意大利鍍錫銅絲庫存
意大利鍍錫銅絲庫存大概數(shù)據(jù)
| 時間 | 品名 | 庫存范圍 | 單位 |
|---|---|---|---|
| 2021 | 意大利鍍錫銅絲 | 10-20 | 噸 |
| 2020 | 意大利鍍錫銅絲 | 15-25 | 噸 |
| 2019 | 意大利鍍錫銅絲 | 12-22 | 噸 |
| 2018 | 意大利鍍錫銅絲 | 8-18 | 噸 |
| 2017 | 意大利鍍錫銅絲 | 5-15 | 噸 |
意大利鍍錫銅絲庫存行情
節(jié)后庫存大幅增加令現(xiàn)貨升水大幅下挫，但預(yù)計下周會回升 【SMM華南電解銅現(xiàn)貨周評】
2025-06-052025年6月5日LME銅庫存【SMM 數(shù)據(jù)】
2025-06-05供需雙弱零單市場冷清 買方還盤持續(xù)下行難聞成交【SMM洋山銅現(xiàn)貨】
2025-06-05SMM：2025年全球錫或?qū)⑥D(zhuǎn)向小幅過剩 但結(jié)構(gòu)性矛盾將主導(dǎo)錫價波動【錫產(chǎn)業(yè)大會】
2025-06-052025年6月5日銅保稅區(qū)庫存【SMM 數(shù)據(jù)】
2025-06-05
意大利鍍錫銅絲庫存資訊
SMM：2025全球錫或?qū)⑥D(zhuǎn)向小幅過剩 但結(jié)構(gòu)性矛盾將主導(dǎo)錫價波動【錫產(chǎn)業(yè)大會】
在 2025印尼礦業(yè)大會暨關(guān)鍵金屬會議——錫會場 上，SMM錫高級分析師陳朋對全球錫產(chǎn)業(yè)鏈的格局變化及未來發(fā)展趨勢這一主題展開了論述。 1、全球錫資源分布與供應(yīng)格局? 資源稀缺性加劇：靜態(tài)開采年限不足15年 中國錫礦儲量占比 22%，但貢獻(xiàn)45%全球產(chǎn)量，資源開發(fā)強度超臨界值。 •全球錫資源分布高度集中，中國、印尼、緬甸三國合計占比超50%。中國作為最大生產(chǎn)國（45%產(chǎn)量）與印尼形成雙核驅(qū)動，但資源稟賦差異顯著。 錫礦環(huán)節(jié)：全球錫礦產(chǎn)量亦主要集中于高儲量的國家 •全球錫礦產(chǎn)量主要集中在中國、印度尼西亞、緬甸、剛果（金）等國家。 •除新冠疫情時期外，全球錫礦產(chǎn)量常年保持在30萬金屬噸的量級。 錫礦環(huán)節(jié)：2025年錫礦進口量持續(xù)下滑，2025年1-4月份錫礦進口量累計同比-47.98%，緬甸錫礦供應(yīng)收縮已成長期趨勢 •市場普遍預(yù)期佤邦或于2025年中復(fù)產(chǎn)，但初期增量不超過1萬金屬噸，且需2-3個月傳導(dǎo)周期。復(fù)產(chǎn)進度將受制于中緬礦貿(mào)談判及佤邦中央集權(quán)進程。 錫礦環(huán)節(jié)：緬甸主導(dǎo)地位削弱，多元化格局加速形成? •2023年前??：緬甸曾占中國錫礦進口量的72%-85%，但2023年8月佤邦禁礦政策實施后，其供應(yīng)量銳減。至2024年，緬甸進口占比降至48.1%，2025年進一步下滑至24%-30%，核心礦區(qū)曼相（占緬甸供應(yīng)80%）仍處停產(chǎn)狀態(tài)。 •??替代來源崛起??：非洲（剛果金、尼日利亞）、南美（秘魯、玻利維亞）及澳洲進口量顯著增長。例如，2025年剛果金進口占比升至28%，尼日利亞進口占比11%，澳洲進口量同比激增101%。近期錫礦進口盈虧20日移動均值持穩(wěn)。 ?風(fēng)險點提示： 非洲供應(yīng)鏈穩(wěn)定性待驗證??：剛果金Alphamin礦山運營風(fēng)險（2025年4月曾短期停產(chǎn)）。 全球精錫格局呈現(xiàn)“??亞洲主導(dǎo)、南美支撐、非洲補充”的特征 •在全球錫產(chǎn)業(yè)鏈中，冶煉與精煉環(huán)節(jié)多數(shù)集中在錫礦產(chǎn)地附近。中國、印度尼西亞、馬來西亞、秘魯、泰國、剛果（金）、玻利維亞、巴西等都擁有一定規(guī)模的冶煉企業(yè)，其中中國和印度尼西亞占比較高。 