǎn)擊進(jìn)入SMM官網(wǎng)查看每日?qǐng)?bào)價(jià) 》訂購(gòu)查看SMM金屬現(xiàn)貨歷史價(jià)格走勢(shì) （建議電腦端查看）
2025-06-23 18:21:45美倫庫(kù)存轉(zhuǎn)移為銅價(jià)提供韌性【機(jī)構(gòu)評(píng)論】
上周，內(nèi)外銅價(jià)延續(xù)震蕩，倫銅短線上方阻力更顯著，周五則再次出現(xiàn)自盤中低點(diǎn)拉升、收復(fù)跌勢(shì)的情況。LME銅庫(kù)存加速跌至10萬噸下方，且0-3月升水?dāng)U至274美元，給予倫銅調(diào)整韌性。與外盤相比，國(guó)內(nèi)日盤多以疲弱震蕩為主。本周市場(chǎng)將首先評(píng)估伊以地緣風(fēng)險(xiǎn)對(duì)周邊資產(chǎn)價(jià)格的擾動(dòng)。關(guān)稅方面，美國(guó)與英國(guó)在G7會(huì)議上達(dá)成協(xié)議，歐盟準(zhǔn)備有條件接受美國(guó)10%統(tǒng)一關(guān)稅。聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)與通脹預(yù)期仍傾向滯脹。指標(biāo)面，美國(guó)5月零售銷售驟降，且該國(guó)新屋開工創(chuàng)五年最低。本周市場(chǎng)關(guān)注6月美制造業(yè)PMI初值、5月PCE，尤其關(guān)注FOM票委言論。 國(guó)內(nèi)，精礦TC方面，繼續(xù)顯示一定的觸底跡象。等待6月產(chǎn)出與夏季國(guó)內(nèi)煉廠排產(chǎn)數(shù)據(jù)，目前硫酸市場(chǎng)報(bào)價(jià)依然穩(wěn)定。5月國(guó)內(nèi)廢銅進(jìn)口繼續(xù)縮至18.5萬實(shí)物噸，環(huán)減9.5%，泰國(guó)、日本分列前二，主要進(jìn)口國(guó)廢料供應(yīng)降幅大，預(yù)計(jì)廢銅進(jìn)口量料長(zhǎng)期持壓。上周五國(guó)內(nèi)精廢價(jià)差再次降至千元以下。國(guó)內(nèi)消費(fèi)淡季特點(diǎn)明顯，銅加工材開工一般，銅管、線纜企業(yè)開工率減少。交割換月后，現(xiàn)貨升水幅度較上月明顯縮小，且收斂較快。上周五滬粵升水分別報(bào)120、90元/噸。國(guó)內(nèi)社庫(kù)上周四在14.59萬噸，供求兩淡中變動(dòng)有限。 海外，倫銅庫(kù)存降至10萬噸以下，傾向美倫庫(kù)存轉(zhuǎn)移進(jìn)入尾聲階段。市場(chǎng)開始關(guān)注美國(guó)可能調(diào)低對(duì)加拿大的鋁進(jìn)口稅。極低加工費(fèi)正影響中國(guó)以外地區(qū)煉廠產(chǎn)出，日本大型煉廠無法接受長(zhǎng)單負(fù)加工費(fèi)，部分產(chǎn)能擬減產(chǎn)。印度新建50萬噸Kutch銅冶煉廠在多次推遲投產(chǎn)后，選擇在原料緊缺的環(huán)境下投料生產(chǎn)。 策略上，建議2508合約空頭持有，7.95萬以上考慮止損。 （來源：國(guó)投期貨）
2025-06-23 17:56:25進(jìn)口虧損持續(xù)收窄 中國(guó)5月氧化鋁出口繼續(xù)回落
海關(guān)總署在線查詢數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2025年5月氧化鋁出口量為207780.559噸，環(huán)比減少20.96%，同比增加104.62%。此前國(guó)內(nèi)氧化鋁過剩預(yù)期較強(qiáng)，走勢(shì)持續(xù)弱于外盤，出口窗口不斷打開，導(dǎo)致今年國(guó)內(nèi)氧化鋁持續(xù)呈現(xiàn)凈出口局面。不過5月份伴隨著國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格企穩(wěn)反彈，疊加人民幣匯率升值，進(jìn)口虧損持續(xù)收窄，導(dǎo)致5月氧化鋁出口量環(huán)比出現(xiàn)回落。 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署
2025-06-23 17:49:22阿根廷盧納瓦西銅金礦最新鉆探結(jié)果
據(jù)BNAmericas網(wǎng)站報(bào)道，未來礦產(chǎn)公司（NGEx Minerals Ltd.）宣布其在阿根廷圣胡安省的盧納瓦西（Lunahuasi）銅金銀項(xiàng)目補(bǔ)充鉆探結(jié)果。 主要見礦情況為： ◎DPDH036孔，在467.00米深處見礦57.00米，銅當(dāng)量品位2.23%；在671.00米深處見礦10.10米，品位5.84%；在788.90米深處見礦77.10米，品位1.94%。 ◎DPDH037孔，在521.40米深處見礦17.10米，品位5.80%，其中在521.40米深處見礦3米、品位15.30%；在731.50米深處見礦87.80米，品位2.75%。 ◎DPDH038孔，在146.00米深處見礦42.40米，品位6.14%，其中在166.90米深處見礦16.35米，品位12.97%；在552.90米深處見礦29.10米，品位4.79%；在620.00米深處見礦6.60米，品位11.87%。 ◎DPDH039孔，在499.00米深處見礦108.35米，品位2.73%，其中在596.70米深處見礦10.65米、品位6.22%；在736.90米深處見礦400.40米，品位1.72%，其中在842米深處見礦13.00米、品位9.96%。 公司認(rèn)為，最新鉆探結(jié)果繼續(xù)凸顯盧納瓦西銅礦的規(guī)模和品位，為建立地質(zhì)模型提供了地質(zhì)背景和線索。截至目前，鉆探尚未完全控制礦體邊界，最近鉆探結(jié)果將礦體向北部延伸。
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