緬甸佤邦地區(qū)當(dāng)前復(fù)產(chǎn)流程已啟動，但受地震和政策執(zhí)行成本上升影響，實際增量或低于預(yù)期 剛果（金）錫礦事件鏈的核心矛盾在于??地緣沖突與資源依賴的博弈?? 風(fēng)險點： 非洲供應(yīng)鏈穩(wěn)定性待驗證??：中國作為最大進口國，精煉錫產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)軇偣ń穑_動顯著，而AI、新能源等需求增長進一步放大供需矛盾。 2、全球錫消費結(jié)構(gòu)與需求演變? 終端環(huán)節(jié)：錫消費結(jié)構(gòu)情況 •全球錫消費結(jié)構(gòu)中，錫焊料占比48%、錫化工占比16%、鉛蓄電池占比7%、錫合金占比7%。 •中國錫消費結(jié)構(gòu)中，錫焊料占比67%、錫化工占比12%、鉛蓄電池占比7%、鉛蓄電池占比7%、馬口鐵占比6%。 終端環(huán)節(jié)：費城半導(dǎo)體指數(shù)與10年期美債實際收益率呈現(xiàn)顯著的負(fù)相關(guān)性，AI需求推動半導(dǎo)體企業(yè)產(chǎn)能利用率創(chuàng)歷史新高 •近兩年，費城半導(dǎo)體指數(shù)與10年期美債實際收益率呈現(xiàn)顯著的負(fù)相關(guān)性，主要由流動性預(yù)期和估值壓制驅(qū)動。 •2024年美國計算機及半導(dǎo)體產(chǎn)能利用率穩(wěn)定在76.53%-78.44%，接近過去10年平均水平（76.72%）。細(xì)分領(lǐng)域中，半導(dǎo)體產(chǎn)能利用率在2025年Q1達(dá)到95%，創(chuàng)歷史新高，反映AI需求推動下的供需緊張。 終端環(huán)節(jié)：PVC樹脂產(chǎn)量累計同比增速小幅回落，生產(chǎn)鍍錫板的重點企業(yè)年內(nèi)運行平穩(wěn) •商品房的建設(shè)不是一個獨立的過程，它通常伴隨著建筑材料的需求增加。盡管商品房銷售面積連續(xù)兩年下滑，但竣工需求和政策支持（如保交樓、基建投資）推動PVC消費增長，近兩年兩者關(guān)聯(lián)性保持“弱正相關(guān)”。 •近兩年鍍錫板行業(yè)呈現(xiàn)“高端緊缺、低端過剩”的分化格局，龍頭企業(yè)通過技術(shù)升級和出口市場鞏固優(yōu)勢，而中小企業(yè)面臨整合壓力。但整體產(chǎn)量保持在一個相對穩(wěn)定的水平，后續(xù)預(yù)計保持當(dāng)前量級。 3、庫存周期與供應(yīng)鏈韌性建設(shè)? 庫存環(huán)節(jié)：中國地區(qū)錫錠社會庫存周期性特征顯著? •2025年2-3月庫存呈現(xiàn)“增-減”交替，主要因下游補庫需求釋放疊加滬錫價格變動 。 •錫錠庫存變動與價格、季節(jié)性需求（如“金九銀十”）、政策調(diào)控（如冶煉限產(chǎn)）高度相關(guān)，呈現(xiàn)“上半年累庫、下半年去庫”的周期性規(guī)律。 其還對我國錫產(chǎn)業(yè)鏈庫存水平進行了闡述。 4、全球錫產(chǎn)業(yè)鏈的格局變化及未來發(fā)展趨勢 2024年全球錫市場呈現(xiàn) ??“區(qū)域性短缺、全球小幅缺口”?? 的特點 2024年錫市場在供應(yīng)擾動與需求分化中實現(xiàn)緊平衡，2025年轉(zhuǎn)向小幅過剩，但結(jié)構(gòu)性矛盾（區(qū)域供應(yīng)恢復(fù)不均、新興需求增長）將主導(dǎo)價格波動。市場需重點關(guān)注緬甸復(fù)產(chǎn)、印尼出口及半導(dǎo)體行業(yè)復(fù)蘇節(jié)奏，防范宏觀政策與地緣風(fēng)險帶來的超預(yù)期沖擊 ?SMM展望 •2024年全球錫錠市場呈現(xiàn)??供應(yīng)收縮與需求弱復(fù)蘇并存??的特征。受緬甸佤邦停礦、印尼出口配額延遲審批等影響，全球錫礦產(chǎn)量同比下滑，但隱性庫存釋放和再生錫補充緩解了供應(yīng)壓力，全年精煉錫產(chǎn)量小幅增長至約37.4萬噸。需求端則受半導(dǎo)體行業(yè)弱復(fù)蘇、光伏增速放緩?fù)侠郏蛳M量約37.3萬噸，供需缺口約1.1萬噸。 •2025年緬甸復(fù)產(chǎn)預(yù)期（可能于下半年放量）及剛果（金）、中國新增項目滿產(chǎn)將推動供應(yīng)增量。需求端，半導(dǎo)體周期上行疊加AI技術(shù)應(yīng)用、新能源汽車增長全球消費量或增至37.5萬噸，但傳統(tǒng)領(lǐng)域（如鍍錫板、家電出口）受貿(mào)易摩擦拖累，增速放緩至2.1%-3.5%。全年供需缺口或減少至0.51萬噸??，但地緣政治風(fēng)險（緬甸政局、印尼出口）可能加劇波動。 》點擊查看 2025印尼礦業(yè)大會暨關(guān)鍵金屬會議 專題報道
2025-06-05 20:02:51美元疲軟推動倫銅上漲，關(guān)稅政策仍為焦點
6月5日（周四），倫敦金屬交易所（LME）期銅上漲，因美元疲軟，市場焦點仍集中在美國與主要貿(mào)易伙伴國之間的一系列貿(mào)易談判上。 北京時間16:47，LME三個月期銅上漲0.65%，報每噸9,684.5美元。 上海期貨交易所（SHFE）主力7月期銅合持穩(wěn)于每噸78,170元。 美元指數(shù)今年以來已下跌約9%，有望創(chuàng)下2017年以來最弱的年度表現(xiàn)。 據(jù)央視新聞客戶端報道，據(jù)加拿大廣播公司報道，加拿大總理馬克·卡尼當(dāng)?shù)貢r間4日表示，美國的鋼鋁關(guān)稅毫無正當(dāng)性，也沒有法律依據(jù)，不僅對美國工人和產(chǎn)業(yè)不利，對加拿大產(chǎn)業(yè)同樣造成沖擊。卡尼表示，作為美國最大的鋼鋁供應(yīng)國，加拿大將作出回應(yīng)。 當(dāng)?shù)貢r間4日，歐盟貿(mào)易專員塞夫科維奇表示，當(dāng)天與美國貿(mào)易代表格里爾進行了會談。關(guān)于特朗普政府關(guān)稅談判問題，塞夫科維奇稱，雙方“正在朝著正確的方向”穩(wěn)步推進。 澳新銀行稱：“特朗普對鋁和鋼鐵征收50%的關(guān)稅，使人們預(yù)期他將很快對銅也征收更高的關(guān)稅。” LME三個月期錫下跌約0.1%至每噸31,995美元，周三觸及一周高位，因市場擔(dān)心緬甸盛產(chǎn)錫的佤邦恢復(fù)供應(yīng)所需時間將長于此前預(yù)期。 倫敦其他金屬方面，LME三個月期鋁下跌0.1%至每噸2,481.5美元；三個月期鉛下跌0.55%至1,979.5美元；三個月期鎳上漲0.65%至15,495美元。 滬錫周四表現(xiàn)依然最為強勁，上漲1.5%至258,900元，滬鋁持穩(wěn)于每噸20,010元，滬鉛上漲0.4%至16,695元，而滬鎳下跌0.4%至121,570元。
2025-06-05 19:31:37倫銅庫存持續(xù)轉(zhuǎn)移，銅市形態(tài)穩(wěn)健【機構(gòu)評論】
【銅】 周四滬銅主力震蕩收陽在7.8萬上方，今日現(xiàn)銅微調(diào)到78415元，上海銅升水縮窄到90元，廣東銅貼水15元。周內(nèi)SMM社庫減少4200噸至14.88萬噸。隔夜美國ADP就業(yè)與服務(wù)業(yè)PMI疲軟，但聯(lián)儲本月降息概率低，晚間關(guān)注ECB利率動作與美國4月貿(mào)易賬。反彈空配或主動換月。 【鋁&氧化鋁】 今日滬鋁小幅回落，華東現(xiàn)貨升水小幅回落至90元。今日鋁錠社庫減少1.5萬噸，鋁棒增加0.2萬噸，去庫速度有所放緩。需求面臨季節(jié)性轉(zhuǎn)淡和貿(mào)易摩擦的考驗，中美制造業(yè)PMI均處于榮枯線之下，搶出口消費前置后關(guān)注強現(xiàn)實是否向弱預(yù)期轉(zhuǎn)換。滬鋁在前期缺口20300元關(guān)鍵位置存在阻力，逢高偏空參與。幾內(nèi)亞礦區(qū)事件暫時平息，當(dāng)前影響量級不足以扭轉(zhuǎn)礦石年內(nèi)過剩。今日西北電解鋁廠招標(biāo)出廠價3200元附近，有回落跡象。行業(yè)利潤修復(fù)后供應(yīng)彈性較大， 【鋅】 海外礦山二季度產(chǎn)出較一季度環(huán)比預(yù)增，國內(nèi)CZSPT發(fā)布2025三季度末前進口礦TC均價指導(dǎo)價區(qū)間為80-100美元/干噸，6月較進口礦TC均價55美元/干噸進一步走高，礦端供應(yīng)轉(zhuǎn)松預(yù)期不改。近期云銅15萬噸鋅冶煉產(chǎn)能、金利和萬洋共計20萬噸鋅合金產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，預(yù)計鋅社庫低位震蕩，但鋅錠及鋅合金總供應(yīng)量環(huán)比增加。消費淡季逐步顯現(xiàn)，SMM鋅社庫環(huán)比增0.43萬噸至7.93萬噸。基本面或進一步轉(zhuǎn)弱，滬鋅延續(xù)反彈空配思路。 【鉛】 周四SMM1#鉛均價上漲75元至16500元/噸，對近月盤面貼水195元/噸，較高期現(xiàn)價差繼續(xù)推動持貨商交倉積極性，鉛酸蓄電池消費淡季態(tài)勢延續(xù)，多數(shù)企業(yè)處于減產(chǎn)狀態(tài)，SMM鉛社庫增加至5.39萬噸。原生鉛高開工不改，再生鉛煉廠挺價出貨，精廢價差持平。成本和消費博弈延續(xù)，滬鉛維持1.63-1.7萬元/噸區(qū)間震蕩看法。 【鎳及不銹鋼】 滬鎳期價震蕩回落，市場交投活躍。貿(mào)易沖突再度反復(fù)，并明顯蔓延到鋼鐵領(lǐng)域，不銹鋼在歷史上就是反傾銷的重災(zāi)區(qū)。傳統(tǒng)消費旺季接近尾聲，不銹鋼供應(yīng)仍維持高位，貨源供給持續(xù)寬松，現(xiàn)貨市場成交依舊清淡。金川升水2550元，進口鎳升水300元，電積鎳升水150元。菲律賓禁礦政策相關(guān)題材偃旗息鼓。菲律賓鎳礦供應(yīng)仍呈增加預(yù)期，國內(nèi)NPI冶煉廠原料采購情緒受挫。高鎳鐵報價在960元每鎳點，低位稍顯抗跌。庫存來看，鎳鐵庫存增2000噸至3.15萬噸，純鎳庫存下降800噸至4.2萬噸，不銹鋼庫存降6400噸至96.8萬噸。滬鎳反彈，擇機做空。 【錫】 滬錫加權(quán)陽線震蕩在年線下方，今日現(xiàn)錫繼續(xù)上調(diào)4100元至25.96萬，對交割月實時升水780元。關(guān)注年線位置表現(xiàn)，佤邦復(fù)產(chǎn)入市速度可能較預(yù)期更曲折，錫精礦緊俏將延續(xù)更長期。前期高位空單持有、逢反彈擇機換月。 （來源：國投期貨）
2025-06-05 19:30:04銅鋁減倉小幅調(diào)整 氧化鋁重挫【機構(gòu)評論】
【盤面】夜盤滬銅低開后小幅反彈，白天盤窄幅波動直至收盤，主力7月收78170，跌0.04%，成交總量和持倉總量均減。被氧化鋁重挫拖累，滬鋁沖高回落，主力7月收20010，跌0.02%，成交總量和持倉總量均小幅減少。氧化鋁重挫，主力9月收2943，跌2.9%，抹去周初全部漲幅。 【分析】今日銅鋁交易情緒謹(jǐn)慎，關(guān)稅戰(zhàn)再現(xiàn)緩和跡象，但同時美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)如小非農(nóng)和ISM制造業(yè)PIM轉(zhuǎn)弱，抑制了國際有色的表現(xiàn)。滬銅收于78000之上，關(guān)注后期擴倉潛力，而鋁在20200之上，短期仍面臨強阻力。 【估值】銅中性偏高 鋁中性 【風(fēng)險】外圍風(fēng)險 （來源：華鑫期貨）
2025-06-05 19:24:35智利5月對華銅和銅礦出口出現(xiàn)明顯回升
智利海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，智利5月銅出口量為181,234噸，當(dāng)月對中國出口銅32,721噸。智利5月銅礦石和精礦出口量為1,485,670噸，當(dāng)月對中國出口銅礦石和精礦978,141噸。近兩個月智利銅產(chǎn)量出現(xiàn)回升，對華銅和銅礦出口也從逾一年低位大幅反彈。
2025-06-05 19:22:44
